Fdi dan fpi: memahami semuanya

Isi kandungan

• Contoh FDI dan FPI
• Menilai Daya Tarik
• FDI berbanding FPI
• FDI dan FPI - Kelebihan dan Kekurangan
• Trend terkini
• Tanda-tanda Peringatan untuk Pelabur
• Garisan bawah

Modal merupakan bahan penting bagi pertumbuhan ekonomi, tetapi kerana kebanyakan negara tidak dapat memenuhi keperluan modal mereka sepenuhnya dari sumber dalaman sahaja, mereka berpaling kepada pelabur asing. Pelaburan langsung asing (FDI) dan pelaburan portfolio asing (FPI) adalah dua laluan yang paling biasa bagi pelabur untuk melabur dalam ekonomi luar negara. FDI menandakan pelaburan oleh pelabur asing secara langsung dalam aset produktif negara lain.

FPI bermaksud melabur dalam aset kewangan, seperti stok dan bon entiti yang terletak di negara lain. FDI dan FPI adalah serupa dalam beberapa aspek tetapi sangat berbeza dengan yang lain. Oleh kerana pelabur runcit semakin melabur di luar negara, mereka harus sedar tentang perbezaan antara FDI dan FPI, kerana negara-negara yang mempunyai FPI yang tinggi dapat menemui kemeruapan pasaran yang semakin tinggi dan kegawatan mata wang semasa ketidakpastian.

Takeaways Utama

• Pelaburan langsung asing (FDI) adalah pelaburan yang dibuat oleh firma atau individu di satu negara ke dalam kepentingan perniagaan yang terletak di negara lain. Pelaburan portfolio asing (FPI) sebaliknya merujuk kepada pelaburan yang dibuat dalam sekuriti dan aset kewangan lain yang dikeluarkan di negara lain. kaedah pelaburan asing adalah penting untuk perdagangan dan pembangunan global, namun FDI sering dianggap mod pilihan dan kurang menentu.

Contoh FDI dan FPI

Bayangkan anda adalah seorang jutawan yang berpangkalan di AS dan sedang mencari peluang pelaburan anda yang seterusnya. Anda sedang cuba membuat keputusan di antara (a) mendapatkan syarikat yang membuat jentera perindustrian, dan (b) membeli kepentingan besar dalam syarikat yang membuat mesin tersebut. Yang pertama ialah contoh pelaburan langsung, sementara yang terakhir adalah contoh pelaburan portfolio.

Sekarang, jika pembuat jentera terletak di negara asing, katakan Mexico, dan jika anda melabur di dalamnya, pelaburan anda akan dianggap sebagai FDI. Sekiranya syarikat-syarikat yang berkongsi saham anda sedang mempertimbangkan membeli juga terletak di Mexico, pembelian saham anda atau Penerimaan Depositari Amerika (ADR) akan dianggap sebagai FPI.

Walaupun FDI pada umumnya terhad kepada pemain besar yang mampu untuk melabur secara langsung di luar negara, pelabur purata kemungkinan besar terlibat dalam FPI, secara sadar atau tidak. Setiap kali anda membeli stok atau bon asing, sama ada secara langsung atau melalui ADR, dana bersama atau dana tukaran bursa, anda terlibat dalam FPI. Angka kumulatif untuk FPI sangat besar. Menurut Institut Syarikat Pelaburan, pada awal Januari 2018, dana bersama ekuiti domestik mempunyai aliran masuk sebanyak $ 3.8 bilion, manakala dana ekuiti asing menarik lebih tiga kali ganda jumlah itu, atau $ 13.7 bilion.

Menilai Daya Tarik

Oleh kerana modal sentiasa berkurangan dan sangat mudah alih, pelabur asing mempunyai kriteria standard ketika menilai keinginan destinasi luar negara untuk FDI dan FPI, yang termasuk:

• Faktor-faktor ekonomi: kekuatan ekonomi, trend pertumbuhan KDNK, infrastruktur, inflasi, risiko mata wang, kawalan pertukaran asing Faktor-faktor politik: kestabilan politik, falsafah perniagaan kerajaan, rekod jejakInvestif untuk pelabur asing: tahap percukaian, insentif cukai, hak hartaFaktor lain: kemahiran tenaga buruh, peluang perniagaan, persaingan tempatan

FDI berbanding FPI

Walaupun FDI dan FPI sama dengan kedua-duanya melibatkan pelaburan asing, terdapat beberapa perbezaan yang sangat mendasar antara keduanya.

Perbezaan pertama timbul dalam tahap kawalan yang dijalankan oleh pelabur asing. Para pelabur FDI biasanya mengambil kedudukan mengawal dalam firma domestik atau usaha sama dan terlibat secara aktif dalam pengurusan mereka. Pelabur FPI, sebaliknya, biasanya pelabur pasif yang tidak terlibat secara aktif dalam operasi harian dan rancangan strategik syarikat domestik, walaupun mereka mempunyai kepentingan mengawalnya.

Perbezaan kedua adalah bahawa pelabur FDI perlu mengambil pendekatan jangka panjang untuk pelaburan mereka kerana ia boleh mengambil masa bertahun-tahun dari peringkat perancangan ke pelaksanaan projek. Sebaliknya, para pelabur FPI boleh mengakui untuk jangka panjang tetapi sering mempunyai cakrawala pelaburan yang lebih pendek, terutama apabila ekonomi tempatan menghadapi beberapa pergolakan.

