Isi kandungan
- Apa itu Strangle?
- Bagaimanakah Kerja Strangle?
- A Strangle vs. a Straddle
- Contoh Dunia Sebenar dari Strangle
Apa itu Strangle?
Strangle adalah strategi pilihan di mana pelabur memegang jawatan dalam kedua-dua panggilan dan opsyen meletakkan dengan harga mogok yang berbeza, tetapi dengan tarikh luput yang sama dan aset yang mendasari. Strangle adalah strategi yang baik jika anda fikir keselamatan yang mendasari akan mengalami pergerakan harga yang besar dalam waktu dekat tetapi tidak pasti arahnya. Walau bagaimanapun, ia adalah menguntungkan terutamanya jika aset itu bergerak dengan mendadak.
Strangle adalah sama dengan strangdle, tetapi menggunakan opsyen pada harga pemogokan yang berbeza, sementara straddle menggunakan panggilan dan meletakkan pada harga mogok yang sama.
Takeaways Utama
- Strangle adalah strategi pilihan yang popular yang melibatkan memegang kedua-dua panggilan dan meletakkan aset yang sama. Strangle mencakupi pelabur yang berfikir aset akan bergerak secara dramatik tetapi tidak pasti arahnya. Strangle hanya menguntungkan jika aset yang mendasari tidak swing secara mendadak dalam harga.
Strangle
Bagaimanakah Kerja Strangle?
Strangles datang dalam dua bentuk:
- Dalam sekejap panjang-strategi yang lebih umum-pelabur pada masa yang sama membeli panggilan keluar-of-the-money dan pilihan keluar wang. Harga pemogokan opsyen panggilan lebih tinggi daripada harga pasaran semasa yang mendasari, sementara put tersebut mempunyai harga mogok yang lebih rendah daripada harga pasaran aset. Strategi ini mempunyai potensi keuntungan yang besar sejak pilihan panggilan mempunyai kenaikan secara teoritis tanpa kenaikan jika aset yang mendasar naik dalam harga, sementara pilihan putus dapat keuntungan jika aset dasar jatuh. Risiko ke atas perdagangan adalah terhad kepada premium yang dibayar untuk kedua-dua pilihan. Seorang pelabur melakukan sekejap pendek secara serentak menjual satu daripada wang yang diletakkan dan panggilan keluar wang. Pendekatan ini adalah strategi neutral dengan potensi keuntungan terhad. Keuntungan sekejap pendek apabila harga stok mendasar dalam kisaran sempit antara titik pemecahan. Keuntungan maksimum bersamaan dengan premium bersih yang diterima untuk menulis dua pilihan, kurang kos perdagangan.
Imej oleh Julie Bang © Investopedia 2019
A Strangle vs. a Straddle
Strangles dan straddles adalah pilihan strategi yang sama yang membolehkan pelabur untuk keuntungan dari langkah besar ke arah atas atau bawah. Walau bagaimanapun, jangkaan panjang melibatkan pembelian secara serentak pada panggilan wang dan meletakkan opsyen-di mana harga mogok adalah sama dengan harga pasaran aset yang mendasarinya-bukan pilihan opsyen-wang. Pukulan pendek adalah serupa dengan sekejap pendek, dengan potensi keuntungan terhad yang bersamaan dengan premium yang dikumpul daripada menulis pada panggilan wang dan meletakkan pilihan.
Dengan mengagumkan, pelabur keuntungan apabila harga keselamatan meningkat atau jatuh dari harga mogok hanya dengan jumlah lebih daripada jumlah kos premium. Jadi, ia tidak memerlukan lonjakan harga yang besar. Membeli tali pinggang secara umumnya lebih murah daripada jangkaan-tetapi ia membawa risiko yang lebih besar kerana aset asas perlu membuat langkah yang lebih besar untuk menjana keuntungan.
Kebaikan
-
Manfaat dari harga aset bergerak ke arah yang sama
-
Lebih murah daripada strategi pilihan lain, seperti straddles
-
Potensi keuntungan yang tidak terhad
Keburukan
-
Memerlukan perubahan besar dalam harga aset
-
Mungkin membawa lebih banyak risiko daripada strategi lain
Contoh Dunia Sebenar dari Strangle
Untuk menggambarkan, katakanlah Starbucks (SBUX) kini berdagang pada AS $ 50 sesaham. Untuk menggunakan strategi pilihan strangle, seorang peniaga memasuki dua kedudukan pilihan, satu panggilan dan satu lagi. Panggilan itu mempunyai mogok sebesar $ 52, dan premium adalah $ 3, untuk jumlah kos $ 300 ($ 3 x 100 saham). Pilihan meletakkan mempunyai harga mogok $ 48, dan premium adalah $ 2.85, dengan jumlah kos $ 285 ($ 2.85 x 100 saham). Kedua-dua pilihan mempunyai tarikh tamat tempoh yang sama.
Jika harga saham kekal antara $ 48 dan $ 52 sepanjang hayat opsyen, kerugian kepada peniaga adalah $ 585, yang merupakan jumlah kos dua kontrak opsyen ($ 300 + $ 285).
Walau bagaimanapun, katakan saham Starbucks mengalami beberapa turun naik. Jika harga saham berakhir pada $ 40, opsyen panggilan akan luput tanpa had, dan kerugian itu akan menjadi $ 300 untuk pilihan itu. Walau bagaimanapun, opsyen meletakkan telah mendapat nilai dan menghasilkan keuntungan $ 715 ($ 1, 000 ditolak kos pilihan awal $ 285) untuk pilihan itu. Oleh itu, jumlah keuntungan kepada peniaga adalah $ 415 (keuntungan $ 715 - kerugian $ 300).
Sekiranya harga naik kepada $ 55, pilihan putus tamat tidak bernilai dan menanggung kerugian $ 285. Pilihan panggilan membawa keuntungan $ 200 ($ 500 nilai - $ 300 kos). Apabila kerugian dari opsyen putus diperhitungkan, perdagangan menanggung kerugian $ 85 ($ 200 keuntungan - $ 285) kerana langkah harga tidak cukup besar untuk mengimbangi kos opsyen. Konsep operatif adalah langkah yang cukup besar. Jika Starbucks telah menaikkan harga $ 10, kepada $ 60 sesaham, jumlah keuntungan akan kembali $ 415 ($ 1000 nilai - $ 300 untuk premium opsyen panggilan - $ 285 untuk opsyen yang telah tamat tempoh).
