Tawaran pengambilalihan bermusuhan berlaku apabila entiti berusaha untuk mengawal syarikat yang didagangkan secara terbuka tanpa persetujuan atau kerjasama lembaga pengarah syarikat sasaran. Oleh kerana lembaga itu tidak akan memberi kelulusannya, pengambil keputusan akan mempunyai tiga kaedah yang boleh digunakan untuk mengendalikannya. Yang pertama adalah tawaran tender, yang kedua adalah perjuangan proksi, dan yang ketiga adalah untuk membeli saham syarikat yang diperlukan di pasaran terbuka.
Pembatalan Tawaran Pemecatan Bermusuhan
Ia sering mencabar untuk memperoleh kepentingan mengawal dalam syarikat awam yang didagangkan. Terdapat beberapa percubaan pengambilalihan bermusuhan dalam satu tahun yang tipikal, tetapi jarang mereka berkesan. Sebab-sebab untuk memperoleh syarikat mungkin akses kepada saluran pengedarannya, pangkalan pelanggan, pangsa pasar, teknologi, atau kerana pengambil keputusan berpendapat ia boleh memperbaiki nilai semasa sasaran dan mengambil kesempatan daripada kenaikan harga saham.
Taktik Tawaran Pengambilalihan yang bermusuhan
Terdapat dua taktik utama yang digunakan untuk memperoleh kepentingan mengawal. Pertama, pengambil keputusan boleh membuat tawaran tender kepada para pemegang saham syarikat. Tawaran tender adalah tawaran untuk membeli bahagian pengendalian stok sasaran pada harga tetap. Harga biasanya ditetapkan di atas harga pasaran semasa untuk membolehkan penjual premium sebagai insentif tambahan untuk menjual saham mereka. Ini adalah tawaran rasmi dan mungkin termasuk spesifikasi yang dimasukkan oleh pengambilalihan seperti tetingkap tamat tawaran atau item lain. Dokumen hendaklah difailkan dengan SEC, dan pemeroleh mesti memberikan ringkasan rancangannya untuk syarikat sasaran untuk membantu keputusan syarikat sasaran. Banyak strategi pertahanan pengambilalihan yang melindungi daripada tawaran tender, sehingga perjuangan proksi digunakan.
Matlamat perjuangan proksi adalah untuk menggantikan ahli lembaga yang tidak memihak kepada pengambilalihan dengan ahli lembaga pengarah baru yang akan mengundi untuk pengambilalihan. Ini dilakukan oleh para pemegang saham yang meyakinkan bahawa perubahan dalam pengurusan diperlukan dan ahli lembaga yang akan dilantik oleh pengambil keputusan adalah apa yang diperintahkan oleh doktor. Sekali para pemegang saham menyukai idea tentang perubahan dalam pengurusan, mereka dipujuk untuk membolehkan pemeroleh berpotensi untuk mengundi saham mereka dengan proksi memihak kepada ahli lembaga pilihan yang baru. Jika perjuangan proksi berjaya, ahli lembaga baru dipasang yang akan mengundi memihak kepada pemerolehan sasaran itu.
Jika semuanya gagal, bahagian pengendalian stok sasaran boleh dibeli secara terbuka di pasaran terbuka.
