Apakah Pasaran yang Didorong Quote?
Pasar yang didorong oleh kutipan adalah sistem pertukaran saham elektronik di mana harga ditentukan dari tawaran dan meminta sebut harga yang dibuat oleh pembuat pasaran, peniaga, atau pakar. Dalam pasaran yang digerakkan oleh kutipan, juga dikenali sebagai pasaran yang didorong oleh harga, peniaga mengisi pesanan dari inventori mereka sendiri atau dengan memadaninya dengan pesanan lain. Pasaran yang dipacu oleh kutipan adalah bertentangan dengan pasaran yang dipandu oleh perintah, yang memaparkan tawaran pelabur individu dan meminta harga dan bilangan saham yang mereka mahu berdagang.
Takeaways Utama
- Apabila pasaran dianggap sebagai pemacu quote, perdagangan ditentukan oleh mereka yang membuat pasaran, dan bukannya pelabur, dengan para pedagang dan pakar yang ingin mengisi pesanan dari inventori mereka atau menyamai mereka dengan pesanan lain. Ini adalah berbeza dari pasaran yang didorong oleh pesanan, yang berasaskan kepada apa yang dicari oleh pelabur individu termasuk tawaran mereka dan meminta harga dan berapa saham yang mereka mahu berdagang. Pengusaha bekerja dengan bank dan broker / peniaga untuk memberikan sebut harga untuk sekuriti yang berlainan, dan pelabur boleh berdagang melalui harga di atas atau cuba berunding, dengan bantuan ejen mereka. Pasar untuk bon, mata wang, dan komoditi sering digerakkan, sementara pasaran saham lazimnya sama ada melalui pesanan atau gabungan kedua-duanya.
Memahami Pasaran Memacu Quote
Pasaran yang dipacu oleh kutipan paling biasa dijumpai di pasaran bagi bon, mata wang, dan komoditi. Pasaran yang didorong oleh kutipan juga dikenali sebagai pasaran peniaga kerana semua dagangan dilaksanakan melalui peniaga. Peniaga, bekerja dengan bank pelaburan, bank perdagangan, dan peniaga broker, memberikan sebut harga untuk instrumen yang berbeza dan semua pelanggan perlu berdagang melalui mereka pada harga yang disebut harga.
Sesetengah orang juga boleh merujuk kepada pasaran yang digerakkan oleh kutipan sebagai pasaran peniaga atau harga yang didorong oleh harga. Berikut adalah beberapa perkara utama mengenai pasaran yang dipacu kutipan.
Peniaga mungkin menerima harga yang disebut harga oleh peniaga atau cuba merundingkan harga yang lebih baik sama ada dengan diri mereka atau melalui broker atau agen mereka. Dalam pasaran berasaskan kutipan yang tulen, semua peniaga mesti berdagang melalui peniaga; Walau bagaimanapun, peniaga juga boleh berdagang di antara mereka melalui broker antara peniaga. Dalam pasaran yang digerakkan oleh kutipan, para peniaga membekalkan semua kecairan di pasaran.
Peniaga boleh memilih untuk tidak menjalankan perdagangan untuk pelanggan tertentu. Ini sering dilakukan kerana sesetengah peniaga pakar dalam jenis pelanggan tertentu, seperti runcit atau institusi.
Pasaran hibrid seperti NYSE dan Nasdaq menggabungkan aspek kedua-dua pasaran berasaskan kutipan dan didorong oleh pesanan.
Pasaran yang Didorong Pesanan berbanding Pasar Didorong Quote
Pelaksanaan pesanan tidak dijamin dalam pasaran yang dipandu oleh pesanan, tetapi dijamin dalam pasaran yang digerakkan oleh kutipan karena pembuat pasar dikehendaki memenuhi tawaran dan meminta harga yang mereka kutip. Pasaran yang dipacu oleh kutipan lebih cair daripada pasaran yang dipandu oleh perintah tetapi tidak mempunyai ketelusan. Pasaran hibrid menggabungkan aspek pasaran yang didorong oleh kutipan dan didorong oleh pesanan. NYSE dan Nasdaq kedua-duanya dianggap pasaran hibrid.
Dalam pasaran yang didorong oleh pesanan, pesanan kedua-dua pembeli dan penjual ditunjukkan, memaparkan harga di mana masing-masing bersedia untuk membeli atau menjual stok dan kuantiti stok yang mereka sanggup membeli atau menjual pada harga itu. Pasaran yang didorong oleh pesanan adalah telus dalam erti kata ia jelas menunjukkan semua pesanan pasaran dan harga di mana orang bersedia untuk membeli atau menjual, yang tidak berlaku untuk pasaran didorong quote. Selain itu, pasaran yang dipacu oleh kutipan lebih cair kerana kehadiran pembuat pasaran, tetapi ini tidak berlaku untuk pasaran yang dipandu oleh pesanan.
