Kelebihan dan kekurangan etim

Isi kandungan

• Kelebihan ETF
• Kelemahan ETF
• Garisan bawah

Sejak pengenalan mereka pada tahun 1993, dana dagangan bursa (ETF) telah meletup dengan populariti dengan pelabur mencari alternatif kepada dana bersama. Kedua-dua institusi dan individu dapat melihat manfaat instrumen ini-sekumpulan aset yang direka untuk menjejaki indeks-yang menawarkan yuran pengurusan yang rendah dan penglihatan harga intraday yang lebih tinggi. Tetapi tentu saja, tidak ada pelaburan yang sempurna, dan ETF mempunyai kelemahan mereka (dividen rendah, spread bid-ask besar) juga. Mengenal pasti kelebihan dan kekurangan ETF boleh membantu pelabur menavigasi risiko dan ganjaran, dan memutuskan sama ada sekuriti ini, sekarang berusia seperempat abad, masuk akal untuk portfolio mereka.

Takeaways Utama

• ETF dianggap sebagai pelaburan berisiko rendah kerana ia adalah kos rendah dan menyimpan sekumpulan stok atau sekuriti lain, meningkatkan kepelbagaian. Bagi kebanyakan pelabur individu, ETF mewakili jenis aset yang ideal untuk membina portfolio terpelbagai. Namun, Risiko yang unik boleh timbul daripada memegang ETF, serta pertimbangan khusus yang dibayar kepada cukai bergantung kepada jenis ETF.

Kelebihan dan Kelemahan ETF

Kelebihan ETF

Terdapat banyak kelebihan kepada ETF, terutamanya jika dibandingkan dengan sepupu dana bersama mereka.

Kepelbagaian

Satu ETF boleh memberikan pendedahan kepada sekumpulan ekuiti, segmen pasaran, atau gaya. ETF dapat menjejak saham yang lebih luas, atau cuba meniru pulangan sebuah negara atau sekumpulan negara.

Dagangan Seperti Saham

Walaupun ETF mungkin memberikan manfaat kepada kepelbagaian, ia mempunyai kecairan ekuiti perdagangan. Khususnya:

• ETF boleh dibeli pada margin dan menjual perdagangan short.ETF pada harga yang dikemas kini sepanjang hari. Dana bersama terbuka, di sisi lain, berharga pada penghujung hari pada nilai aset bersih.ETF juga membolehkan anda menguruskan risiko dengan niaga hadapan dan opsyen dagangan seperti stok.

Kerana perdagangan ETF seperti stok, anda dapat dengan cepat melihat perubahan harga harian kira-kira menggunakan simbol ticker dan membandingkannya dengan sektor atau komoditi yang diindeksinya. Banyak laman web saham juga mempunyai antara muka yang lebih baik untuk memanipulasi carta daripada laman web komoditi, dan juga menyediakan aplikasi untuk peranti mudah alih anda.

Yuran yang lebih rendah

ETF, yang diuruskan secara pasif, mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih rendah berbanding dengan dana yang diuruskan secara aktif, yang mana dana bersama cenderung untuk menjadi. Apa yang mendorong nisbah perbelanjaan bersama? Kos seperti yuran pengurusan, perbelanjaan perakaunan pemegang saham di peringkat dana, yuran perkhidmatan seperti pemasaran, membayar lembaga pengarah, dan yuran beban untuk jualan dan pengedaran.

Dividen Segera Diperbuat semula

Dividen syarikat-syarikat dalam ETF terbuka telah dilaburkan semula dengan segera, sementara waktu yang tepat untuk pelaburan semula boleh berbeza-beza untuk dana bersama indeks. (Satu pengecualian: Dividen dalam amanah pelaburan unit ETF tidak dilaburkan secara automatik, sekali gus mewujudkan seret dividen.)

Cukai Keuntungan Modal Terhad

ETF boleh lebih cekap daripada dana bersama. Sebagai portfolio yang dikendalikan secara pasif, ETF (dan dana indeks) cenderung untuk merealisasikan keuntungan modal yang lebih sedikit daripada dana bersama secara aktif diuruskan. Juga, apabila ETF membeli atau menjual saham, ia dianggap penebusan dalam bentuk dan tidak menyebabkan caj cukai.

Sebaliknya, dana bersama dikehendaki mengagihkan keuntungan modal kepada para pemegang saham sekiranya pengurus menjual sekuriti untuk keuntungan. Jumlah edaran ini dibuat menurut bahagian pelaburan pemegang dan dikenakan cukai. Jika pemegang saham bersama lain menjual sebelum tarikh rekod, pemegang baki membahagikan keuntungan modal dan dengan itu membayar cukai walaupun nilai keseluruhan dana turun nilai.

