Salah satu kunci untuk berjaya menguruskan portfolio pelaburan anda adalah dengan menggunakan strategi analisis pelaburan. Analisis pelaburan adalah cara anda dapat menilai pelbagai jenis aset dan sekuriti, industri, trend, dan sektor untuk membantu anda menentukan prestasi masa depan sesuatu aset. Melakukannya akan membantu anda memikirkan sejauh mana ia sesuai dengan matlamat pelaburan anda. Dua strategi ini dipanggil pelaburan atas dan bawah. Mereka adalah dua cara yang sangat berbeza untuk menganalisis dan melabur dalam stok. Melabur ke atas melibatkan melihat faktor-faktor ekonomi yang besar untuk membuat keputusan pelaburan, sementara pelaburan bawah-bawah melihat asas-asas khusus syarikat seperti kewangan, penawaran dan permintaan, dan jenis barangan dan perkhidmatan yang ditawarkan oleh syarikat. Walaupun terdapat kelebihan kedua-dua metodologi, kedua-dua pendekatan mempunyai matlamat yang sama: Untuk mengenal pasti stok yang hebat. Berikut adalah kajian mengenai ciri-ciri kedua-dua kaedah.
Takeaways Utama
- Pendekatan top-down adalah lebih mudah bagi para pelabur yang kurang berpengalaman dan bagi mereka yang tidak mempunyai masa untuk menganalisis kewangan syarikat. Penanaman modal akan membantu para pelabur memilih saham berkualiti yang mengungguli pasaran walaupun pada masa-masa penurunan. tiada kaedah analisis pelaburan yang betul atau salah-yang mana satu yang anda pilih bergantung pada matlamat individu, risiko, dan tahap keselesaan anda.
Top-Down
Pendekatan atas ke bawah untuk melabur memberi tumpuan kepada gambaran besar, atau bagaimana keseluruhan ekonomi dan faktor makroekonomi mendorong pasaran dan, akhirnya, harga saham. Mereka juga akan melihat prestasi sektor atau industri. Pelabur-pelabur ini percaya bahawa jika sektor itu berfungsi dengan baik, kemungkinan besar, stok di industri tersebut juga akan berjalan lancar.
Analisa pelaburan atas-bawah termasuk:
- Pertumbuhan ekonomi atau keluaran dalam negara kasar (KDNK) kedua-duanya di Amerika Syarikat dan di seluruh duniaDasar dasar oleh Bank Rizab Persekutuan termasuk menurunkan atau menaikkan kadar faedahInfusi dan harga komoditiBerkara harga dan hasil termasuk Perbendaharaan AS
Kadar Stok & Faedah Bank
Lihatlah carta di bawah. Ia menunjukkan pendekatan atas ke bawah dengan menghubungkan hasil Treasury 10 tahun ke SPDR ETF Kewangan (XLF) Sektor Pilihan Kewangan selama beberapa tahun terakhir.
Seorang pelabur atas turun mungkin melihat peningkatan kadar faedah dan hasil bon sebagai peluang untuk melabur dalam stok bank. Biasanya, tidak semestinya, apabila hasil jangka panjang meningkat dan ekonomi sedang berjalan dengan baik, bank-bank cenderung memperoleh lebih banyak pendapatan kerana mereka boleh mengenakan kadar yang lebih tinggi ke atas pinjaman mereka. Walau bagaimanapun, korelasi kadar ke stok bank tidak selalu positif. Adalah penting bahawa ekonomi keseluruhan sedang berjalan dengan baik semasa kenaikan.
Kadar Pembina Rumah & Faedah
Sebaliknya, katakan anda percaya terdapat penurunan kadar faedah. Dengan menggunakan pendekatan atas ke bawah, anda mungkin menentukan bahawa industri homebuilding akan mendapat manfaat paling banyak daripada kadar yang lebih rendah memandangkan kadar yang lebih rendah mungkin menyebabkan peningkatan dalam pembelian rumah baru. Akibatnya, anda mungkin membeli stok syarikat di sektor homebuilding.
Komoditi & Stok
Jika harga komoditi seperti minyak meningkat, analisis atas ke bawah mungkin memberi tumpuan kepada membeli saham syarikat minyak seperti Exxon Mobil (XOM). Sebaliknya, bagi syarikat-syarikat yang menggunakan minyak dalam jumlah besar untuk membuat produk mereka, seorang pelabur teratas mungkin mempertimbangkan bagaimana kenaikan harga minyak mungkin menjejaskan keuntungan syarikat. Pada permulaan, pendekatan atas ke bawah mula melihat makroekonomi dan kemudian latihan ke sektor tertentu dan saham dalam sektor itu.
