Keuntungan bagi bank pelaburan terbesar di dunia mungkin mengalami tekanan selama 12 hingga 18 bulan akan datang, berkat perlambatan pertumbuhan ekonomi global dan prospek kadar faedah yang rendah atau negatif. Trend ini mengetuai Moody's Investors Service untuk menurunkan prospek bagi bank pelaburan global (GIB), termasuk Wall Street titans Goldman Sachs (GS), JP Morgan Chase & Co. (JPM) dan HSBC Holdings (HSBC), dari positif ke stabil. Firma penarafan itu juga menjangka aktiviti pelanggan akan berkurangan untuk gergasi kewangan ini disebabkan oleh ketidakpastian yang lebih luas di pasaran, dengan laporan terperinci oleh CNBC.
Melambatkan Pertumbuhan Ekonomi, Kadar Faedah Jatuh
"Prospek stabil bagi bank pelaburan global mencerminkan jangkaan kami bahawa keuntungan bagi GIBs mungkin memuncak untuk kitaran ekonomi ini, " kata Ana Arsov, pengarah urusan di Moody's, dalam laporan baru-baru ini. "Keuntungan yang lebih besar akan meningkatkan keuntungan keuntungan yang lebih sukar, walaupun tumpuan berterusan terhadap pelaburan semula teknologi dan pelaburan teknologi untuk meningkatkan kecekapan, " katanya.
Oleh kerana bank-bank pusat di seluruh dunia telah menjadi lebih merosakkan dalam dasar ekonomi mereka, dengan ramai peninjau pasaran kini menjangkakan Federal Reserve akan mengurangkan kadar faedah sekali lagi pada bulan September, keupayaan bank untuk membuat keuntungan telah menurun. Walaupun kadar faedah yang lebih rendah memberi insentif kepada lebih banyak pinjaman, ia juga menghasilkan margin yang lebih kecil bagi pemberi pinjaman.
Moody menjangka pertumbuhan ekonomi global akan melambatkan tahun ini dan seterusnya, dengan memberi gambaran yang lebih negatif kepada peningkatan ketegangan perdagangan dan ketidakpastian geopolitik yang semakin meningkat. Hujung minggu ini menyaksikan peningkatan ketegangan perdagangan antara Washington dan Beijing. Pada hari Jumaat, Trump mendadak menaikkan tarif ke atas berbilion ringgit import China, menyebabkan pembalasan. Pada hari Isnin, presiden AS sekali lagi beralih nada. Berikutan sidang kemuncak Kumpulan Tujuh (G-7) di Perancis, Presiden Trump berkata "China memanggil malam tadi, " dan bahawa kedua-dua negara akan "berulang kali" menyambung ceramah perdagangan. Pegawai Cina berkata mereka tidak menyedari sebarang panggilan telefon baru-baru ini. Kebanyakan melihat masa depan rundingan perdagangan sebagai sebahagian besar di udara.
Tahap hutang korporat yang belum pernah berlaku juga boleh menimbang kos untuk bank pelaburan. Walaupun dasar akomodatif dari bank pusat dapat menyokong keadaan kewangan, Moody mengutip bahawa risiko perlambatan yang lebih teruk telah meningkat memandangkan landskap geopolitik yang lebih luas, setiap CNBC.
Moody menambah bahawa kebanyakan negara dalam G20 mempunyai "ruang dasar monetari dan fiskal terhad untuk merangsang permintaan agregat global."
Lebih-lebih lagi mengenai pendapatan, dalam 12 bulan yang berakhir pada 22 Ogos, yuran yang dijana oleh bank pelaburan jatuh sebanyak kira-kira 9% berbanding tempoh yang sama tahun lalu kepada $ 62.9 bilion, setiap Tawaran Perisikan, yang dinamakan oleh The National. Aktiviti penggabungan dan pengambilalihan, sumber utama pendapatan untuk GIBS, juga berisiko.
Apa yang akan datang
Satu lagi bendera merah utama untuk bank adalah lengkung hasil yang terbalik, dilihat sebagai penunjuk kemelesetan yang akan datang, bagi setiap Moody's. Sepanjang minggu kebelakangan ini, pemerhati pasaran telah memberi tumpuan kepada penyebaran antara hasil Perbendaharaan AS 10 tahun dan dua tahun, yang telah terbalik beberapa kali. Ini berlaku apabila bon jangka panjang mempunyai hasil yang lebih rendah dan daripada bon jangka pendek. Keadaan ini boleh membawa kepada penurunan dalam perbelanjaan pengguna dan ekspansi syarikat, memberikan tekanan yang lebih besar ke atas ekonomi dan berpotensi membawa kepada penguncupan yang lebih besar dan peningkatan dalam pengangguran.
"Prospek kemelesetan adalah kebimbangan para pelabur yang terdedah kepada 'aset risiko' yang dipanggil ekuiti dan komoditi kerana ia akan mencecah kuasa pendapatan mereka dan permintaan mereka masing-masing, untuk menjejaskan penilaian dan harga mereka, " tulis Pengarah pelaburan AJ Bell Russ Mold, seperti yang dipetik oleh CNBC. Beliau menyatakan bahawa keluk hasil yang terbalik adalah "mempromosikan banyak tangan bergelora" memandangkan ia telah berlaku sebelum lima kemelesetan.
