Robot nampaknya memerintah pasaran saham. Dana kuantitatif yang diuruskan melalui strategi perdagangan sistematik yang berkomputer, sering dirujuk sebagai melabur robot atau bot, adalah kategori dana yang paling pesat berkembang mengikut analisis oleh Credit Suisse Group AG (CS) yang dilaporkan oleh Bloomberg. Akibatnya, dana pelaburan kuantitatif dan pasif kini menguasai kira-kira 60% daripada semua aset ekuiti, dua kali ganda bahagian mereka dalam hanya satu dekad, dan hanya 10% jumlah dagangan kini datang dari pelabur budi bicara manusia, setiap data daripada JPMorgan Chase & Co. JPM) yang dipetik oleh Bloomberg.
Di hadapan yang berkaitan, subset perdagangan kuantitatif yang dikenali sebagai perdagangan frekuensi tinggi (atau HFT) mendorong 52% daripada volum pasaran saham Mei, menurut firma penyelidikan TABB Group LLC yang dikutip oleh CNBC. Semasa tempoh puncaknya pada tahun 2009, HFT menyumbang 61% jumlah, tambah CNBC. Sementara itu, perbezaan pendedahan kasar kepada ekuiti AS antara pelabur manusia dan komputerisasi adalah rekod terbesar, dengan robot lebih banyak dilaburkan, menurut kajian Credit Suisse seperti yang dipetik oleh Bloomberg.
Menyalahkan Bot
Pelabur dengan kenangan panjang ingat bagaimana perdagangan program berkomputer, seperti yang dipanggil, mula memasuki kesedaran awam apabila ia dipersalahkan kerana memburukkan lagi kemunculan pasaran saham pada tahun 1987. Baru-baru ini Marko Kolanovic, ketua penyelidikan kuantitatif dan derivatif global di JPMorgan, mendapati bahawa saham teknologi tinggi pada 9 Jun dan 12 Jun didorong oleh perubahan strategi perdagangan berkomputer, menurut CNBC.
Kesederhanaan berkomputer?
Penerapan kecerdasan buatan dan analisis berkomputer untuk membuat keputusan pelaburan tidak menghasilkan banyak perbezaan, apalagi keputusan pelaburan, menurut risalah penyelidikan April 28 yang dikeluarkan oleh firma pengurusan aset AllianceBernstein Holding LP (AB). Masalahnya, seperti yang dilihat oleh Bernstein dan dilaporkan oleh CNBC, ialah analisis set data yang semakin besar menyebabkan strategi pelaburan yang semakin serupa.
Lebih buruk lagi, apa yang dipanggil dana jumlah yang membuat keputusan pelaburan berdasarkan model statistik yang canggih semakin ketinggalan di belakang dana tradisional yang dikendalikan oleh pengurus pelaburan manusia, Wall Street Journal menunjukkan. Bagi tahun yang sama melalui bulan Mei, jumlah dana meningkat hanya 1.44%, berbanding 8.7% untuk Indeks S & P 500 (SPX) dan 5.7% untuk Dana Indeks Seimbang Vanguard (VBINX), iaitu 60% dalam stok dan 40% dalam bon, menurut Hedge Fund Research Inc., atau HFR, seperti yang dipetik oleh Journal. Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA) naik 6.3% hingga Mei, untuk Yahoo! Data kewangan.
Pelabur mencecah $ 4.6 bilion wang baru bersih ke dalam jumlah dana pada suku pertama, sementara mereka menarik balik $ 10 bilion daripada dana lain, setiap HFR dan Jurnal.
