Rundingan berbanding dana lindung nilai: apakah perbezaannya?

Dana Bersama vs. Dana Lindung Nilai: Tinjauan Keseluruhan

Kedua-dua dana bersama dan dana lindung nilai diuruskan portfolio yang dibina daripada dana yang disatukan dengan matlamat untuk mencapai pulangan melalui pempelbagaian. Pengumpulan dana ini bermakna pengurus atau kumpulan pengurus menggunakan modal pelaburan daripada berbilang pelabur untuk melabur dalam sekuriti yang sesuai dengan strategi tertentu.

Dana bersama ditawarkan oleh pengurus dana institusi dengan pelbagai pilihan untuk pelabur runcit dan institusi. Dana lindung nilai menargetkan pelabur bernilai tinggi. Dana ini memerlukan pelabur memenuhi ciri-ciri tertentu yang diakreditasi.

Takeaways Utama

• Dana bersama adalah produk pelaburan terkawal yang ditawarkan kepada orang ramai dan tersedia untuk dagangan harian. Dana dana adalah pelaburan swasta yang hanya tersedia untuk pelabur yang terakreditasi. Dana dana dikenali kerana menggunakan strategi pelaburan berisiko tinggi dengan matlamat untuk mencapai pulangan yang lebih tinggi untuk pelabur mereka.

Perbezaan Antara Dana Bersama Dan Dana Lindung Nilai

Reksadana

Dana bersama biasanya diketahui dalam industri pelaburan. Dana bersama pertama dibuat pada tahun 1924 dan ditawarkan oleh MFS Investment Management. Sejak itu, dana bersama telah banyak berkembang untuk menyediakan para pelabur dengan pelbagai pilihan dalam kedua-dua pelaburan terurus pasif dan aktif.

Dana pasif memberikan pelabur peluang untuk melabur dalam indeks untuk pendedahan pasaran yang disasarkan pada kos yang rendah. Dana aktif menyediakan produk pelaburan yang menawarkan manfaat pengurusan dana portfolio profesional. Penyelidikan gergasi, Institut Syarikat Pelaburan (ICI), menyatakan bahawa setakat 31 Disember 2017, terdapat 7, 956 dana bersama dengan AS $ 18.75 trilion dalam aset di bawah pengurusan (AUM).

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa secara menyeluruh mengendalikan dana bersama melalui dua arahan pengawalseliaan: Akta Sekuriti 1933 dan Akta Syarikat Pelaburan 1940. Akta 1933 memerlukan prospektus yang didokumentasikan untuk pendidikan dan ketelusan pelabur.

Akta 1940 menyediakan rangka kerja bagi penstrukturan dana bersama yang boleh ditanggung sama ada dana terbuka atau tertutup.

Kedua-dua perdagangan rantaian terbuka dan tertutup ditutup setiap hari di bursa pasaran kewangan. Dana open-end menawarkan kelas saham berbeza yang mempunyai pelbagai yuran dan beban jualan. Harga dana ini setiap hari, pada akhir dagangan, pada nilai aset bersih (NAB) mereka.

Dana tertutup menawarkan bilangan saham tetap dalam tawaran awam permulaan (IPO). Mereka berdagang sepanjang hari perdagangan seperti saham. Dana runcit disediakan untuk semua jenis pelabur. Walau bagaimanapun, sesetengah dana boleh datang dengan keperluan pelaburan minimum yang boleh berkisar dari $ 250 hingga $ 3, 000 atau lebih, bergantung kepada dana.

Umumnya, dana bersama diuruskan untuk perdagangan sekuriti berdasarkan strategi khusus. Walaupun kerumitan strategi boleh berbeza-beza, kebanyakan dana bersama tidak banyak bergantung pada pelaburan atau derivatif alternatif. Dengan mengehadkan penggunaan pelaburan berisiko tinggi ini, ia menjadikan mereka lebih sesuai untuk orang ramai yang melabur secara besar-besaran.

Menurut "InvestmentNews.com" pada 30 Jun, 2018, ketiga-tiga pengurus aset dana bersama itu termasuk:

• Vanguard, jumlah aset dana bersama $ 3.82 trilionFidelity, jumlah aset dana bersama $ 2.1 trilion Research and Management Capital, jumlah aset dana bersama sebanyak $ 1.73 trilion

Dana Hedge

Dana lindung nilai mempunyai struktur dana asas yang sama sebagai dana bersama. Walau bagaimanapun, dana lindung nilai hanya ditawarkan secara persendirian. Biasanya, mereka dikenali untuk mengambil kedudukan risiko yang tinggi dengan matlamat pulangan yang lebih tinggi untuk pelabur. Oleh itu, mereka boleh menggunakan opsyen, leverage, menjual pendek, dan strategi alternatif lain. Secara keseluruhannya, dana lindung nilai biasanya dikendalikan dengan lebih agresif daripada rakan reksa dana mereka. Ramai yang ingin mengambil kedudukan kitaran global atau mencapai pulangan dalam pasaran yang jatuh.