Yang membawa kita ke titik akhir. Pelabur FDI tidak boleh dengan mudah membubarkan aset mereka dan berlepas dari negara, kerana aset tersebut mungkin sangat besar dan tidak cair. Para pelabur FPI boleh keluar dari negara secara literal dengan beberapa klik tetikus, kerana aset kewangan sangat cair dan didagangkan secara meluas.

FDI dan FPI - Kelebihan dan Kekurangan

FDI dan FPI adalah sumber pendanaan penting bagi kebanyakan ekonomi. Modal asing boleh digunakan untuk membangunkan infrastruktur, menubuhkan kemudahan pembuatan dan hab perkhidmatan, dan melabur dalam aset produktif yang lain seperti jentera dan peralatan, yang menyumbang kepada pertumbuhan ekonomi dan merangsang pekerjaan.

Walau bagaimanapun, FDI adalah jelas laluan yang disukai oleh kebanyakan negara untuk menarik pelaburan asing, kerana ia lebih stabil daripada FPI dan memberi isyarat komitmen yang berkekalan. Tetapi bagi ekonomi yang baru sahaja dibuka, jumlah FDI yang bermakna hanya boleh mengakibatkan pelabur luar negara mempunyai keyakinan terhadap prospek jangka panjang dan keupayaan kerajaan tempatan.

Walaupun FPI diinginkan sebagai sumber modal pelaburan, ia cenderung mempunyai tahap turun naik yang lebih tinggi daripada FPI. Malah, FPI sering dirujuk sebagai "wang panas" kerana kecenderungan untuk melarikan diri pada tanda awal masalah dalam ekonomi. Aliran portfolio besar-besaran ini dapat memburukkan lagi masalah ekonomi semasa tempoh ketidakpastian.

Trend terkini

Sehingga 2019, Amerika Syarikat dan United Kingdom merupakan penerima FDI terbesar di dunia. AS mempunyai aliran masuk bersih FDI sebesar $ 479.000.000.000, sementara UK menerima $ 299, 7 miliar, menurut Bank Dunia. China jauh ketinggalan, pada $ 170.6 bilion, tetapi pelaburan asing berada pada tahap yang tinggi di sana, dengan hampir 2, 500 perusahaan baru diluluskan setiap bulan. (Untuk wawasan yang berkaitan, lihat "Apa Bangsa Negara Merekrut secara aktif FDI (Pelaburan Langsung Asing)?")

FDI sebagai peratusan keluaran dalam negara kasar (KDNK) adalah penunjuk yang baik terhadap daya tarikan negara sebagai destinasi pelaburan jangka panjang. Ekonomi China kini lebih kecil daripada ekonomi AS, tetapi DI sebagai peratusan KDNK adalah 1.5% untuk China pada 2016, berbanding 2.6% untuk AS. Bagi ekonomi yang lebih kecil, dinamik seperti Singapura dan Luxembourg, FDI sebagai peratusan KDNK adalah jauh lebih tinggi - 20.7% untuk Singapura dan 45.8% kekalahan untuk Luxembourg.

Tanda-tanda Peringatan untuk Pelabur

Pelabur harus berhati-hati untuk melabur banyak negara di peringkat FPI yang tinggi, dan asas ekonomi yang semakin merosot. Ketidakpastian kewangan boleh menyebabkan pelabur asing menuju ke pintu keluar, dengan penerbangan modal ini meletakkan tekanan ke bawah pada mata wang domestik dan menyebabkan ketidakstabilan ekonomi.

Krisis Asia 1997 tetap menjadi contoh buku teks keadaan sedemikian. Kejatuhan dalam mata wang seperti rupee India dan rupiah Indonesia pada musim panas tahun 2013 merupakan contoh baru-baru ini mengenai kemusnahan yang disebabkan oleh aliran keluar "wang panas". Pada Mei 2013, selepas pengerusi Rizab Persekutuan Ben Bernanke membayangkan kemungkinan membatalkan program membeli bon besar Fed, pelabur asing mula menutup kedudukan mereka di pasaran baru muncul, sejak era kadar faedah hampir sifar (sumber murah wang) nampaknya akan berakhir.

Pengurus portfolio asing terlebih dahulu memberi tumpuan kepada negara-negara seperti India dan Indonesia, yang dianggap lebih terdedah kerana defisit akaun mereka semakin melebar dan inflasi yang tinggi. Apabila wang panas ini mengalir, rupee tenggelam untuk mencatat paras rendah berbanding dolar AS, memaksa Reserve Bank of India untuk melangkah masuk dan mempertahankan mata wang. Walaupun rupee telah pulih pada tahap tertentu menjelang akhir tahun, susut nilai yang menjunam pada tahun 2013 pulangan yang sangat teruk untuk pelabur asing yang telah melabur dalam aset kewangan India.

Garisan bawah

Walaupun FDI dan FPI boleh menjadi sumber modal yang amat diperlukan untuk ekonomi, FPI jauh lebih tidak menentu, dan ketidaktentuan ini dapat memperburuk masalah ekonomi pada masa yang tidak menentu. Oleh kerana volatiliti ini mempunyai kesan negatif yang signifikan ke atas portfolio pelaburan mereka, pelabur runcit harus membiasakan diri dengan perbezaan antara dua sumber utama pelaburan asing ini.