Apakah EBITDA / EV Multiple?
EBITDA / EV berbilang adalah nisbah penilaian kewangan yang mengukur pulangan atas pelaburan (ROI) syarikat. Rasio EBITDA / EV mungkin lebih disukai daripada ukuran pulangan yang lain kerana ia dinormalisasikan untuk perbezaan antara syarikat. Menggunakan EBITDA menormalkan perbezaan dalam struktur modal, cukai, dan perakaunan aset tetap. Nilai perusahaan (EV) juga menormalkan perbezaan dalam struktur modal syarikat.
Memahami EBITDA / EV Multiple
EBITDA / EV adalah kaedah analisis perbandingan yang bertujuan untuk menghargai syarikat yang serupa menggunakan metrik kewangan yang sama. Walaupun pengiraan nisbah EBITDA / EV lebih rumit daripada langkah pulangan yang lain, kadang-kadang lebih disukai kerana ia memberikan nisbah normal untuk membandingkan operasi syarikat-syarikat yang berbeza.
Sekiranya nisbah yang lebih konvensional (seperti pendapatan bersih kepada ekuiti) digunakan, perbandingan akan dipengaruhi oleh setiap dasar perakaunan syarikat.
Seorang penganalisis yang menggunakan EBITDA / EV menganggap bahawa nisbah tertentu boleh digunakan dan boleh digunakan untuk pelbagai syarikat yang beroperasi dalam barisan perniagaan atau industri yang sama. Dalam erti kata lain, teori adalah apabila firma boleh dibandingkan, pendekatan gandaan ini boleh digunakan untuk menentukan nilai satu firma berdasarkan nilai yang lain. Oleh itu, EBITDA / EV biasanya digunakan untuk membandingkan syarikat dalam industri.
Takeaways Utama
- Ganjaran EBITDA / EV adalah nisbah penilaian kewangan yang digunakan untuk mengira rasio ROI.EBITDA / EV syarikat lebih rumit daripada langkah pulangan lain, tetapi ia sering digunakan kerana ia memberikan nisbah yang normal untuk mengukur operasi syarikat yang berbeza. Nilai perusahaan (EV) harmoni dalam struktur modal sebuah syarikat.
Ini adalah pengubahsuaian nisbah keuntungan operasi dan bukan operasi berbanding dengan nilai pasaran ekuiti syarikat serta hutangnya. Oleh kerana EBITDA sering dianggap sebagai proksi untuk pendapatan tunai, metrik digunakan sebagai ukuran pulangan tunai syarikat atas pelaburan.
EBITDA dan EV
"EBITDA" adalah singkatan yang bermaksud pendapatan sebelum faedah, cukai, susutnilai, dan pelunasan. Walau bagaimanapun, langkah ini tidak berdasarkan prinsip perakaunan yang diterima umum AS (GAAP).
Pada bulan April 2016, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) menyatakan langkah-langkah bukan GAAP seperti EBITDA akan menjadi titik fokus agensi untuk memastikan bahawa syarikat tidak membentangkan keputusan dengan cara yang mengelirukan. Sekiranya EBITDA ditunjukkan, SEC menasihatkan bahawa syarikat perlu mendamaikan metrik kepada pendapatan bersih. Ini harus membantu para pelabur dengan memberikan maklumat mengenai bagaimana angka tersebut dikira.
Nilai perusahaan (EV) adalah ukuran nilai ekonomi sesebuah syarikat. Ia sering digunakan untuk menentukan nilai perniagaan jika ia diperolehi. Ia dianggap sebagai ukuran penilaian yang lebih baik daripada permodalan pasaran, kerana faktor-faktor terakhir hanya dalam ekuiti perniagaan tanpa mengambil kira hutang.
EV dikira sebagai permodalan pasaran termasuk hutang, saham pilihan, dan kepentingan minoriti, tolak wang tunai. Entiti yang membeli sebuah syarikat perlu membayar nilai ekuiti dan mengambil alih hutang, tetapi wang itu akan mengurangkan harga yang dibayar.
Contoh EBITDA / EV
EBITDA / EV menggunakan aliran tunai perniagaan untuk menilai nilai syarikat. Apabila EBITDA dibandingkan dengan hasil perusahaan, pelabur dapat mengetahui sama ada perniagaan mempunyai masalah aliran tunai. Perniagaan dengan aliran tunai yang sihat akan mempunyai nilai yang tinggi.
Sebagai contoh, EBITDA Wal-Mart Inc. bagi tahun fiskal yang berakhir pada 31 Januari, 2018, adalah $ 32.17 bilion. Nilai perusahaannya adalah $ 290.17 bilion dalam tempoh ini. Ini berfungsi untuk berganda EBITDA / EV sebanyak 0.1109 atau 11.09%.
Berbalik pelbagai EV / EBITDA digunakan untuk mengukur nilai sebuah syarikat.
