Pada awal Mac 2018, Pentadbiran Trump mengumumkan rancangan untuk memperkenalkan tarif ketara ke atas import keluli dan aluminium ke Amerika Syarikat dalam cubaan untuk mengukuhkan prospek masa depan industri keluli Amerika Syarikat.
Tarif itu, yang dilaporkan sebagai kejutan kepada pengeluar, akan ditetapkan pada 25% untuk keluli dan 10% untuk aluminium, walaupun negara-negara tertentu mungkin dikecualikan, Nasdaq.com melaporkan. Walaupun implikasi bagi industri keluli banyak, terdapat juga cara yang lebih luas bahawa berita ini mungkin memberi impak kepada para pelabur secara umum.
Para pelabur dana perdagangan pertukaran (ETF) mungkin dapat mengumumkan pengumuman ini menjadi satu tawaran pelaburan yang berjaya dalam sektor logam dan perlombongan. Walau bagaimanapun, mereka perlu berhati-hati, kerana beberapa keluli ETF termasuk komponen yang mungkin memberi kesan negatif oleh tarif bersama-sama orang lain yang mungkin melihat hasil yang positif.
ETF Sektor Keluli
Apabila mendengar berita tentang tarif yang dimaksudkan, banyak pelabur ETF mungkin segera berpaling ke VanEck Vectors Steel ETF (SLX). SLX mengikuti syarikat global dalam industri keluli, termasuk kecondongan 37.2% ke pasaran AS. Walau bagaimanapun, ia juga termasuk 19.1% Brazil, 13.3% Belanda, dan 11.1% UK
Hasilnya adalah bahawa SLX termasuk lebih banyak komponen antarabangsa daripada yang AS, jadi tarif Trump sebenarnya boleh menghalang prestasi SLX pada masa akan datang. Sesungguhnya, selepas pengumuman segera, SLX turun sebanyak 1.0%.
Logam dan Perlombongan yang Lebih Besar Mungkin Menjadi Kunci
Walaupun SLX jatuh, ETF yang lebih luas memberi tumpuan kepada logam dan perlombongan pada umumnya meningkat dengan margin kecil. SPDR Logam & Perlombongan ETF (XME) meningkat sebanyak 0.5% sehari selepas cerita itu pecah.
XME termasuk komponen keluli yang ketara, dengan 49.7% dimiringkan ke arah pengeluar keluli. Ia juga termasuk 14.1% bahan api arang batu dan bahan api, aluminium 12.0%, emas 9.0%, tembaga 6.3%, dan tembaga 5.1%.
XME bertujuan untuk mengesan prestasi Indeks Industri S & P Logam & Perlombongan yang lebih besar, indeks yang berpusat pada segmen berkaitan Indeks Pasaran Jumlah S & P. XME direka bentuk dengan pendekatan berat yang sama rata, berbanding dengan sistem pengindeksian berwajaran tinggi tradisional.
Apabila berita tarif pecah, mungkin tergoda untuk tergesa-gesa ke arah produk ETF yang dikaitkan dengan keluli. Walau bagaimanapun, penting bahawa pelabur tahu apa yang terdiri daripada ETF yang mereka sedang mempertimbangkan sebelum membuat keputusan pelaburan. Dalam kes ini, ketekunan wajar adalah kunci; ia mendedahkan bahawa SLX mungkin negatif, bukannya positif, yang dipengaruhi oleh tarif.
Kepelbagaian ETF, serta metodologi pengindeksan produk, boleh membuat semua perbezaan dalam kekukuhan produk tersebut bergantung pada situasi yang dihadapi. Dalam pengertian ini, kepelbagaian dan pendedahan yang luas yang menawarkan ETF boleh menjadi satu faktor yang bermanfaat atau memudaratkan dalam menentukan kejayaan pelaburan, bergantung kepada bagaimana komponen-komponen ETF itu sendiri terpengaruh oleh tarif yang akan berlaku.
Atas alasan ini, keputusan antara SLX dan XME akhirnya menunjukkan pelabur ke arah yang terakhir, walaupun hanya sekitar separuh terdiri daripada keluli AS. Pada masa ini, tiada alternatif lain yang tersedia.
Sesetengah Negara Boleh Dikecualikan
Berita mengenai tarif sedang berjalan, dan masih dapat dilihat bagaimana dan kapan tarif akan dilaksanakan. Ia juga mungkin bahawa pelan tarif boleh beralih dengan ketara pada hari-hari dan minggu-minggu yang akan datang. Walau bagaimanapun, pasaran telah bertindak balas dengan segera pada berita pertama.
Sehubungan dengan penulisan ini, tidak ada garis masa yang pasti mengenai pelaksanaan tarif, walaupun telah dicadangkan bahawa Kanada dan Mexico mungkin dikecualikan. EU dan Jepun juga telah melobi pentadbiran Trump untuk pengecualian. Sekiranya negara-negara tertentu dikecualikan, ini boleh memberi kesan ke atas prestasi bakul komponen berkaitan keluli di salah satu daripada ETF ini, bergantung kepada asal-usul dan urusan perniagaan syarikat-syarikat komponen.
