Setiap perniagaan memerlukan modal untuk beroperasi dengan jayanya. Modal adalah wang perniagaan-sama ada perniagaan kecil atau perbadanan besar-keperluan dan kegunaan untuk menjalankan operasinya sehari-hari. Modal boleh digunakan untuk membuat pelaburan, menjalankan pemasaran dan penyelidikan, dan membayar hutang.
Terdapat dua sumber utama syarikat modal bergantung kepada hutang dan ekuiti. Kedua-duanya menyediakan pembiayaan yang diperlukan untuk mengekalkan perniagaan, tetapi terdapat perbezaan utama antara kedua-dua. Dan sementara kedua-dua jenis pembiayaan mempunyai manfaat mereka, masing-masing juga datang dengan biaya.
Di bawah, kami menggariskan modal hutang dan ekuiti, dan bagaimana perbezaannya.
Takeaways Utama
- Hutang dan modal ekuiti kedua-duanya memberikan perniagaan wang yang mereka perlukan untuk mengekalkan operasi sehari-hari mereka. Syarikat meminjam modal hutang dalam bentuk pinjaman jangka pendek dan jangka panjang dan membayar balik mereka dengan faedah. Modal kekayaan, yang tidak memerlukan pembayaran balik, dibangkitkan dengan mengeluarkan stok biasa dan pilihan, dan melalui pendapatan tertahan. Pemilik perniagaan yang paling memilih modal hutang kerana ia tidak mencairkan pemilikan.
Ekuiti Hutang
Modal hutang merujuk kepada dana yang dipinjam yang mesti dibayar balik pada masa akan datang. Ini adalah apa-apa bentuk modal pertumbuhan syarikat menimbulkan dengan mengambil pinjaman. Pinjaman ini mungkin jangka panjang atau jangka pendek seperti perlindungan overdraf.
Modal hutang tidak mencairkan kepentingan pemilik syarikat di firma tersebut. Tetapi ia boleh menjadi masalah untuk membayar balik faedah sehingga pinjamannya dibayar-terutamanya apabila kadar faedah meningkat.
Syarikat dikehendaki secara sah untuk membayar faedah ke atas modal hutang sepenuhnya sebelum mengeluarkan sebarang dividen kepada para pemegang saham. Ini menjadikan modal hutang lebih tinggi pada senarai keutamaan syarikat berbanding pulangan tahunan.
Walaupun hutang membenarkan syarikat untuk memanfaatkan sejumlah kecil wang ke dalam jumlah yang lebih besar, peminjam biasanya memerlukan pembayaran faedah sebagai balasan. Kadar faedah ini adalah kos modal hutang. Modal hutang juga boleh menjadi sukar untuk mendapatkan atau mungkin memerlukan cagaran, terutama untuk perniagaan yang menghadapi masalah.
Sekiranya syarikat mengeluarkan pinjaman sebanyak $ 100, 000 dengan kadar faedah 7%, kos modal untuk pinjaman adalah 7%. Kerana pembayaran hutang sering dikenakan cukai, perniagaan mencatat kadar cukai korporat apabila mengira kos sebenar modal hutang dengan mendarabkan kadar faedah dengan kebalikan dari kadar cukai korporat. Dengan mengandaikan kadar cukai korporat adalah 30%, pinjaman dalam contoh di atas kemudian mempunyai kos modal 0.07 X (1 - 0.3) atau 4.9%.
Modal ekuiti
Oleh kerana modal ekuiti biasanya berasal daripada dana yang dilaburkan oleh para pemegang saham, kos modal ekuiti agak lebih kompleks. Dana ekuiti tidak memerlukan perniagaan untuk mengambil hutang yang bermaksud ia tidak perlu dibayar balik. Tetapi terdapat beberapa tahap pulangan ke atas pemegang saham pelaburan yang boleh dijangkakan dengan munasabah berdasarkan prestasi pasaran secara umum dan ketidaktentuan saham yang dipersoalkan.
Syarikat-syarikat mesti dapat menghasilkan penilaian stok dan dividen yang memuaskan - yang memenuhi atau melebihi tahap ini untuk mengekalkan pelaburan pemegang saham. Model harga aset modal (CAPM) menggunakan kadar bebas risiko, premium risiko pasaran yang lebih luas, dan nilai beta stok syarikat untuk menentukan kadar pulangan atau kos ekuiti yang dijangkakan.
Modal ekuiti mencerminkan pemilikan sementara modal hutang mencerminkan kewajipan.
Biasanya, kos ekuiti melebihi kos hutang. Risiko kepada para pemegang saham adalah lebih besar daripada peminjam sejak bayaran atas hutang diperlukan oleh undang-undang tanpa mengira margin keuntungan syarikat.
Modal ekuiti boleh didapati dalam bentuk berikut:
- Saham biasa: Syarikat menjual saham biasa kepada para pemegang saham untuk menaikkan tunai. Para pemegang saham biasa boleh mengundi mengenai perkara-perkara syarikat tertentu. Stok Terbayar: Stok jenis ini memberikan pemegang saham tiada hak mengundi, tetapi memberikan pemilikan dalam syarikat. Para pemegang saham ini akan dibayar sebelum pemegang saham biasa sekiranya perniagaan tersebut dibubarkan. Pendapatan Bersih: Ini adalah keuntungan syarikat telah mengekalkan sepanjang sejarah perniagaan yang belum dibayar kepada para pemegang saham sebagai dividen.
Modal ekuiti dilaporkan di bahagian ekuiti pemegang saham di lembaran imbangan syarikat. Dalam kes pemilikan tunggal, ia muncul di bahagian ekuiti pemilik.
