Apakah Nota Pelunasan Indeks?
Nota Amortisasi Indeks (IAN) adalah jenis nota berstruktur atau obligasi hutang. Jumlah bayaran balik utama akan meningkat atau berkurangan berikutan jadual pelunasan yang mempunyai asas indeks seperti LIBOR (Kadar Tawaran Antara Bank London), CMT (Perbendaharaan Matang Malaysia), atau kadar faedah gadai janji.
Memahami Nota Pelunasan Indeks (IAN)
Nota Amortisasi Indeks disusun untuk mengurangkan risiko kadar faedah pemegang. Fasa kematangan IAN memanjangkan apabila kadar faedah meningkat. Sebaliknya, apabila kadar faedah menurun, tempoh kematangan semakin berkurangan. Pelunasan merujuk kepada membayar hutang dari semasa ke semasa secara ansuran berikutan jadual pelunasan, yang merangkumi kedua-dua pembayaran faedah dan prinsipal. Dengan Nota Pelunasan Indeks, tempoh pembayaran hutang bergantung pada kadar faedah pasaran.
Walaupun kemampuan untuk mengubah tempoh matang nota, Nota Amortisasi Indeks juga mempunyai tarikh kematangan maksimum yang ditetapkan. Tempoh kematangan ini adalah tarikh di mana mana-mana prinsipal yang masih perlu dibayar.
Kematangan indeks pelunasan nota sering bertindak seperti kewajipan gadai janji bercagar (CMO) yang mempunyai pilihan prapembayaran tertanam. Apabila kadar prabayaran gadai janji menurun, sebagai tindak balas terhadap peningkatan kadar faedah pasaran, kematangan IAN akan memanjangkan. Dengan peningkatan kadar prabayaran gadai janji, sebagai tindak balas kepada penurunan kadar faedah pasaran, kematangan IAN akan berkurang. Seperti instrumen yang disokong gadai janji lain, sambungan Indeks Amortisasi Nota kepada kadar faedah mencetuskan pendedahan negatif negatif.
Menggunakan Indeks untuk Nota Pelunasan Indeks
Indeks kadar faedah adalah indeks berdasarkan kadar faedah instrumen kewangan atau bakul instrumen kewangan. Indeks ini berfungsi sebagai penanda aras untuk mengira kadar faedah yang dikenakan ke atas gadai janji dan produk hutang lain.
Satu contoh jadual indeks yang digunakan untuk Indeks Amortizing Note ialah Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR). Indeks LIBOR ini adalah kadar penanda aras yang mana beberapa bank teratas di dunia mengenakan satu sama lain untuk pinjaman jangka pendek. LIBOR menetapkan kadar untuk tujuh tempoh kematangan yang berbeza dan berfungsi sebagai kadar rujukan yang digunakan oleh banyak institusi kewangan untuk menetapkan kadar pinjaman seperti gadai janji, pinjaman pelajar, dan bon korporat. Pemberi pinjaman akan menyesuaikan kadar faedah ke atas pinjaman tersebut mengikut indeks apabila faktor pasaran berubah.
Membandingkan IAN dengan Pinjaman Tidak Melunaskan
Tidak seperti Nota Pelunasan Indeks, pinjaman tanpa pelunasan tidak mempunyai jadual pelunasan. Juga, mereka tidak memerlukan pembayaran prinsipal semasa hayat pinjaman. Sebaliknya, pinjaman ini menuntut pembayaran faedah yang lebih rendah diikuti dengan jumlah wang sekali gus membayar baki pinjaman yang masih ada. Pinjaman pembayaran belon adalah contoh pinjaman bukan pelunasan. Pinjaman ini berisiko untuk pemberi pinjaman kerana pembayaran tertunda dan oleh itu biasanya kenderaan jangka pendek. Peminjam akan sering membiayai semula, atau mencari pinjaman lain apabila pembayaran belon itu perlu dibayar.
