Isi kandungan
- Gred Pelaburan vs Bon Joran
- Gred Pelaburan vs Bon Joran
Penarafan bon adalah gred yang diberikan kepada bon oleh pelbagai perkhidmatan penarafan yang menunjukkan kualiti kreditnya. Ia mengambil kira kekuatan kewangan penerbit bon atau keupayaannya membayar prinsipal dan kepentingan bon pada masa yang tepat.
Moody's, Standard and Poor's, Fitch Ratings dan DBRS adalah antara agensi penarafan bon yang paling terkenal di peringkat antarabangsa. Organisasi-organisasi ini beroperasi untuk menyediakan pelabur dengan perihal kuantitatif dan kualitatif mengenai sekuriti pendapatan tetap yang ada. Umumnya, bon bertaraf gred "AAA" menawarkan lebih banyak keselamatan dan potensi keuntungan yang lebih rendah (hasil yang lebih rendah) daripada bon spekulatif yang diberi nilai "B".
Walaupun metrik ini memberikan gambaran tentang ciri-ciri keseluruhan keselamatan, apa jenis analisis asas yang membezakan antara kualiti bon?
Takeaways Utama
- Penarafan kredit adalah metrik yang sangat penting dalam kualiti dan keberkesanan bon. Agensi penilai menggunakan beberapa metrik dalam menentukan skor penarafan mereka untuk bon penerbit tertentu. Kunci kira-kira firma, prospek keuntungan, persaingan dan faktor makroekonomi firma semua dimainkan dalam pengkomputeran kredit penarafan.
Menentukan Kedudukan Bon
Untuk institusi kewangan, rating dibangunkan berdasarkan pengaruh intrinsik dan luaran tertentu. Faktor dalaman termasuk ciri-ciri seperti penilaian keseluruhan kekuatan kewangan bank - satu langkah risiko yang menggambarkan kebarangkalian bahawa institusi itu memerlukan sokongan kewangan luar (Moody melaksanakan skala di mana A sesuai dengan bank yang sihat secara kewangan, dan E menyerupai yang lemah). Penarafan ini bergantung kepada penyata kewangan firma di bawah analisis dan nisbah kewangan yang sepadan.
Pengaruh luar termasuk rangkaian dengan pihak lain yang berminat, seperti perbadanan induk, agensi kerajaan tempatan dan komitmen sokongan persekutuan sistemik. Kualiti kredit pihak-pihak ini juga perlu dikaji. Setelah faktor luaran ini dianalisis, skor luaran keseluruhan komprehensif diberikan. Pada asasnya, gred ini ditambah kepada "skor intrinsik" yang telah ditetapkan untuk mendapatkan gred keseluruhan seperti BBB.
Garis panduan sebelumnya menyediakan kerangka umum yang digunakan oleh Moody dalam analisisnya. Bon tertentu, seperti sekuriti hibrid, memerlukan analisis kompleks tambahan, seperti terma hutang.
Secara keseluruhannya, seni penarafan bon melangkaui analisis nisbah mudah dan cepat melihat lembaran imbangan firma. Langkah-langkah yang berbeza digunakan untuk industri yang berbeza, dan pengaruh luar yang lain memainkan pelbagai peranan dalam proses rumit. Pendekatan atas-bawah yang diramalkan mengenai keadaan ekonomi keseluruhan, prosedur mendatar yang mendalam mengenai spesifikasi keselamatan, bersama dengan anggaran pengagihan statistik kebarangkalian lalai dan keterukan kerugian menyediakan pelabur dengan beberapa surat standard yang standard untuk membantu mengukur pelaburan mereka.
Gred Pelaburan vs Bon Joran
Penarafan bon adalah proses penting kerana penarafan memberi isyarat kepada pelabur untuk kualiti dan kestabilan bon. Iaitu, penarafan sangat mempengaruhi kadar faedah, minat pelaburan, dan harga bon. Selain itu, agensi penarafan bebas menerbitkan rating berdasarkan harapan dan prospek masa depan.
Bon bertaraf tinggi, yang dikenali sebagai bon gred pelaburan, dilihat sebagai pelaburan yang lebih selamat dan lebih stabil yang terikat kepada perbadanan atau entiti kerajaan yang mempunyai pandangan positif. Bon gred pelaburan mengandungi "AAA" kepada penarafan "BBB-" (atau Aaa kepada Baa3 untuk skala penarafan Moody) dan biasanya akan melihat kenaikan hasil bon apabila penurunan penilaian. Kebanyakan sekuriti bon "AAA" yang paling biasa terdapat dalam Bon Perbendaharaan AS.
Bon gred bukan pelaburan atau "bon sampah" biasanya membawa penilaian "BB +" kepada "D" (Baa1 ke C untuk Moody's) dan juga "tidak dinilai." Bon yang membawa penilaian ini dilihat sebagai pelaburan risiko yang lebih tinggi yang mampu menarik perhatian pelabur melalui hasil yang tinggi. Walau bagaimanapun, pelabur bon-bon sampah harus memperhatikan implikasi dan risiko yang terlibat dengan melabur dalam bon yang dikeluarkan oleh syarikat-syarikat yang mempunyai masalah kecairan. Satu contoh baik bon gred bukan pelaburan dapat dilihat dengan pendirian S & P pada Syarikat Tenaga Teguh Barat, yang diberi penarafan penarafan bon BB + "dan pandangan negatif. Bon joran boleh dibahagikan kepada dua kategori lain:
- Fallen Angels - Ini merupakan ikatan yang pernah mendapat gred pelaburan tetapi sejak itu telah dikurangkan kepada status bon-junk kerana masalah kredit kredit syarikat penerbit.
Rising Stars - Sebaliknya dari malaikat yang jatuh, ini adalah ikatan dengan penarafan yang telah meningkat kerana peningkatan kualiti kredit penerbit perusahaan. Bintang yang semakin meningkat mungkin masih menjadi bonet sampah, tetapi ia dalam perjalanan untuk menjadi kualiti pelaburan.
