Korea Selatan mempamerkan perkembangan ekonomi yang mengagumkan sepanjang 50 tahun yang lalu, menjadi salah satu negara terkaya di dunia. Prospek terus positif bagi negara Asia, dengan pertumbuhan KDNK dijangka mempercepat hingga 3% di tengah-tengah peningkatan penggunaan domestik. Walau bagaimanapun, 2016 memberikan beberapa cabaran untuk Korea Selatan, terutamanya dalam bentuk ancaman untuk mengeksport persaingan.
1. Inflasi di Negara-negara Sekeliling
Ekonomi Korea Selatan sangat bergantung pada perdagangan antarabangsa, dengan eksport berjumlah hampir 50% daripada KDNK pada tahun 2014. Oleh itu, tukar mata wang dengan mata wang negara-negara berdekatan adalah penting untuk pandangan Korea. Kerana China dan Jepun adalah dua rakan perdagangan terdekat Korea Selatan, susut nilai yuan dan yen boleh mempunyai impak deflasi, kerana barang dan perkhidmatan yang diimport akan menjadi lebih murah dan eksport lebih mahal di pasaran akhir. Ini menempatkan pengeluar domestik pada kelemahan yang jelas kepada pesaing di negara-negara jiran.
China dan Jepun juga merupakan pesaing utama Korea di pasaran global. Inflasi dalam mata wang ini dapat menghakis daya saing harga Korea Selatan, kerana barangan yang sama lebih murah jika diperoleh dari China atau Jepun, semua faktor lain sama. Korea Selatan telah menghadapi cabaran yang tepat ini sejak 2012 apabila Jepun mengambil langkah untuk menyusut harga elektronik dan logam tertentu. Eksport benar-benar menjadi pusat pertumbuhan ekonomi Korea Selatan dari tahun 1960-an hingga 2015, dan sebarang ancaman serius terhadap kedudukan berdaya saing negara boleh membawa kesan serius untuk potensi pertumbuhan.
2. Pendedahan ke China
Ekonomi Korea Selatan secara besar-besaran didedahkan kepada China, dengan orang Cina menjadi pengimport terbesar barangan Korea Selatan. Permintaan agregat di China, oleh itu, merupakan pemacu pertumbuhan ekonomi yang penting di Korea Selatan, dan kemerosotan pertumbuhan KDNK China yang dipublikasikan dengan baik, telah menyebabkan berlakunya kemerosotan dalam pertumbuhan eksport Korea. Banyak syarikat China sedang berjuang untuk mengekalkan tahap keuntungan operasi mereka, dan peningkatan jumlah bon China juga mencapai kematangan, yang boleh menghasilkan masalah kecairan. Lebihan perdagangan yang menyempit dapat menimbulkan kesan ketara terhadap ekonomi Korea dan menggugat kestabilan kadar pertukaran. Selain daripada menggunakan dasar monetari untuk meminimumkan sebarang turun naik kadar pertukaran, terdapat sedikit Korea Selatan yang boleh lakukan untuk mencetuskan permintaan di China untuk import.
3. Menavigasi kenaikan kadar AS
Rizab Persekutuan AS membalikkan dasar monetari pengembangan jangka panjangnya, menaikkan kadar faedah 0.25% pada bulan Disember 2015. Kebanyakan ahli ekonomi menjangkakan Amerika Syarikat akan menaikkan kadar lebih lanjut pada 2016, yang boleh mewujudkan isu-isu untuk ekonomi global lain yang masih terlibat dalam kewangan pengembangan dasar. Modal akan mengalir tidak seimbang ke Amerika Syarikat apabila pelabur mencari pulangan yang lebih tinggi terhadap hutang. Walaupun faktor jangka pendek menjadikan Korea Selatan lebih cenderung meneruskan kadar pemotongan, menteri kewangan negara perlu memantau aliran modal berbanding dengan Amerika Syarikat untuk memastikan syarikat Korea masih boleh mengakses pasaran modal global dengan selesa. Pertumbuhan eksport ke Amerika Syarikat akan membantu Korea Selatan mendapat manfaat daripada kenaikan kadar Fed, mengurangkan keperluan untuk mengejar kenaikan harga di luar negara.
4. Isu Struktural
Antara kategori barangan eksport Korea yang paling menonjol adalah semikonduktor dan peralatan elektronik, kereta, dan produk petroleum yang ditapis. Semua kategori ini telah menghadapi tekanan harga yang ketara di seluruh dunia, mewujudkan beberapa isu untuk industri di Korea Selatan. Tekanan harga menurunkan jumlah hasil yang tersedia untuk industri ini pada jumlah pengeluaran yang diberikan. Ini juga merosakkan keuntungan di firma produktif, yang membawa kepada penyatuan dan pemotongan kos. Biasanya, penyatuan industri dan kempen kecekapan kos membawa kepada kehilangan kerja dan tekanan ke atas upah. Memandangkan industri-industri ini matang, perusahaan kecil dan sederhana beroperasi pada kelemahan yang semakin meningkat kepada penyandang besar, yang juga boleh menyekat penciptaan pekerjaan.
Ekonomi yang matang dengan kenaikan upah sering berjuang untuk mengekalkan daya saing eksport berbanding dengan negara-negara yang mempunyai buruh yang lebih murah, terutama jika ekonomi matang sebelumnya bergantung pada pembuatan yang relatif padat tenaga kerja. Dalam banyak kes, pekerjaan sektor perkhidmatan menjadi lebih menonjol dalam ekonomi matang. Pertumbuhan produktiviti dalam sektor perkhidmatan sering lebih perlahan daripada sektor perindustrian, selalunya kerana pembekal perkhidmatan adalah perniagaan yang tidak seimbang dan kurang berkemungkinan mendapat manfaat daripada rantaian nilai global, dengan itu menghadkan pertumbuhan upah.
