Derivatif adalah jenis keselamatan di mana harga keselamatan bergantung kepada satu atau lebih aset asas. Aset utama yang paling umum termasuk stok, bon, komoditi, mata wang, kadar faedah dan indeks pasaran.
Jenis derivatif tertentu boleh digunakan untuk lindung nilai, atau menginsuranskan terhadap risiko pada aset. Derivatif juga boleh digunakan untuk spekulasi dalam pertaruhan harga masa depan aset atau mencari jalan sekitar isu kadar pertukaran.
Melangkah Panjang atau Pendek pada Derivatif
Derivatif ialah perjanjian kontrak secara amnya di antara dua pihak. Satu pihak adalah pendek derivatif, manakala pihak yang satu lagi adalah derivatif panjang. Apabila sebuah parti membeli jaminan derivatif, ia dikatakan panjang derivatif. Apabila sesuatu pihak adalah derivatif pendek, ia adalah penjual terbitan.
Satu jenis keselamatan derivatif adalah pilihan ekuiti. Satu kontrak opsyen saham memberikan pembeli, atau pemegang, pilihan hak untuk membeli atau menjual stok asas pada harga yang telah ditetapkan pada atau sebelum tarikh tamat pilihan. Peniaga dan pelabur boleh menjadi panggilan panjang atau opsyen putus dan dengan itu mereka juga boleh menjadi panggilan pendek atau pilihan.
Contohnya, anggap peniaga mempunyai pilihan panggilan panjang di stok ABC. Pedagang yakin pada saham dan percaya harga stok akan meningkat. Oleh itu, pedagang mempunyai hak untuk membeli stok yang mendasari. Dengan memegang panggilan panjang, hasil peniaga adalah positif jika harga saham ABC melampaui harga mogok yang telah ditentukan lebih daripada premium yang dibayar untuk pilihan panggilan.
Sebaliknya, andaikan seorang peniaga percaya harga stok ABC akan berkurangan dan sebagai hasilnya menjual (atau menulis) panggilan. Oleh kerana pilihan panggilan telah dijual, pemegang panggilan panjang mempunyai kawalan ke atas sama ada pilihan itu akan dilaksanakan. Penjual panggilan wajib menyerahkan saham kepada pemegang panggilan panjang jika pilihan panggilan dilakukan.
Ganjaran untuk penjual pilihan panggilan adalah sama dengan premium yang diterima oleh pembeli opsyen panggilan sekiranya harga saham menurun di bawah harga mogok. Walau bagaimanapun, jika stok meningkat lebih daripada harga mogok ditambah premium, penulis kehilangan wang.
