Apabila syarikat, agensi kerajaan atau perbandaran mengeluarkan sebarang jaminan hutang, penarafan kredit biasanya dicari. Penarafan itu diterbitkan supaya pelabur dapat menilai kebolehpercayaan penerbit dan menentukan dengan lebih efektif risiko yang berkaitan dengan pelaburan dalam hutang dari penerbit itu. Terdapat beberapa agensi penarafan kredit yang memberikan analisa menyeluruh tentang kewangan penerbit dan menetapkan penarafan mengikut penemuan mereka. Penarafan tersebut dikaji semula dan dinyatakan semula setiap suku tahun dalam kebanyakan keadaan, dengan analisis lengkap setiap tahun untuk penerbit volum lebih tinggi.
Terdapat tiga agensi penarafan kredit utama diikuti oleh pelabur di seluruh dunia. Moody's, Standard & Poor's dan Fitch semuanya memberikan pendapat objektif mengenai penerbit, jadi pelabur boleh membuat keputusan bijak. Proses penarafan bon bermula dengan pertemuan awal antara seorang penganalisis di agensi penarafan kredit dan pengurusan penerbit untuk melepasi penyata kewangan asas syarikat. Nisbah kekuatan kewangan dikira untuk membantu penganalisis menentukan kemungkinan indenture yang dibayar balik. Proses semakan semula dan penarafan awal boleh mengambil masa kira-kira empat minggu, menurut Moody's. Selepas penganalisis menilai kekuatan kewangan syarikat itu, lembaga penganalisis penilaian bertemu untuk bekerjasama untuk mencari penarafan yang sesuai untuk keadaan semasa penerbit. Penarafan akhir diturunkan kepada penerbit dan orang awam melalui siaran akhbar.
Selepas penarafan awal, penganalisis yang ditugaskan terus berhubung dengan pasukan kewangan syarikat penerbit dan mengkaji penarafannya secara berkala. Penilaian paling sering dikaji, dinaik taraf atau diturunkan setiap suku tahun, selepas syarikat mengeluarkan maklumat pendapatan suku tahunan.
