Panggilan saya mengenai apa yang akan dilakukan oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada mesyuarat Rabu adalah dekat dengan keputusan sebenar. Saya menjangkakan Fed membekukan kadar dana persekutuan pada 2.25% hingga 2.50% hingga 2019, dan bank pusat melakukannya. Tinjauan baru saya ialah kenaikan kadar akan datang pada Disember 2020 selepas pilihan raya presiden. Harus ada acara "angsa hitam" untuk Fed untuk mengubah proses pemikiran ini.
Mengenai kunci kira-kira Rizab Persekutuan, saya menjangkakan untuk berehat sehingga lewat tahun ini. The Fed meletakkan setem masa untuk berehat, mengatakan ia akan berhenti pada akhir bulan September. Panggilan saya adalah bahawa ini adalah berhenti seketika dan bahawa berehat akan diteruskan selepas pilihan raya presiden pada tahun 2020.
Saya sampai pada kesimpulan ini memandangkan Ketua Pengerusi Jerome Powell menjawab soalan yang dibangkitkan semasa sidang akhbarnya yang menyusul kenyataan FOMC. Persoalannya ialah sejauh mana kunci kira-kira akan berlaku apabila tamat tempoh berakhir. Tanggapan beliau adalah $ 3.5 trilion, yang akan menjadi jumlah undur $ 1.0 trilion.
Jadual penangguhan yang baru memerlukan saluran $ 50 bilion pada bulan Mac dan April, kemudian turun kepada $ 35 bilion dalam tempoh lima bulan akan datang hingga September. Ini akan berjumlah $ 275 bilion. Dengan kunci kira-kira kini $ 3.971 trilion, ia akan bergerak ke $ 3.696 trilion. Ini bermakna bahawa satu lagi $ 196 bilion akan dikeringkan pada restart seterusnya selepas berehat selepas pilihan raya presiden.
Bermula pada bulan Oktober, Fed akan membenarkan sekuriti agensi bernilai $ 20 bilion sebulan untuk lari, tetapi mereka akan diganti dengan Perbendaharaan AS. Urus niaga yang tidak dapat dipisahkan akan terus berlaku apabila sekuriti matang. Perbendaharaan AS matang pada 15 bulan untuk beberapa kitaran atau pada akhir bulan untuk kitaran lain. Apabila Perbendaharaan matang dan Fed perlu melabur semula, ia akan membeli isu baru dalam kitaran yang sama secara tidak kompetitif.
Satu isu yang saya tidak bersetuju adalah bahawa Pengerusi Fed Powell memberitahu penonton sidang akhbarnya bahawa menanggalkan kunci kira-kira tidak mengetatkan dasar monetari. Bagaimanakah ia tidak? Pelonggaran kuantitatif yang tidak menentu adalah pengetatan kuantitatif, kerana wang telah disalirkan dari sistem perbankan!
Hasil pada Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun
Refinitiv XENITH
Carta mingguan untuk hasil Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun jelas menunjukkan bahawa kemerosotan hasil bermula dari hasil yang tinggi sebanyak 3.26% yang ditetapkan pada minggu 12 Oktober ketika pasaran saham memuncak. Minggu ini menetapkan hasil paling rendah dari paras tinggi ini pada 2.50%, yang menghampiri purata bergerak sederhana 200 minggu, atau "pengembalian kepada min, " pada 2.15%. Penurunan hasil mempunyai nota di bawah pivots suku tahunan dan setiap suku tahun masing-masing pada 2.771% dan 2.863%.
Carta harian untuk SPDR S & P 500 ETF
Refinitiv XENITH
Carta harian untuk SPDR S & P 500 ETF (SPY), yang juga dikenali sebagai Spider, menunjukkan bahawa dana itu memegang pangsi bulanan saya pada $ 281.13 selepas mesyuarat FOMC, memberi peluang kepada pembeli untuk membeli, kerana sasaran saya tetap tahap risiko mingguan dan tahunan saya pada $ 284.74 dan $ 285.86, di mana keuntungan patut diambil. Pivot setiap setengah tahun saya jatuh pada $ 266.14, dengan tahap risiko berisiko suku saya pada $ 292.04, yang berada di bawah paras tertinggi harian sepanjang $ 293.94 pada 20 September.
Carta mingguan untuk SPDR S & P 500 ETF
Refinitiv XENITH
Carta mingguan untuk Spider adalah positif tetapi terlebih beli, dengan ETF melebihi purata bergerak lima minggu yang diubah suai pada $ 276.26 dan jauh melebihi purata bergerak mudah 200-minggu, atau "pengembalian kepada min, " pada $ 238.46. Perhatikan bagaimana purata kunci ini diadakan pada 26 Disember. Pembacaan stokastik perlahan mingguan 12 x 3 x 3 dijangka berakhir minggu ini pada 90.35, jauh melebihi ambang harga overbought sebanyak 80.00 dan ke atas 90.00, yang saya anggap sebagai "gelembung parabola inflasi."
Cara menggunakan bacaan stokastik perlahan 12 x 3 x 3 setiap mingguan: Pilihan saya menggunakan pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 setiap minggu didasarkan pada backtesting banyak kaedah untuk membaca momentum harga saham dengan matlamat mencari kombinasi yang menghasilkan paling sedikit isyarat palsu. Saya melakukan ini berikutan kemalangan pasaran saham pada tahun 1987, jadi saya gembira dengan keputusan selama lebih dari 30 tahun.
Pembacaan stokastik meliputi 12 minggu terakhir tertinggi, terendah dan ditutup untuk stok. Terdapat perhitungan kasar perbezaan antara tertinggi tinggi dan paling rendah berbanding penutupan. Tahap ini diubahsuai kepada bacaan yang cepat dan pembacaan lambat, dan saya mendapati bahawa bacaan perlahan bekerja dengan yang terbaik.
Skala bacaan stokastik antara 00.00 dan 100.00, dengan pembacaan di atas 80.00 dianggap belian balik dan pembacaan di bawah 20.00 dianggap terlebih jual. Baru-baru ini, saya menyatakan bahawa stok cenderung puncak dan menurun 10% hingga 20% dan lebih lama selepas bacaan meningkat melebihi 90.00, jadi saya panggil bahawa "gelembung parabola inflasi, " seperti gelembung yang sentiasa muncul. Saya juga merujuk kepada bacaan di bawah 10.00 sebagai "terlalu murah untuk diabaikan."
