Berapakah Penyebaran Bon Berapakah Tinggi?
Penyebaran bon hasil tinggi adalah perbezaan peratusan dalam hasil semasa pelbagai kelas bon hasil tinggi berbanding dengan bon korporat gred pelaburan, bon Perbendaharaan, atau lain-lain ukuran bon penanda aras. Sebaran sering dinyatakan sebagai perbezaan mata peratusan atau titik asas. Penyebaran bon hasil tinggi juga disebut sebagai penyebaran kredit.
Takeaways Utama
- Penyebaran bon hasil tinggi, yang juga dikenali sebagai penyebaran kredit, adalah perbezaan hasil pada bon hasil tinggi dan ukuran bon penanda aras, seperti gred pelaburan atau bon Perbendaharaan. Bon hasil tinggi menawarkan hasil yang lebih tinggi berikutan risiko ingkar. Semakin tinggi risiko lalai semakin tinggi faedah yang dibayar atas bon ini. Penyebaran bon hasil tinggi digunakan untuk menilai pasaran kredit, di mana peningkatan spread boleh menandakan keadaan makroekonomi yang lemah.
Bagaimana Penyebaran Bon Berapakah Tinggi Kerja
Bon hasil tinggi, yang juga dikenali sebagai bonet sampah, adalah sejenis bon yang menawarkan kadar faedah yang tinggi kerana berisiko tinggi. Bon hasil tinggi mempunyai penarafan kredit yang lebih rendah daripada bon kerajaan atau bon korporat gred pelaburan, tetapi pendapatan faedah yang lebih tinggi atau hasil menarik pelabur kepadanya. Sektor hasil tinggi mempunyai korelasi yang rendah kepada sektor pendapatan tetap lain dan mempunyai kepekaan yang rendah terhadap kadar faedah, menjadikannya aset pelaburan yang baik untuk kepelbagaian portfolio.
Semakin besar risiko ingkar bon sampah, semakin tinggi kadar faedah. Satu ukuran yang digunakan oleh pelabur untuk menilai tahap risiko yang wujud dalam bon hasil tinggi ialah penyebaran bon hasil tinggi. Penyebaran bon hasil tinggi adalah perbezaan antara hasil bagi bon gred rendah dan hasil bagi bon gred tinggi atau bon kerajaan yang mempunyai kematangan yang serupa.
Apabila penyebaran meningkat, risiko melabur dalam bon sampah juga meningkat, dan karenanya, berpotensi untuk mendapatkan pulangan yang lebih tinggi terhadap peningkatan bon ini. Oleh itu, penyebaran bon hasil yang tinggi adalah, oleh itu, premium risiko. Pelabur akan mengambil risiko yang lebih tinggi dalam bon ini sebagai balasan untuk pendapatan premium atau lebih tinggi.
Bon hasil tinggi biasanya dinilai berdasarkan perbezaan antara hasil dan hasil pada bon Perbendaharaan AS. Sebuah syarikat yang mempunyai kesihatan kewangan yang lemah akan mempunyai penyebaran yang relatif tinggi kepada bon Perbendaharaan. Ini adalah berbeza dengan syarikat kewangan yang kukuh yang akan mempunyai relatif rendah berbanding dengan bon Perbendaharaan AS. Sekiranya Perbendaharaan menghasilkan 2.5% dan bon gred rendah menghasilkan 6.5%, spread kredit adalah 4%. Oleh kerana spread adalah dinyatakan sebagai titik asas, penyebaran dalam kes ini adalah 400 mata asas.
Penyebaran bon hasil tinggi yang lebih luas daripada purata sejarah mencadangkan risiko kredit dan risiko lalai bagi bon sampah.
Faedah-faedah Buletin Bon Berjangkit Tinggi
Penyebaran hasil tinggi digunakan oleh pelabur dan penganalisis pasaran untuk menilai keseluruhan pasaran kredit. Perubahan dalam risiko kredit yang dirasakan oleh syarikat menghasilkan risiko penyebaran kredit. Sebagai contoh, jika harga minyak yang rendah dalam ekonomi memberi kesan buruk kepada pelbagai syarikat, penyebaran hasil yang tinggi atau penyebaran kredit dijangka akan meluaskan, dengan kenaikan hasil dan harga jatuh.
Sekiranya toleransi risiko pasaran am rendah dan pelabur menavigasi ke arah pelaburan yang stabil, spread akan meningkat. Penyebaran lebih tinggi menunjukkan risiko lalai yang lebih tinggi dalam bon sampah, dan boleh mencerminkan keseluruhan ekonomi korporat (dan oleh itu kualiti kredit) dan / atau melemahkan keadaan makroekonomi yang lebih luas.
Penyebaran bon hasil tinggi adalah yang paling berguna dalam konteks sejarah, kerana pelabur ingin mengetahui sejauh mana penyebarannya hari ini berbanding dengan spread purata pada masa lalu. Sekiranya penyebarannya terlalu sempit pada hari ini, banyak pelabur yang bijak akan mengelakkan membeli bon-bon sampah. Pelaburan tinggi hasil adalah kenderaan yang menarik untuk pelabur jika penyebarannya lebih luas daripada purata sejarah.
