Walaupun penilaian yang tinggi pada sejarah, pelabur nampaknya mengabaikan risiko yang wujud dalam ekuiti, walaupun indeks pasaran utama melonjak ke tahap rekod. Di samping itu, terdapat "risiko geopolitik dan dasar yang tinggi di peringkat global" yang boleh menghantar pasaran menjunam, memberi amaran kepada Nikolay Angeloff, ahli strategi derivatif ekuiti di Bank of America Merrill Lynch (BAML), dalam nota penyelidikan yang dipetik oleh CNBC.
Sebagai petunjuk tentang apa yang mungkin berlebihan yang tidak rasional dalam pasaran saham, Angeloff menunjukkan bahawa, sejak penulisannya pada 24 Oktober, 334 hari telah berlalu sejak pengunduran 5 peratus terakhir, regangan keempat terpanjang dari jenis ini sejak tahun 1928, sebelum 1929 kemalangan pasaran saham yang mendahului Kemelesetan Besar pada tahun 1930-an.
Angeloff mencadangkan strategi opsyen pertahanan untuk pelabur sekarang untuk melindungi portfolio saham mereka.
Gina Sanchez, pengasas dan Ketua Pegawai Eksekutif pemodelan peruntukan aset dan firma perunding Chantico Global LLC, sama-sama prihatin terhadap pasaran ekuiti. Beliau memberitahu CNBC bahawa "jika anda melihat kepuasan itu, ia sebahagian besarnya telah diberi makan oleh kejatuhan besar korelasi. Pada asasnya, anda mempelbagaikan semua risiko, yang bermaksud stok yang mendasari lebih berisiko daripada yang agregat."
Perlindungan Berhampiran
Angeloff BAML mengatakan ada cara untuk pelabur melindungi diri mereka, sekurang-kurangnya jangka terdekat, dan memerlukan pemain pasaran berpengalaman untuk melaksanakannya. Beliau berkata lindung nilai berbanding penurunan Indeks S & P 500 (SPX) berada pada tahap "paling menarik dalam 15 tahun." S & P 500 dibuka Rabu pada 2, 566. Beliau mengesyorkan membeli pilihan jangka pendek di-the-money meletakkan pada indeks. Iaitu, pilihan yang akan tamat dalam masa terdekat yang membolehkan pembeli menjual indeks kira-kira pada nilai semasa. Oleh itu, jika S & P 500 menjunam sebelum pilihan putus tamat, pembeli akan dapat mengunci nilai semasa, menolak sebarang premium pilihan dan komisen broker yang dibayar.
Di samping itu, beliau menunjukkan bahawa pelabur boleh membiayai perdagangan pertama dengan menjual opsyen yang dibuang pada bulan Jun 2018, mencadangkan kontrak dengan harga mogok 2, 275, yang sedikit lebih daripada 11% di bawah nilai semasa S & P 500. Penangkapan adalah bahawa pelabur mesti selesa dengan tanggapan untuk membeli ke dalam S & P 500 pada harga 2, 275. Sekiranya indeks itu jatuh di bawah paras itu, opsyen yang ditetapkan mungkin akan dilaksanakan, dengan penambahan bahawa pelabur akan dipaksa untuk membeli S & P 500 pada 2, 275, walaupun ia telah jatuh lebih banyak lagi.
Sesungguhnya, pembetulan sebanyak 11% atau lebih adalah agak sederhana oleh piawai bersejarah, dan lama tertunggak. Ia juga kecil berbanding dengan pasaran beruang 2000-02 dan 2007-09, di mana S & P 500 menumpahkan setengah atau lebih nilainya, seperti yang dicatatkan oleh Yardeni Research Inc.
Strategi Pertahanan yang lain
Ada pendekatan lain yang melampaui pilihan untuk melindungi terhadap pasaran turun. Salah satunya adalah untuk mengalihkan pelaburan ekuiti ke syarikat yang berkualiti tinggi, sementara juga mempelbagaikan di peringkat antarabangsa dan serantau. Advokat strategi ini memberi amaran bahawa hanya bergegas memasuki bon boleh menjadi kesalahan yang menambah risiko, dan bukannya mengurangkannya. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Cara 'De-Risiko' Portfolio Stok Anda Untuk Kerosakan .)
Alternatif lain ialah mencari syarikat dengan pulangan yang tinggi terhadap modal yang dilaburkan (ROIC). Penyelidikan menunjukkan bahawa semasa pasaran beruang terakhir, stok yang mempunyai ROIC yang tinggi telah menonjol di kalangan mereka yang melambungkan trend dan sebenarnya mencatatkan keuntungan yang kukuh. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Stok Yang Boleh Mengalahkan di Kerosakan Pasaran Akan Datang .)
Strategi Michael Belkin, yang modelnya meramalkan tahap pasaran pada tahun 2000 dan 2007, mengesyorkan beberapa saham bertahan berharga murah dengan hasil dividen yang menarik. Beliau juga mencadangkan pelbagai seluar pendek yang terlalu mahal atau lebih dimiliki. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Portfolio Saham Apocalypse: Pilihan Satu Pakar .)
Juga, Bank of America Merrill Lynch melihat nilai dalam bank dan stok penjagaan kesihatan, mempercayai bahawa mereka dapat mengekalkan nilai walaupun dalam selloff. (Untuk lebih lanjut, sila lihat juga: 2 Pintu Selamat Besar jika Kerosakan Rugi Saham .)
Walaupun tidak ada cara yang sempurna untuk mempertahankan portfolio saham dalam hal pasaran yang menjunam, banyak pelabur besar bersetuju bahawa ia bijak untuk mengambil langkah-langkah untuk melindungi aset anda jika terburuk berlaku.