Negara & Wilayah
Pelabur atas ke bawah juga boleh memilih untuk melabur di satu negara atau rantau sekiranya ekonominya berjalan lancar. Contohnya, jika ekonomi Eropah sedang berjalan dengan baik, pelabur mungkin melabur dalam dana dagangan Eropah (ETF), dana bersama, atau saham.
Pendekatan atas ke bawah mengkaji pelbagai faktor ekonomi untuk melihat bagaimana faktor-faktor tersebut boleh mempengaruhi pasaran keseluruhan, industri tertentu, dan, akhirnya, saham individu dalam industri tersebut.
Dari bawah ke atas
Seorang pengurus wang akan mengkaji asas-asas saham tanpa mengira trend pasaran apabila menggunakan pendekatan pelaburan bawah. Mereka akan memberi tumpuan kepada keadaan pasaran, petunjuk makroekonomi, dan asas industri. Sebaliknya, pendekatan bottom-up menumpukan pada bagaimana sebuah syarikat individu dalam sektor melakukan berbanding dengan syarikat-syarikat tertentu dalam sektor ini.
Tumpuan analisis bottom-up termasuk:
- Rasio kewangan termasuk harga kepada pendapatan (P / E), nisbah semasa, pulangan ke atas ekuiti, dan margin keuntungan bersihPeningkatan prestasi termasuk pendapatan masa depan yang dijangkakan Pendapatan dan pertumbuhan jualan Analisis kewangan bagi penyata kewangan syarikat termasuk kunci kira-kira, penyata pendapatan dan aliran tunai aliran penyata aliran dan aliran tunai percuma menunjukkan betapa syarikat menghasilkan wang tunai dan dapat membiayai operasinya tanpa menambah lebih banyak hutang. Kepimpinan dan prestasi syarikat pengurusan syarikat A produk, dominasi pasaran, dan bahagian pasaran
Pendekatan bottom-up melabur dalam saham di mana faktor-faktor di atas adalah positif bagi syarikat itu, tanpa mengira bagaimana keseluruhan pasaran boleh dilakukan.
Lebih Baik Saham
Pelabur bottom-up juga percaya jika satu syarikat dalam sektor yang baik, itu tidak bermakna semua syarikat dalam sektor itu juga akan mengikutinya. Para pelabur ini cuba mencari syarikat-syarikat tertentu dalam sektor yang akan mengungguli yang lain . Itulah sebabnya para pelabur bottom-up menghabiskan banyak masa menganalisis syarikat.
Para pelabur bottom-up biasanya meninjau laporan penyelidikan bahawa penganalisis meletakkan syarikat kerana penganalisis sering mempunyai pengetahuan yang mendalam mengenai syarikat yang mereka saksikan. Idea di sebalik pendekatan ini adalah bahawa stok individu dalam sektor boleh melaksanakan dengan baik, tanpa mengira prestasi buruk oleh industri atau faktor makroekonomi.
Walau bagaimanapun, apa yang menjadi prospek yang baik, adalah pendapat. Seorang pelabur bottom-up akan membandingkan syarikat dan melabur dalamnya berdasarkan asas mereka. Kitar perniagaan atau keadaan industri yang lebih luas tidak begitu membimbangkan.
Mana Yang Betul Untuk Anda?
Sama seperti strategi analisa pelaburan lain, tidak ada jawapan yang tepat untuk soalan ini. Memilih satu untuk anda bergantung terutamanya kepada matlamat pelaburan anda, toleransi risiko anda, serta kaedah analisis yang anda lebih suka digunakan. Anda boleh memilih untuk menggunakannya, atau anda mungkin mempertimbangkan untuk pergi dengan hibrid - iaitu membawa unsur-unsur keduanya untuk membina dan mengekalkan portfolio anda. Anda boleh menggunakan pendekatan atas ke bawah untuk memulakan, tetapi kemudian beralih ke gaya bawah pelaburan jika anda ingin menyusun semula portfolio anda. Tidak ada cara yang betul atau cara yang salah untuk melakukannya. Seperti yang disebutkan di atas, ini semua tentang apa yang terasa sesuai untuk anda.
Garisan bawah
Pendekatan top-down bermula dengan ekonomi yang lebih luas, menganalisis faktor-faktor makroekonomi, dan mensasarkan industri-industri tertentu yang bertindak dengan baik terhadap latar belakang ekonomi. Dari situ, pelabur atas-bawah memilih syarikat dalam industri. Pendekatan bottom-up, sebaliknya, melihat metrik fundamental dan kualitatif dari beberapa syarikat dan memilih syarikat dengan prospek terbaik untuk masa depan-lebih banyak faktor mikroekonomi. Kedua-dua pendekatan adalah sah dan harus dipertimbangkan ketika merancang portfolio pelaburan yang seimbang.