Diskaun Rendah atau Premium dalam Harga

Terdapat peluang yang lebih rendah daripada harga saham ETF yang lebih tinggi atau lebih rendah daripada nilai sebenar mereka. Dagangan ETF sepanjang hari pada harga yang hampir dengan harga sekuriti pendasar, jadi jika harga itu jauh lebih tinggi atau lebih rendah daripada nilai aset bersih, arbitraj akan membawa harga kembali sejajar. Tidak seperti dana indeks tertutup, perdagangan ETF berdasarkan penawaran dan permintaan dan pembuat pasaran akan menangkap keuntungan percanggahan harga.

Kelemahan ETF

Walaupun kebanyakkannya, ETF juga membawa kelemahan. Antaranya:

Kurang Kepelbagaian

Bagi sesetengah sektor atau saham asing, pelabur mungkin terhad kepada stok besar kerana kumpulan ekuiti sempit dalam indeks pasaran. Kurangnya pendedahan kepada syarikat pertengahan dan kecil boleh meninggalkan potensi peluang pertumbuhan daripada jangkauan pelabur ETF.

Harga Intraday Mungkin Berfungsi

Pelabur jangka panjang boleh mempunyai tempoh masa 10 hingga 15 tahun, jadi mereka mungkin tidak mendapat manfaat daripada perubahan harga intraday. Sesetengah pelabur mungkin berdagang lebih banyak disebabkan oleh perubahan ini yang tertinggal dalam harga setiap jam. Kelonggaran yang tinggi selama beberapa jam dapat mendorong perdagangan dimana harga pada akhir hari dapat menahan ketakutan yang tidak masuk akal dari menyimpang tujuan pelaburan.

Kos boleh menjadi lebih tinggi

Kebanyakan orang membandingkan perdagangan ETF dengan perdagangan dana lain, tetapi jika anda membandingkan ETF untuk melabur dalam saham tertentu, maka kos lebih tinggi. Komisen sebenar yang dibayar kepada broker mungkin sama, tetapi tidak ada yuran pengurusan untuk stok. Juga, kerana lebih banyak ETF khusus dicipta, mereka lebih cenderung mengikuti indeks volum rendah. Ini boleh menyebabkan tawaran yang tinggi / meminta penyebaran. Anda mungkin mendapati harga yang lebih baik melabur dalam stok sebenar.

Hasil Dividen Rendah

Terdapat ETF yang membayar dividen, tetapi hasilnya mungkin tidak setinggi memiliki stok yang tinggi atau kumpulan stok. Risiko yang berkaitan dengan memiliki ETF biasanya lebih rendah, tetapi jika pelabur boleh mengambil risiko, maka hasil saham dividen dapat lebih tinggi. Walaupun anda boleh memilih saham dengan hasil dividen tertinggi, ETF menjejaki pasaran yang lebih luas, jadi hasil keseluruhan akan lebih rendah menjadi lebih rendah.

Leveraged ETF Returns Skewed

ETF leverage adalah dana yang menggunakan derivatif kewangan dan hutang untuk menguatkan pulangan indeks yang mendasari. ETF leverage double atau triple tertentu boleh kehilangan lebih daripada dua atau tiga indeks yang dijejaki. Jenis-jenis pelaburan spekulatif perlu dinilai dengan berhati-hati. Sekiranya ETF diadakan untuk masa yang lama, kerugian sebenar boleh berlipat ganda dengan cepat.

Contohnya, jika anda memiliki kelebihan ganda gas asli ETF, perubahan harga gas sebanyak 1% akan menghasilkan perubahan 2% dalam ETF setiap hari. Walau bagaimanapun, jika ETF yang dipegang lebih daripada satu hari, pulangan keseluruhan dari ETF akan berubah dengan ketara dari pulangan keseluruhan ke atas dasar keselamatan.

Tempoh	ETF Leverage Double ($)	Perubahan% ETF	Harga Gas Asli ($)	Nat. Perubahan% Gas
1	10		7.00
2	8.80	-12.00%	6.58	-6.00%
3	8.53	-3.04%	6.48	-1.52%
4	7.93	-7.10%	6.25	-3.55%
5	8.56	8.00%	6.5	4.00%
6	7.35	-14.15%	6.04	-7.08%
7	8.47	15.23%	6.50	7.62%
8	9.77	15.38%	7.00	7.69%
Jumlah% Perubahan		-2.28%		0.00%