Apa itu Bon Asing?
Bon asing adalah bon yang dikeluarkan dalam pasaran domestik oleh entiti asing dalam mata wang pasaran domestik sebagai cara menaikkan modal. Bagi firma asing yang menjalankan banyak perniagaan di pasaran domestik, pengeluaran bon asing, seperti bon bulldog, bon Matilda, dan bon samurai, adalah amalan biasa. Oleh kerana pelabur dalam bon asing biasanya penduduk negara domestik, pelabur menemui bon yang menarik kerana mereka boleh menambah kandungan asing ke portfolio mereka tanpa pendedahan kadar pertukaran tambahan.
Memahami Bon Asing
Kerana melabur dalam bon asing melibatkan banyak risiko, bon asing biasanya mempunyai hasil yang lebih tinggi daripada bon domestik. Bon asing membawa risiko kadar faedah. Apabila kadar faedah meningkat, harga pasaran atau nilai jualan semula bon jatuh. Misalnya, pelabur memiliki bon 10 tahun yang membayar 4% dan kadar faedah meningkat kepada 5%. Beberapa pelabur mahu mengambil bon tanpa potongan harga untuk mengimbangi perbezaan pendapatan.
Bon asing juga menghadapi risiko inflasi. Membeli bon pada kadar faedah set bermakna nilai sebenar bon ditentukan oleh jumlah inflasi yang diambil dari hasil. Sekiranya pelabur membeli bon dengan kadar faedah 5% semasa inflasi adalah 2%, pembayaran sebenar pelabur adalah perbezaan sebanyak 3%.
Risiko mata wang juga merupakan isu bagi bon asing. Apabila pendapatan daripada bon yang menghasilkan 7% dalam mata wang Eropah dijadikan dolar, kadar pertukaran dapat menurunkan hasil kepada 2%.
Bagi risiko politik, pelabur perlu menimbangkan sama ada kerajaan menerbitkan bon stabil, undang-undang apa yang mengelilingi terbitan bon, bagaimana sistem mahkamah berfungsi dan faktor tambahan sebelum melabur. Sekuriti asing menghadapi risiko pembayaran balik. Negara yang mengeluarkan bon itu mungkin tidak mempunyai cukup wang untuk menutup hutang itu. Pelabur mungkin kehilangan sebahagian atau semua prinsipal dan kepentingan mereka.
Contoh Bon Asing
Bon bulldog dikeluarkan di United Kingdom, dalam pound sterling British, oleh bank atau perbadanan asing. Perbadanan asing yang menaikkan dana di United Kingdom biasanya mengeluarkan bon apabila kadar faedah di United Kingdom lebih rendah daripada yang ada di negara perbadanan.
Bon Matilda adalah bon yang dikeluarkan di pasaran Australia oleh sebuah syarikat bukan Australia. Sebagai contoh, pada bulan Jun 2016, Apple Inc. menjual $ 1.4 bilion dalam nota yang matang pada bulan Jun 2020, Januari 2024 dan Jun 2026. Apple menyertai syarikat lain seperti Qantas Airways Ltd., Coca-Cola Co. dan Asciano Ltd. tanda tujuh tahun yang telah menjadi had banyak peminjam korporat bukan kewangan sejak beberapa tahun kebelakangan ini.
Sekuriti samurai adalah bon korporat yang dikeluarkan di Jepun oleh syarikat bukan Jepun. Pada bulan Mei 2016, bank Perancis Societe Generale SA menjual $ 1.1 bilion dalam bon samurai, termasuk bon kanan dan subordinat yang matang dalam tempoh tujuh tahun. Jualan itu menyusul tawaran $ 1.08 bilion Bank of America Corporation dalam format euro-yen pada awal bulan itu.
