Apakah Pertumbuhan pada harga yang berpatutan?
Pertumbuhan pada harga yang berpatutan (GARP) adalah strategi pelaburan ekuiti yang bertujuan untuk menggabungkan prinsip pelaburan pelaburan dan nilai pelaburan untuk memilih saham individu. Para pelabur GARP mencari syarikat yang menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang konsisten di atas paras pasaran yang meluas manakala tidak termasuk syarikat yang mempunyai penilaian yang tinggi. Matlamat utama adalah untuk mengelakkan ekstrem sama ada pertumbuhan atau nilai pelaburan; ini biasanya menyebabkan pelabur GARP ke saham berorientasikan pertumbuhan dengan gandaan harga / pendapatan (P / E) yang agak rendah dalam keadaan pasaran biasa.
Memahami Pertumbuhan pada harga yang berpatutan (GARP)
Pelaburan GARP dipopularkan oleh pengurus Fidelity legenda, Peter Lynch. Walaupun gaya mungkin tidak mempunyai sempadan tegar untuk termasuk atau tidak termasuk stok, metrik asas yang berfungsi sebagai penanda aras kukuh adalah nisbah harga / pendapatan pertumbuhan (PEG). PEG menunjukkan nisbah antara nisbah P / E syarikat (penilaian) dan kadar pertumbuhan pendapatan yang dijangkakan dalam beberapa tahun akan datang. Pelabur GARP akan mencari stok yang mempunyai PEG 1 atau kurang, yang menunjukkan bahawa nisbah P / E adalah sejajar dengan pertumbuhan pendapatan yang dijangkakan. Ini membantu mengungkap saham yang didagangkan pada harga yang berpatutan.
Di pasaran beruang atau penurunan lain dalam stok, seseorang boleh mengharapkan pulangan pelabur GARP menjadi lebih tinggi daripada pelabur pertumbuhan tulen, tetapi menyasar kepada pelabur nilai yang ketat yang biasanya membeli saham di P / Es di bawah gandaan pasaran yang luas.
Pertumbuhan pada kadar yang masuk akal (GARP) Pelabur Nilai Versus Value
Nilai pelabur cuba membeli saham yang dijual. Nilai pelabur mencari saham pada harga yang murah untuk.) Peluang yang lebih besar untuk mendapatkan keuntungan masa depan, dan b) kurang risiko kehilangan wang anda jika stok tidak berfungsi dengan baik seperti yang anda jangkakan. Prinsip utama ini disebut margin keselamatan. Nilai pelabur juga tidak membeli ke dalam hipotesis pasaran yang cekap, yang menyatakan bahawa harga saham sudah mengambil kira penyebaran penuh syarikat, industri, dan maklumat pasaran. Nilai pelabur percaya bahawa adalah mungkin untuk memilih saham yang terlebih nilai atau undervalued, berbanding harga pasaran semasa mereka. Nilai pelabur boleh melakukan analisis aliran tunai diskaun (DCF) untuk menentukan nilai intrinsik stok.
Pelabur bernilai terkenal termasuk Warren Buffet, Ketua Pegawai Eksekutif dan Pengerusi Berkshire Hathaway, yang berkembang menjadi salah satu syarikat yang didagangkan secara terbuka di dunia dengan permodalan pasaran hampir $ 490 bilion.
