Apakah Kontrak Berjanji?
Kontrak niaga hadapan adalah perjanjian undang-undang untuk membeli atau menjual aset komoditi tertentu, atau jaminan pada harga yang telah ditetapkan pada masa yang ditetapkan pada masa akan datang. Kontrak niaga hadapan diseragamkan untuk kualiti dan kuantiti untuk memudahkan perdagangan pada bursa niaga hadapan. Pembeli kontrak niaga hadapan mengambil kewajipan untuk membeli dan menerima aset pendasar apabila kontrak niaga hadapan tamat. Penjual kontrak niaga hadapan mengambil tanggungjawab untuk menyediakan dan menyampaikan aset pendasar pada tarikh tamat tempoh.
Takeaways Utama
- Kontrak niaga hadapan adalah derivatif kewangan yang mewajibkan pembeli membeli beberapa aset asas (atau penjual untuk menjual aset tersebut) pada harga dan tarikh masa depan yang ditetapkan. Kontrak hadapan membenarkan pelabur membuat spekulasi mengenai arah keselamatan, komoditi, atau instrumen kewangan, sama ada panjang atau pendek, menggunakan leverage.Futures juga sering digunakan untuk melindung nilai pergerakan harga aset asas untuk membantu mencegah kerugian daripada perubahan harga yang tidak menguntungkan.
Bagaimana Kontrak Berjangka Berfungsi?
Memahami Kontrak Berjangka
Niaga hadapan ialah kontrak kewangan derivatif yang mewajibkan pihak-pihak untuk melakukan aset pada tarikh dan harga masa depan yang telah ditetapkan. Di sini, pembeli mesti membeli atau penjual mesti menjual aset asas pada harga yang ditetapkan, tanpa mengira harga pasaran semasa pada tarikh tamat tempoh.
Aset pendasar termasuk komoditi fizikal atau instrumen kewangan lain. Kontrak niaga hadapan terperinci kuantiti aset pendasar dan diseragamkan untuk memudahkan perdagangan pada bursa niaga hadapan. Niaga hadapan boleh digunakan untuk lindung nilai atau spekulasi perdagangan.
"Kontrak hadapan" dan "niaga hadapan" merujuk kepada perkara yang sama. Sebagai contoh, anda mungkin mendengar seseorang mengatakan bahawa mereka membeli minyak berjangka, yang bermaksud perkara yang sama seperti kontrak niaga hadapan minyak. Apabila seseorang berkata "kontrak niaga hadapan, " ia biasanya merujuk kepada masa depan tertentu seperti minyak, emas, bon atau indeks S & P 500. Istilah "niaga hadapan" lebih umum, dan sering digunakan untuk merujuk kepada keseluruhan pasaran, seperti "Mereka adalah peniaga niaga hadapan."
Kontrak niaga hadapan berstandar, tidak seperti kontrak hadapan. Ke hadapan adalah jenis perjanjian yang sama yang mengunci harga masa depan pada masa kini, tetapi ke depan didagangkan over-the-counter (OTC) dan mempunyai syarat-syarat yang dapat disesuaikan yang dicapai di antara pihak-pihak lain. Kontrak niaga hadapan, sebaliknya, akan masing-masing mempunyai istilah yang sama tanpa mengira siapa yang menjadi rakan niaga.
Contoh Kontrak Hadapan
Kontrak niaga hadapan digunakan oleh dua kategori peserta pasaran: hedgers dan spekulator. Pengeluar atau pembeli lindung nilai aset yang mendasari atau menjamin harga di mana komoditi itu dijual atau dibeli, sementara pengurus portfolio dan peniaga juga boleh membuat pertaruhan pada pergerakan harga aset asas menggunakan futures.
Pengeluar minyak perlu menjual minyak mereka. Mereka boleh menggunakan kontrak niaga hadapan melakukannya. Dengan cara ini mereka dapat mengunci harga yang akan mereka jual, dan kemudian menyerahkan minyak kepada pembeli apabila kontrak niaga hadapan tamat. Begitu juga, sebuah syarikat perkilangan mungkin memerlukan minyak untuk membuat widget. Kerana mereka suka merancang dan sentiasa datang minyak setiap bulan, mereka juga boleh menggunakan kontrak niaga hadapan. Dengan cara ini mereka tahu terlebih dahulu harga yang mereka akan bayar untuk minyak (harga kontrak niaga hadapan) dan mereka tahu mereka akan mengambil penghantaran minyak sebaik sahaja kontrak tamat.
