Pilihan boleh digunakan dalam pelbagai strategi, dari konservatif hingga berisiko tinggi. Mereka juga boleh disesuaikan untuk memenuhi jangkaan yang melampaui strategi arah mudah. Oleh itu, apabila anda mempelajari terminologi pilihan asas, masuk akal untuk menyiasat faktor-faktor yang mempengaruhi harga opsyen dalam pelbagai senario.
Pilihan Untuk Strategi Arah
Apabila peniaga saham pertama mula menggunakan pilihan, biasanya untuk membeli panggilan atau meletakkan untuk perdagangan arah, di mana mereka mengharapkan stok akan bergerak ke arah tertentu. Peniaga-peniaga ini boleh memilih satu pilihan daripada stok yang berpotensi kerana risiko terhad, potensi ganjaran yang tinggi dan kurang modal yang dikehendaki untuk mengawal bilangan saham yang sama.
Sekiranya prospek positif (menaikkan harga), membeli pilihan panggilan membuat peluang untuk berkongsi potensi berpengaruh tanpa perlu mengambil risiko lebih daripada sebahagian kecil daripada nilai pasaran. Jika penurunan harga, beli meletakkan membolehkan peniaga memanfaatkan kejatuhan tanpa margin yang diperlukan untuk menjual pendek.
Arah Arah Dan Harga Pasaran
Banyak jenis strategi pilihan boleh dibina tetapi kejayaan atau kegagalan kedudukan bergantung kepada pemahaman yang menyeluruh tentang dua jenis pilihan: meletakkan dan panggilan. Lebih-lebih lagi, mengambil kesempatan daripada pilihan memerlukan cara baru untuk berfikir kerana pedagang yang berfikir semata-mata dari segi arah pasaran tidak dapat melihat segala macam peluang.
Di samping bergerak naik atau turun, stok boleh bergerak ke sisi atau arah aliran sederhana atau lebih rendah untuk jangka waktu yang panjang. Mereka juga boleh membuat langkah-langkah besar naik atau turun harga, kemudian arah balik dan angin belakang di mana mereka bermula. Pergerakan harga jenis ini menyebabkan sakit kepala untuk peniaga saham tetapi memberi peniaga pilihan peluang eksklusif untuk menghasilkan wang walaupun stok tidak ada tempat. Kalendar melebar, straddles, strangles dan rama-rama menyerlahkan beberapa strategi pilihan yang direka untuk keuntungan dalam jenis situasi tersebut.
Kerumitan Harga Pilihan
Pedagang opsyen perlu memahami pembolehubah tambahan yang mempengaruhi harga opsyen dan kerumitan memilih strategi yang tepat. Sekali peniaga saham menjadi baik pada meramalkan pergerakan harga masa depan. dia mungkin percaya ia adalah peralihan yang mudah dari kepada pilihan tetapi ini tidak benar. Pilihan peniaga mesti berurusan dengan tiga parameter peralihan yang mempengaruhi harga: harga dasar, masa dan turun naik. Perubahan dalam mana-mana atau semua pembolehubah ini mempengaruhi nilai opsyen.
Terdapat formula matematik yang direka untuk mengira nilai saksama opsyen. Pedagang hanya memasukkan pembolehubah yang diketahui dan mendapat jawapan yang menggambarkan apa pilihan itu patut bernilai.
Berikut adalah kesan umum yang pembolehubah mempunyai harga opsyen:
1. Harga Pendasar
Nilai panggilan dan putaran terjejas oleh perubahan dalam harga saham asas dengan cara yang agak mudah. Apabila harga saham naik, panggilan harus mendapat nilai dan meletakkan harus dikurangkan. Letakkan opsyen kenaikan nilai dan panggilan harus turun apabila harga saham jatuh.
2. Masa
Kesan masa adalah mudah untuk difahami tetapi mengambil pengalaman sebelum memahami impaknya akibat tarikh tamat tempoh. Masa bekerja dengan nikmat peniaga saham kerana syarikat-syarikat yang baik cenderung untuk meningkat dalam tempoh masa yang lama. Tetapi masa adalah musuh pembeli pilihan kerana, jika hari berlalu tanpa perubahan ketara dalam harga asas, nilai pilihan akan menurun. Di samping itu, nilai opsyen akan menurun dengan lebih cepat kerana ia menghampiri tarikh tamat tempoh. Sebaliknya, ini adalah berita baik untuk penjual pilihan, yang cuba mendapatkan keuntungan dari kerosakan masa, terutama pada bulan terakhir ketika ia terjadi paling cepat.
3. Volatiliti
Kesan turun naik pada harga opsyen adalah konsep yang paling sukar bagi pemula untuk memahami. Ia bergantung pada ukuran yang dinamakan ketidaktentuan statistik (kadang-kadang dipanggil), atau SV untuk jangka pendek, melihat pergerakan harga terdahulu saham selama tempoh tertentu.
Model penentuan harga harga memerlukan peniaga untuk memasuki ketidaktentuan masa depan semasa hayat pilihan. Secara semulajadi, peniaga pilihan tidak benar-benar tahu apa yang akan menjadi dan meneka dengan menggunakan model harga "ke belakang". Lagipun, pedagang sudah mengetahui harga di mana opsyen itu diperdagangkan dan boleh memeriksa pembolehubah lain termasuk kadar faedah, dividen, dan masa yang tinggal dengan sedikit penyelidikan. Oleh itu, satu-satunya nombor yang hilang akan turun naik pada masa depan, yang boleh dianggarkan dari input lain
Input ini membentuk teras ketidaktentuan tersirat, langkah utama yang digunakan oleh peniaga pilihan. Ia dinamakan turun naik tersirat (IV) kerana ia membolehkan peniaga untuk menentukan apa yang mereka fikir ketidaktentuan masa depan mungkin. (Untuk lebih mendalam, lihat ABCs Of Option Volatility .)
Pedagang menggunakan IV untuk mengukur jika pilihan murah atau mahal. Anda boleh mendengar pedagang pilihan mengatakan bahawa tahap premium adalah tinggi atau tahap premium adalah rendah. Apa yang mereka maksudkan adalah bahawa semasa IV adalah tinggi atau rendah. Sebaik sahaja difahami, peniaga boleh menentukan bila ia adalah masa yang baik untuk membeli pilihan - kerana premium murah - dan apabila ia adalah masa yang baik untuk menjual pilihan - kerana mereka mahal.
Garisan bawah
Sebaik sahaja anda mempunyai pemahaman yang tegas terhadap perkara-perkara penting, anda akan mendapati bahawa pilihan menyediakan fleksibiliti untuk menyesuaikan risiko dan ganjaran setiap perdagangan kepada strategi individu anda..
