Apakah Harga Terapung?
Dalam kontrak swap, harga terapung adalah kaki yang bergantung kepada tahap pemboleh ubah, seperti kadar faedah, kadar tukaran mata wang atau harga aset. Kebanyakan swap melibatkan terapung dan kaki tetap walaupun mungkin kedua-dua kaki terapung.
Pihak yang membayar kadar terapung menjangkakan kadar tersebut akan merosot sepanjang hayat swap tersebut.
Memahami Harga Terapung
Pertukaran adalah perjanjian antara dua pihak untuk menukar urutan aliran tunai untuk jangka waktu tertentu. Biasanya, pada masa permulaan kontrak, sekurang-kurangnya satu daripada aliran tunai ini ditentukan oleh pemboleh ubah rawak atau tidak pasti, seperti kadar faedah, kadar pertukaran asing, harga ekuiti atau harga komoditi.
Walau bagaimanapun, jenis swap jenis yang paling biasa dan paling asas ialah swap kadar faedah vanila biasa, diikuti oleh kedua yang paling biasa, swap mata wang.
Dalam swap kadar faedah vanila biasa, Parti A bersetuju untuk membayar Parti B kadar faedah yang ditetapkan dan tetap pada prinsipal nosional pada tarikh tertentu untuk tempoh masa tertentu. Pada masa yang sama, Parti B bersetuju untuk membuat bayaran berdasarkan kadar faedah terapung kepada Parti A pada prinsipal nada yang sama pada tarikh yang sama untuk tempoh masa yang sama.
Plain Vanilla Swap
Dalam swap vanila biasa, kedua aliran tunai dibayar dalam mata wang yang sama. Tarikh pembayaran yang ditentukan dipanggil tarikh penyelesaian, dan masa di antara dipanggil tempoh penyelesaian. Kerana swap adalah kontrak yang disesuaikan, pembayaran faedah boleh dibuat setiap tahun, setiap suku tahun, bulanan, atau pada setiap selang yang ditentukan oleh pihak-pihak.
Walaupun aliran kadar tetap tidak berubah untuk tempoh swap, aliran kadar terapung berubah secara berkala. Kadar terapung akan menyesuaikan diri sebagai kadar faedah penanda aras, perubahan mengikut keadaan pasaran. Penanda aras selalunya LIBOR, tetapi mungkin juga hasil pada nota Perbendaharaan AS setahun atau kadar faedah lain.
Dua pihak, yang disebut rakan niaga, memasuki urus niaga swap tetap untuk mengambang untuk mengurangkan pendedahan mereka terhadap perubahan dalam kadar faedah atau untuk cuba mendapatkan keuntungan daripada perubahan kadar faedah.
Swap Mata Wang
Dalam swap mata wang, kedua-dua rakan niaga menukar prinsipal dan pembayaran faedah tetap ke atas pinjaman dalam satu mata wang untuk pembayaran faedah utama dan tetap pada pinjaman yang sama dalam mata wang lain. Berbeza dengan swap kadar faedah, pihak-pihak kepada swap mata wang akan menukar jumlah prinsipal pada permulaan dan akhir pertukaran. Kedua-dua jumlah prinsipal yang dinyatakan ditetapkan sehingga kira-kira sama dengan satu sama lain, memandangkan kadar pertukaran pada masa swap dimulakan.
Di sini, harga terapung adalah kadar pertukaran antara kedua-dua mata wang.