Hadapan tersedia pada pelbagai jenis aset. Terdapat kontrak niaga hadapan pada indeks bursa saham, komoditi, dan mata wang.
Mekanik Kontrak Berjangka
Bayangkan seorang pengeluar minyak merancang untuk menghasilkan satu juta tong minyak pada tahun depan. Ia akan siap untuk penghantaran dalam tempoh 12 bulan. Anggapkan harga semasa ialah $ 75 setong. Pengeluar boleh menghasilkan minyak, dan kemudian menjualnya pada harga pasaran semasa setahun dari hari ini.
Memandangkan ketidakstabilan harga minyak, harga pasaran pada masa itu mungkin sangat berbeza daripada harga semasa. Jika pengeluar minyak menganggap minyak akan lebih tinggi dalam satu tahun, mereka mungkin memilih untuk tidak mengunci harga sekarang. Tetapi, jika mereka fikir $ 75 adalah harga yang baik, mereka boleh mengunci harga jualan terjamin dengan memasuki kontrak niaga hadapan.
Model matematik digunakan untuk harga hadapan, yang mengambil kira harga spot semasa, kadar pulangan bebas risiko, masa untuk matang, kos penyimpanan, dividen, hasil dividen, dan hasil kemudahan. Anggapkan kontrak minyak berjangka satu tahun berharga $ 78 setong. Dengan memasuki kontrak ini, dalam satu tahun pengeluar diwajibkan menyampaikan satu juta tong minyak dan dijamin menerima $ 78 juta. Harga $ 78 setong diterima tanpa menghiraukan harga pasaran di mana pada masa itu.
Kontrak diseragamkan. Sebagai contoh, satu kontrak minyak di Chicago Mercantile Exchange (CME) adalah untuk 1, 000 tong minyak. Oleh itu, jika seseorang ingin mengunci harga (menjual atau membeli) pada 100, 000 tong minyak, mereka perlu membeli / menjual 100 kontrak. Untuk mengunci harga pada satu juta tong minyak / mereka perlu membeli / menjual 1, 000 kontrak.
Pasaran niaga hadapan dikawal selia oleh Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC). CFTC adalah sebuah agensi persekutuan yang diwujudkan oleh Kongres pada tahun 1974 untuk memastikan integriti harga pasaran niaga hadapan, termasuk menghalang amalan perdagangan kasar, penipuan, dan mengawal selia firma broker yang terlibat dalam perdagangan niaga hadapan.
2:21Cara Berdagang Kontrak Berjangka
Kontrak Hadapan Dagangan
Pedagang runcit dan pengurus portfolio tidak berminat untuk menyampaikan atau menerima aset yang mendasari. Seorang peniaga runcit tidak perlu menerima 1, 000 tong minyak, tetapi mereka mungkin berminat untuk menangkap keuntungan harga bergerak minyak.
Kontrak niaga hadapan boleh didagangkan semata-mata untuk keuntungan, selagi perdagangan ditutup sebelum tamat tempoh. Banyak kontrak niaga hadapan akan tamat pada hari Jumaat ketiga bulan ini, tetapi kontrak berbeza-beza, jadi periksa spesifikasi kontrak mana-mana dan semua kontrak sebelum berdagang.
Contohnya, kontrak Januari dan April diperdagangkan pada $ 55. Jika seorang pedagang percaya bahawa harga minyak akan naik sebelum kontrak tamat pada bulan April, mereka boleh membeli kontrak pada $ 55. Ini memberi mereka kawalan sebanyak 1, 000 tong minyak. Mereka tidak perlu membayar $ 55, 000 ($ 55 x 1, 000 tong) untuk keistimewaan ini, walaupun. Sebaliknya, broker hanya memerlukan bayaran awal margin, biasanya sebanyak beberapa ribu ringgit untuk setiap kontrak.
Keuntungan atau kerugian kedudukan turun naik dalam akaun sebagai harga kontrak niaga hadapan bergerak. Jika kerugian terlalu besar, broker akan meminta peniaga untuk mendepositkan lebih banyak wang untuk menampung kerugian. Ini dipanggil margin penyelenggaraan.
Keuntungan akhir atau kerugian perdagangan direalisasikan apabila perdagangan ditutup. Dalam kes ini, jika pembeli menjual kontrak pada $ 60, mereka membuat $ 5, 000,,, "cecair"] "data-rtb =" benar "penargetan data =" {} "data-auction-floor-id =" 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "data-auction-floor-value =" 25 ">
