Apa itu Pilihan Put?
Opsyen putus adalah kontrak yang memberikan pemegangnya hak untuk menjual sebilangan saham ekuiti pada harga yang ditetapkan, yang disebut harga mogok, sebelum tarikh tamat tertentu. Sekiranya opsyen dilaksanakan, penulis kontrak opsyen adalah wajib membeli saham daripada pemegang opsyen. "Melakukan pilihan" bermaksud pembeli memilih untuk memanfaatkan hak untuk menjual saham pada harga mogok.
Sebaliknya pilihan opsyen adalah pilihan panggilan, yang memberikan pemegang kontrak hak untuk membeli jumlah saham yang ditetapkan pada harga mogok sebelum tamat tempohnya.
Bagaimana Meletakkan Pilihan Kerja
Terdapat beberapa cara untuk menutup, atau menyelesaikan, perdagangan opsyen bergantung kepada keadaan.
Sekiranya pilihan itu tamat dalam wang, opsyen akan dilaksanakan. Sekiranya pilihan itu habis daripada wang itu, tiada apa yang berlaku, dan wang yang dibayar untuk pilihan itu hilang.
Contoh Transaksi Pilihan Put
Max membeli satu pilihan harga $ 11 pada Ford Motor Co. (F). Setiap kontrak pilihan bernilai 100 saham, maka ini memberikan hak untuk menjual 100 saham Ford pada $ 11 sebelum tarikh tamat tempoh.
Jika Max sudah memegang 100 saham Ford, brokernya akan menjual saham ini pada harga mogok $ 11. Untuk menyelesaikan transaksi, penulis pilihan perlu membeli saham pada harga tersebut.
Max menyadari keuntungan pada pilihan jika harga saham Ford jatuh di bawah harga mogok $ 11. Katakan harga saham jatuh kepada $ 8. Dia akan dapat menjual 100 saham pada $ 11 daripada harga pasaran semasa $ 8. Dengan membeli pilihan, Max telah menyelamatkan dirinya $ 300 (kurang kos pilihan), kerana dia telah menjual 100 saham pada $ 11, dengan jumlah $ 1, 100, dan bukannya menjual saham itu pada $ 8 untuk jumlah $ 800.
Max boleh menjual stoknya pada $ 11 dan tidak membeli pilihan. Tetapi dia nampaknya berfikir harga saham boleh naik. Dia tidak mahu menjual stok itu, tetapi dia mahu perlindungan sekiranya stoknya jatuh. Dia sanggup membayar premium pilihan untuk perlindungan itu.
Contoh Transaksi Posisi Pendek
Sekarang mari kita anggap bahawa Max sebenarnya tidak memiliki saham Ford, tetapi telah membeli $ 11 dan stoknya kini didagangkan pada $ 8. Dia boleh membeli saham Ford pada $ 8 dan kemudian mempunyai broker menjalankan pilihan pada $ 11. Ini akan menjimatkan Max $ 300, mengurangkan kos premium, yuran, dan komisen pilihan.
Sekiranya Max tidak memiliki saham, opsyen boleh dilaksanakan untuk memulakan kedudukan pendek dalam stok. Oleh kerana Max tidak memiliki sebarang saham untuk dijual, opsyen put akan memulakan kedudukan pendek pada $ 11. Dia kemudian boleh menutup kedudukan pendek pada harga pasaran semasa sebanyak $ 8, atau terus memegang kedudukan pendek. Memulakan kedudukan yang pendek memerlukan akaun margin dengan wang yang cukup di dalamnya untuk menutup margin pada perdagangan pendek.
Menjual Pilihan
Alternatif lain untuk melaksanakan pilihan adalah menjual pilihan itu kembali ke pasaran. Ini adalah pendekatan yang paling mudah dan bagaimana perdagangan pilihan paling ditutup. Tiada pertukaran saham. Pedagang hanya membuat wang dari perubahan harga opsyen.
Contohnya, harga $ 11 mungkin bernilai $ 0.65 x 100 saham, atau $ 65 (ditambah komisen). Dua bulan kemudian, pilihan itu akan tamat tempoh dan stok didagangkan pada $ 8. Kebanyakan masa nilai opsyen telah terhakis, tetapi ia masih mempunyai nilai intrinsik sebanyak $ 3, jadi pilihan itu boleh dijual pada $ 3.10. Max membeli pilihannya untuk $ 65 dan kini boleh menjualnya dengan harga $ 310.
Dalam senario di atas, anda menambah kos pilihan ($ 65, dalam kes ini) untuk mengira kelebihan bersih daripada melaksanakan pilihan.
Menjual Put
Premium opsyen berada dalam fluks yang berterusan, dan pembelian meletakkan pilihan yang mendalam dalam wang atau jauh dari wang secara drastik mempengaruhi premium pilihan dan kemungkinan melaksanakannya.
Menutup dagangan yang diletakkan dengan menjual hanya meletakkan popular kerana kebanyakan broker mengenakan yuran yang lebih tinggi untuk melaksanakan opsyen berbanding komisen untuk menjual pilihan.
Sekiranya anda mempertimbangkan untuk melaksanakan pilihan, ketahui berapa caj broker anda untuk berbuat demikian. Ini boleh memberi kesan material kepada keuntungan anda, terutamanya pada perdagangan yang lebih kecil.
Yuran broker berbeza-beza. Jika anda berfikir untuk memulakan akaun dagangan, Investopedia telah mencipta senarai broker pilihan terbaik untuk membantu anda memulakannya.
