Apakah itu Flash Crash?
Kemalangan kilat adalah peristiwa di pasaran sekuriti elektronik di mana pengeluaran pesanan saham dengan cepat menguatkan penurunan harga. Hasilnya nampaknya merupakan sekuriti menjual sekuriti yang cepat yang boleh berlaku dalam beberapa minit, mengakibatkan penurunan dramatik.
Takeaways Utama
- Kemalangan kilat merujuk kepada kemerosotan harga pesat dalam pasaran atau harga saham, disebabkan oleh pengeluaran pesanan. Penurunan terbesar dalam sejarah DJIA berlaku pada 6 Mei 2010 selepas kemalangan kilat menyapu triliun dolar dalam ekuiti. Kekerapan tinggi firma perdagangan dikatakan bertanggungjawab untuk kemalangan kilat pada masa-masa lalu. Pihak berkuasa di AS telah mengambil langkah cepat, seperti memasang pemutus litar dan mengharamkan akses langsung ke bursa, untuk mengelakkan kemalangan flash.
Kemalangan kilat, seperti yang berlaku pada 6 Mei 2010, semakin memburukkan lagi ketika program perdagangan komputer bereaksi terhadap penyimpangan di pasaran, seperti penjualan berat dalam satu atau banyak sekuriti, dan secara automatik mulai menjual volume besar pada kadar yang sangat cepat untuk elakkan kerugian.
Kemalangan flash boleh memicu pemutus litar di bursa saham utama seperti NYSE, yang menghentikan perdagangan sehingga membeli dan menjual pesanan boleh dipadankan secara merata dan perdagangan boleh disambung semula dengan cara yang teratur.
Memahami Crashing Flash
Tidak lama selepas 2:30 petang EST pada 6 Mei 2010, kemalangan flash bermula sebagai Dow Jones Industrial Average jatuh lebih daripada 1, 000 mata dalam 10 minit, kejatuhan terbesar sejarah pada ketika itu. Lebih sejuta ringgit dalam ekuiti telah menguap, walaupun pasaran memperoleh semula 70% menjelang akhir hari. Laporan awal yang mendakwa bahawa kemalangan itu disebabkan oleh susunan salah laku yang terbukti salah, dan punca-punca kilat itu dikaitkan dengan Navinder Sarao, seorang peniaga niaga hadapan di pinggir bandar London, yang mengaku bersalah kerana cuba "menipu pasaran" dengan cepat membeli dan menjual beratus-ratus kontrak Niaga S & P E-Mini melalui Bursa Mercantile Chicago.
Terdapat peristiwa jenis kemalangan kilat lain dalam sejarah baru-baru ini, di mana jumlah pesanan yang dijana oleh komputer mengatasi keupayaan pertukaran untuk mengekalkan aliran pesanan yang tepat:
- 22 Ogos, 2013: Dagangan ditutup pada Nasdaq selama lebih dari tiga jam apabila komputer di NYSE tidak dapat memproses maklumat harga dari Nasdaq. 18 Mei 2012: IPO Facebook-walaupun tidak mengalami kemalangan flash, saham Facebook adalah yang diadakan selama lebih dari 30 minit pada loceng pembukaan sebagai kesalahan menghalang Nasdaq dari menilai harga dengan tepat, menyebabkan kerugian $ 460 juta dilaporkan.
Mencegah Kemalangan Flash
Sebagai dagangan sekuriti telah menjadi industri yang lebih berkomputer yang didorong oleh algoritma rumit di seluruh rangkaian global, kecenderungan untuk gangguan, kesilapan, dan juga kemalangan flash telah meningkat. Yang berkata, bursa global seperti Bursa Saham New York, Nasdaq, dan CME telah meletakkan langkah dan mekanisme keselamatan yang lebih kukuh untuk menghalang mereka dan kerugian yang mengejutkan yang boleh membawa mereka.
Sebagai contoh, mereka telah meletakkan pemutus litar di seluruh pasaran yang mencetuskan jeda atau berhenti sepenuhnya dalam aktiviti perdagangan. Kemerosotan 7% atau 13% dalam indeks pasaran daripada aktiviti dagangan tertahan sebelumnya selama 15 minit. Kejatuhan lebih daripada 20% menghentikan perdagangan untuk sepanjang hari. SEC juga mengharamkan akses telanjang atau sambungan langsung ke bursa. Firma perdagangan frekuensi tinggi, yang telah dipersalahkan kerana merangsang kesan kemalangan flash, sering menggunakan kod pengedar broker mereka untuk mengakses pertukaran secara langsung. Langkah-langkah sedemikian tidak dapat menghilangkan kemalangan flash sama sekali, tetapi mereka dapat mengurangkan kerosakan yang dapat mereka lakukan.
