Kongsi Pembelian Hak vs Pilihan: Gambaran Keseluruhan
Kontrak hak dan opsyen pembelian saham mempunyai ciri yang serupa, tetapi terdapat perbezaan yang ketara antara kedua-dua tawaran kewangan ini. Pemegang hak pembelian saham boleh atau tidak boleh membeli saham saham yang dipersetujui pada harga yang telah ditetapkan, tetapi hanya jika mereka adalah pemegang saham sedia ada.
Opsyen, sebaliknya, adalah hak untuk membeli atau menjual stok pada harga pra-set yang dipanggil harga mogok. Kecuali dinyatakan sebaliknya, pembeli tidak berkewajiban berbuat demikian, tetapi pembeli akan kehilangan hak atau premium yang datang ketika membeli pilihan. Pembeli pilihan tidak semestinya perlu menjadi pemegang saham sedia ada.
Sebenarnya, orang luar membeli hak untuk membeli stok melalui pilihan; dengan hak pembelian saham, hak itu sudah sedia untuk pemegang saham sedia ada. Dalam kedua-dua kes, terdapat masa yang dipersetujui untuk menyelesaikan kesepakatan itu.
Perbezaan antara hak dan pilihan pembelian saham juga berlaku di luar pasaran kewangan, termasuk dengan item tiket besar, seperti hartanah, kapal layar, dan kapal terbang.
Takeaways Utama
- Hak pembelian adalah tawaran kepada para pemegang saham sedia ada untuk membeli saham tambahan berkadaran dengan bilangan saham yang dimiliki. Hak beli mungkin membolehkan para pemegang saham membeli pada harga pasaran di bawah. Kontrak opsyen didagangkan di bursa dan memberi pemegang hak, tetapi tidak kewajiban, untuk membeli atau menjual keselamatan. Kontrak pilihan biasanya tersedia untuk semua pelabur kecuali mereka adalah pilihan saham pekerja, yang diberikan kepada pekerja sebagai insentif.
Hak Pembelian
Hak pembelian adalah tawaran kepada para pemegang saham sedia ada untuk membeli saham tambahan berkadaran dengan jumlah saham yang dimiliki. Kadang-kadang hak untuk membeli mungkin berada di bawah harga pasaran untuk stok. Pelabur yang mempunyai hak pembelian boleh membiarkan haknya tamat atau berdagang dengan pemegang saham lain jika mereka tidak mahu meningkatkan pelaburan mereka dalam syarikat itu.
Walaupun ia mungkin kelihatan seperti banyak, hak pembelian juga boleh menyebabkan harga saham yang lebih rendah untuk syarikat kerana terbitan hak dapat mencairkan saham yang belum dijelaskan. Juga, melaksanakan hak pembelian boleh menurunkan pendapatan sesaham syarikat (EPS). Pendapatan sesaham adalah keuntungan daripada syarikat yang dibahagikan oleh saham tertunggak.
Sebagai contoh, jika syarikat telah mencatatkan keuntungan per saham sebanyak $ 1 dengan sepuluh saham yang belum selesai dan mengeluarkan sepuluh saham lain, EPS turun kepada 50 sen sesaham. Hasil daripada EPS yang lebih rendah, pelabur mungkin menjual saham itu.
Syarikat mungkin mengeluarkan hak belian saham jika mereka mempunyai hutang besar dan perlu menaikkan modal tambahan. Sebuah syarikat mungkin menggunakan dana daripada terbitan hak untuk membayar hutang.
Syarikat permulaan juga mengeluarkan hak pembelian kerana ia sering sukar untuk mendapatkan pembiayaan daripada bank apabila syarikat belum membuat keuntungan. Sebagai contoh, sebuah syarikat mengumumkan perkembangan produk pengguna yang dijangka mengambil dunia dengan ribut, seperti alat dengar realiti maya yang tidak lebih besar daripada sepasang cermin mata hitam. Anggaran permulaan adalah untuk produk menjadi satu kejayaan besar, dan harga saham diramalkan akan dimulakan. Pengurusan syarikat mungkin menawarkan hak pembelian pemegang saham yang sedia ada, dan mereka yang melaksanakan hak mereka untuk saham tambahan akan mendapat manfaat jika produk itu berjaya, dan harga saham naik. Sebaliknya, jika pelancaran produk adalah kegagalan, pelabur boleh mengambil kerugian dari pelaburan.
Pelabur yang telah ditawarkan hak belian mesti menimbang kebaikan dan keburukan dan memutuskan sama ada syarikat itu menggunakan wang dengan betul dan bernilai pelaburan tambahan.
Pilihan
Kontrak opsyen diperdagangkan di bursa dan memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual keselamatan. Kontrak pilihan biasanya tersedia untuk semua pelabur. Walau bagaimanapun, syarikat mungkin mengeluarkan opsyen saham pekerja (ESO) secara dalaman sebagai insentif dan membenarkan pekerja untuk mengambil bahagian dalam pemilikan syarikat. ESO menyelaraskan matlamat pekerja dan pemegang saham sesebuah syarikat sejak pemegang saham, termasuk pekerja, ingin melihat kenaikan harga saham syarikat.
Dengan pilihan saham pekerja, seseorang mungkin perlu menunggu tempoh sebelum menjalankan hak untuk membeli saham itu. Tempoh vesting menggalakkan pekerja untuk kekal bersama dengan syarikat dan biasanya mana-mana satu hingga tiga tahun.
Dengan pilihan saham pekerja, pekerja tidak perlu membayar yuran untuk pilihan dan tidak ada pengeluaran wang tunai. Sebaliknya, kontrak opsyen melibatkan bayaran atau premium dan jika dilaksanakan, akan melibatkan pertukaran tunai bagi saham asas.
Hak pembelian adalah sama dengan kontrak pilihan tradisi di mana pelabur mesti menukar tunai untuk saham, jika dilaksanakan. Walau bagaimanapun, opsyen saham pekerja tidak mempunyai pengeluaran wang tunai kerana syarikat memberi saham.
Salah satu manfaat utama untuk membeli hak-hak, meskipun pengeluaran tunai, adalah hak biasanya ditawarkan pada harga di bawah harga pasaran yang membolehkan pelabur berpotensi memperoleh keuntungan sebagai ganjaran untuk menjadi pemegang saham yang setia. Sudah tentu, sama ada pelabur menggunakan kontrak opsyen atau hak belian untuk melabur dalam syarikat, selalu ada risiko kerugian, dan pelabur harus menimbang risiko dan ganjaran dengan hati-hati.
