Harga spot komoditi dan harga niaga hadapan adalah sebut harga yang berlainan untuk pelbagai jenis kontrak. Harga spot adalah harga semasa kontrak tempat, di mana komoditi tertentu boleh dibeli atau dijual di tempat tertentu untuk penghantaran serta pembayaran segera pada tarikh yang ditetapkan. Sebaliknya, harga niaga hadapan komoditi disebut harga untuk transaksi kewangan yang akan berlaku pada tarikh yang akan datang dan merupakan harga penyelesaian kontrak niaga hadapan.
Takeaways Utama
- Harga spot komoditi adalah harga tunai semasa untuk kebaikan fizikal di pasaran. Harga niaga hadapan adalah berdasarkan kontrak derivatif untuk penghantaran pada tarikh yang akan datang dalam masa. Perbezaan antara harga dan harga niaga hadapan dalam pasaran disebut asas.
Perbezaan Antara Harga komoditi dan harga niaga hadapan
Perbezaan utama antara harga komoditi dan harga niaga hadapan adalah tarikh penghantaran dan harga.
Harga tempat komoditi adalah harga di mana komoditi itu boleh diniagakan pada bila-bila masa di pasaran. Sebaliknya, harga niaga hadapan komoditi adalah harga komoditi berhubung dengan harga tempat semasa, masa sehingga penghantaran, kadar faedah tanpa risiko dan kos penyimpanan pada tarikh yang akan datang.
Hitung harga niaga hadapan komoditi dengan menambahkan kos penyimpanan kepada harga tempat komoditi tertentu. Kalikan nilai yang dihasilkan oleh nombor Euler (2.718281828…) yang dibangkitkan kepada kadar faedah bebas risiko yang didarabkan oleh masa hingga matang. Secara umumnya, harga niaga hadapan dan harga spot berbeza kerana pasaran sentiasa berpandangan ke hadapan. Perbezaan harga spot komoditi dan harga masa depan adalah disebabkan oleh kos dibawa dan kadar faedah.
Contohnya, anggap harga spot emas adalah $ 1, 200 per auns dan harganya $ 5 per auns untuk menyimpan emas selama enam bulan. Kontrak niaga hadapan enam bulan ke atas emas, dengan kadar faedah bebas risiko 0.25%, adalah $ 1, 206.51, atau (($ 1, 200 + $ 5) * e ^ (0.0025 * 0.5)).
Harga spot, harga niaga hadapan dan dasar
Asas adalah variasi antara harga spot komoditi yang boleh diserahkan dan harga relatif kontrak niaga hadapan untuk yang sama yang mempunyai tempoh terpendek sehingga matang. Asas adalah konsep penting bagi para pengurus portfolio dan peniaga kerana hubungan ini antara harga tunai dan niaga hadapan mempengaruhi nilai kontrak yang digunakan dalam lindung nilai. Memandangkan terdapat jurang antara tempat dan harga relatif sehingga habis tempoh kontrak yang terdekat, asas tidak semestinya tepat.
Di samping penyimpangan yang dicipta kerana jurang masa antara tamat tempoh kontrak niaga hadapan dan komoditi tempat, kualiti produk, lokasi penghantaran dan aktual juga mungkin berbeza-beza. Pada asasnya, asas digunakan oleh pelabur untuk mengukur keuntungan penghantaran wang atau yang sebenarnya dan juga digunakan untuk mencari peluang arbitraj.
Sebagai contoh untuk kontrak dalam kontrak niaga hadapan, anggap harga tempat minyak mentah ialah $ 50 setong dan harga niaga hadapan untuk minyak mentah yang disampaikan dalam masa dua bulan adalah $ 54. Asas adalah $ 4, atau $ 54 - $ 50.
Penasihat Insight
Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX
Cara termudah untuk memikirkan ini ialah harga spot adalah harga untuk menyelesaikan kontrak komoditi dengan segera - kedua-dua harga dan terma penghantaran. Anda sedang menetap di tempat kejadian, dengan itu "kontrak tempat".
Kontrak hadapan akan berlaku pada masa akan datang, tidak langsung, jadi "kontrak niaga hadapan." Dengan kontrak niaga hadapan, anda mengunci harga untuk kontrak pada saiz komoditi, kuantiti dan kualiti - pada tarikh yang ditetapkan pada masa akan datang.
Anda akan berfikir bahawa harga niaga hadapan akan sentiasa lebih daripada harga spot. Tetapi harapan komoditi itu sendiri akan mempengaruhi harga juga. Ini termasuk sama ada ia akan naik atau turun harga, yang biasanya ditentukan oleh penawaran dan permintaan kerana bermusim, jangkaan cuaca, dan lain-lain. Harga niaga hadapan sebenarnya boleh lebih rendah daripada harga spot.