Walaupun dibina di sekitar konsep yang sama untuk melabur sebagai dana bersama, dana lindung nilai disusun dan diatur dengan cara yang berbeza. Oleh kerana dana lindung nilai menawarkan pelaburan mereka secara persendirian, ini memerlukan mereka untuk memasukkan hanya pelabur yang bertauliah dan membolehkan mereka membina struktur dana mereka. Peraturan D Akta 1933 memfailkan pelaburan daripada pelabur yang diiktiraf dalam dana lindung nilai swasta.

Pelabur yang bertauliah dianggap memiliki pengetahuan lanjutan mengenai pelaburan pasaran kewangan, biasanya dengan toleransi risiko yang lebih tinggi daripada pelabur standard. Para pelabur ini bersedia untuk memintas perlindungan standard yang ditawarkan kepada pelabur dana bersama untuk peluang berpotensi memperoleh pulangan yang lebih tinggi. Sebagai dana swasta, dana lindung nilai juga berbeza kerana mereka biasanya menggunakan struktur perkongsian bertingkat yang merangkumi rakan umum dan rakan kongsi terhad.

Sifat swasta dana lindung nilai membolehkan mereka banyak kelonggaran dalam peruntukan pelaburan dan terma pelabur. Oleh itu, dana lindung nilai sering mengenakan yuran lebih tinggi daripada dana bersama. Mereka juga boleh menawarkan kurang kecairan dengan pelbagai tempoh kunci dan elaun penebusan.

Sesetengah dana mungkin juga menutup penebusan semasa tempoh pasaran yang tidak menentu untuk melindungi pelabur dari potensi potongan dalam portfolio dana. Keseluruhannya, adalah penting bahawa pelabur dana lindung nilai memahami sepenuhnya risiko strategi dana dan terma pentadbiran. Terma-terma ini tidak dipublikasikan seperti prospektus dana bersama. Sebaliknya, dana lindung nilai bergantung pada memorandum penempatan persendirian, perkongsian terhad atau perjanjian operasi, dan dokumen langganan untuk mentadbir operasi mereka.

Menurut "BusinessInsider.com" pada Mei 2018, tiga pengurus dana lindung nilai terbesar termasuk:

• Bridgewater AssociatesAQR Capital ManagementRenaissance Technologies

Penasihat Insight

Rebecca Dawson

Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA

Perbezaan utama antara dana lindung nilai dan dana bersama adalah syarat penebusan mereka. Para pelabur dana bersama boleh menebus unit mereka pada sebarang hari perniagaan dan menerima NAB (nilai aset bersih) pada hari itu. Dana lindung nilai, sebaliknya, cenderung lebih cair. Sesetengah menawarkan penebusan mingguan atau bulanan, sementara yang lain hanya suku tahunan atau tahunan. Banyak dana lindung nilai mengenakan tempoh kunci, di mana anda tidak boleh mengeluarkan wang anda sama sekali. Dalam tempoh kemeruapan pasaran, seperti krisis kewangan yang paling baru-baru ini, beberapa dana lindung nilai sebenarnya menangguhkan penebusan sepenuhnya untuk melindungi pelabur-pelabur yang selebihnya daripada potensi penjualan kebakaran portfolio dana. Adalah penting untuk membaca dengan teliti memorandum penawaran dana lindung nilai untuk memahami sepenuhnya hak penebusan anda.

Perbandingan Prestasi

Indeks memberikan salah satu cara terbaik untuk mengukur prestasi pelbagai sektor dan segmen pasaran. Oleh kerana butiran prestasi dana lindung nilai tidak jelas secara terbuka, ia boleh membantu membandingkan prestasi indeks dana lindung nilai kepada S & P 500 untuk memahami metrik prestasi yang terlibat dalam membandingkan dana lindung nilai ke atas dana bersama standard.

Yuran juga memainkan peranan yang besar dalam perbandingan prestasi. Yuran operasi dana bersama diketahui berkisar antara kira-kira 0.05% hingga setinggi 5% atau lebih. Dana lindung nilai biasanya mengintegrasikan apa yang dikenali sebagai 'dua dan dua puluh fi' yang merangkumi yuran pengurusan sebanyak 2% dan yuran prestasi sebanyak 20%.

Prestasi Indeks pada 5 Mac 2019 menunjukkan pulangan tahunan kasar kasar bagi S & P 500 berbanding Indeks Komposit Berwajaran Indeks Indeks Penyelidikan Dana Hedge Fund (HFRI).

Indeks	1 tahun	3 tahun	5 tahun
Indeks Komposit Berwajaran HFRI	-3.62%	5.04%	2.94%
S & P 500	3.77%	11.77%	8.31%