Tiada apa-apa yang kekal selama-lamanya, dan itu termasuk pasaran lembu di stok. Yang sekarang bermula pada tahun kesepuluh pada bulan Mac, dan pelabur harus mencari tanda-tanda bahawa pasaran yang akan datang, lama terlambat, beruang sedang berlaku. Nicholas Colas, pengasas bersama DataTrek Research, menawarkan tiga senario untuk kemerosotan lanjut yang akan datang, seperti yang dilaporkan oleh MarketWatch. Senario ini adalah: kemalangan yang cepat, penurunan yang panjang, atau "reset harga" yang disebabkan oleh kemelesetan. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Stok Pada 'Kursus Perlanggaran Dengan Bencana, ' Penurunan 40% muka .)
Crash Cepat
Senario ini akan sama dengan kemalangan pasaran saham pada 1987, di mana terdapat turun naik harga secara tiba-tiba, kekerasan dalam harga saham, dengan yang paling teruk terhad kepada satu hari dagangan. Berdasarkan analisis saham dan pasaran bon pada 1987 dan hari ini, Colas menyatakan bahawa pengulangan tahun 1987 akan merosot nisbah P / E ke hadapan semasa pada S & P 500 Index (SPX) kepada kira-kira 15.4 kali pendapatan. Itu, dia mengira, akan menghantar indeks turun kepada nilai 2, 187, atau 17.9% di bawah penutupan pada 12 April. Kejatuhan 1987 diikuti oleh pemulihan yang cepat, dan saham naik untuk tahun itu, nota MarketWatch.
Penurunan yang panjang
Di bawah senario kedua, nisbah P / E yang diselaraskan secara kitaran (atau nisbah CAPE) untuk S & P 500 akan kembali kepada purata jangka panjang sejak tahun 1880-an, yang sedikit lebih daripada separuh bacaan hari ini. Colas mengira bahawa ini akan menghantar indeks turun ke nilai 1, 646, atau 38.2% di bawah penutupan 12 April. Memandangkan kemungkinan prospek itu, ia akan meletakkan S & P 500 di mana ia pada bulan September 2013, yang mana masih berada di atas puncak pada tahun 2007 dan 2000, Colas memberitahu MarketWatch.
Beliau meramalkan bahawa penzahiran penilaian ini akan mengambil masa antara 12 dan 18 bulan. Terdapat tujuh penurunan pasaran menanggung 38.2% atau lebih sejak 1928, setiap Yardeni Research Inc., termasuk pasaran beruang 2007-09 di mana S & P 500 menurun sebanyak 56.8% sepanjang 517 hari. Sejak tahun 1928, Yardeni mengira sepuluh pasaran beruang yang bertahan 360 hari atau lebih.
Kemelesetan "Terjejas Harga"
Ini adalah senario yang paling mungkin dalam pendapat Colas, berdasarkan penggabungan keluk hasil, yang biasanya merupakan isyarat amaran awal kemelesetan yang akan berlaku. Analisis oleh DataTrek menunjukkan bahawa kemelesetan biasanya mengurangkan pendapatan korporat sebanyak 20% hingga 30%, setiap MarketWatch. Dengan menganggap bahawa pelbagai penilaian bagi S & P 500 kekal tidak berubah, Colas menganggarkan bahawa, jika pelabur mula percaya bahawa kemelesetan akan datang dalam tempoh dua tahun akan datang, dinamik ini akan menghantar indeks turun kepada kira-kira 1, 941, atau 27.1% di bawah 12 April tutup. Sudah tentu, jika penilaian juga disemak semula ke bawah, kerugian akan lebih besar.
Senario Hari Kiamat
John Hussman, presiden Hussman Investment Trust dan sering disebut sebagai "nabi azab", menyeru penurunan pasaran sebanyak 60% atau lebih, diikuti oleh sifar atau pulangan negatif yang akan berterusan selama satu dekad atau lebih, setiap satu lagi cerita MarketWatch. Memanggil pasaran "hypervalued", beliau telah menyertai bekas Pengerusi Rizab Persekutuan Alan Greenspan dan mencatatkan pengurus dana bon Bill Gross dengan memberi amaran bahawa rangsangan monetari yang disediakan di bawah program yang disebut pelonggaran kuantitatif telah melambungkan nilai aset secara berlebihan, dan kecelakaan ini sekali gus merangsang ditarik balik. (Untuk lebih lanjut, sila lihat juga: Ancaman Besar Saham adalah Blok Bond: Greenspan .)
Apa nak buat
Persoalan mengenai pasaran beruang bukanlah jika seseorang akan tiba, tetapi bila. Pelabur jutawan Ray Dalio dan Warren Buffett menawarkan nasihat tepat pada masanya. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Apa yang Akan Dilakukan Apabila Stok Tangki: Dalio, Buffett .)
Dengan kesungguhan dan minat pelabur, The Wall Street Journal telah menawarkan beberapa cadangan. Kepelbagaian dan pengurangan risiko adalah di antara mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Strategi untuk Volatilitas-Bukti Portfolio Anda .)
Koloni kewangan Mark Hulbert telah menanamkan kajian menunjukkan bahawa stok turun naik yang rendah sering mengatasi pasaran. Beliau juga mengesyorkan beberapa stok yang memenuhi profil ini. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 10 Stok Volatiliti Rendah untuk Pasaran Liar .)
Sementara itu, kemunculan volatiliti baru-baru ini memerlukan pemikiran semula strategi pelaburan. Satu laporan dalam butiran tawaran Barron. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Strategi Stok untuk Pasaran yang Sangat Menentu .)
