Isi kandungan
- Apakah tarikh tamat tempoh?
- Asas Tempoh Tamat
- Nilai Tamat Tempoh dan Opsyen
- Nilai tamat tempoh dan niaga hadapan
Apakah tarikh tamat tempoh? (Derivatif)
Tarikh tamat tempoh dalam derivatif ialah hari terakhir bahawa kontrak derivatif, seperti opsyen atau niaga hadapan, adalah sah. Pada atau sebelum hari ini, para pelabur telah memutuskan apa yang perlu dilakukan dengan kedudukan tamat tempoh mereka.
Sebelum pilihan tamat tempoh, pemiliknya boleh memilih untuk melaksanakan pilihan, menutup kedudukan itu untuk merealisasikan keuntungan atau kerugian mereka, atau membiarkan kontrak habis harganya tidak berharga.
Takeaways Utama
- Tarikh tamat tempoh bagi derivatif ialah tarikh terakhir di mana derivatif adalah sah. Selepas itu, kontrak telah tamat tempoh. Tergantung pada jenis terbitan, tarikh tamat tempoh boleh menyebabkan hasil yang berbeza. Pemilik pilihan boleh memilih untuk melaksanakan pilihan (dan merealisasikan keuntungan atau kerugian) atau membiarkannya habis harganya. Pemilik kontrak niaga hadapan boleh memilih untuk menggulung kontrak ke tarikh yang akan datang atau menutup kedudukan mereka dan mengambil penyerahan aset atau komoditi.
Asas Tempoh Tamat
Tarikh tamat tempoh, dan apa yang mereka nyatakan, berbeza berdasarkan derivatif yang didagangkan. Tarikh tamat untuk pilihan saham tersenarai di Amerika Syarikat biasanya pada hari Jumaat ketiga bulan kontrak atau bulan kontrak berakhir. Pada bulan-bulan yang jatuh pada hari cuti, tarikh tamat pada hari Khamis sebaik sebelum Jumaat ketiga. Apabila suatu opsyen atau kontrak niaga hadapan melewati tarikh tamatnya, kontrak tidak sah. Hari terakhir untuk menukar pilihan ekuiti ialah hari Jumaat sebelum tamat tempoh. Oleh itu, peniaga mesti memutuskan apa yang perlu dilakukan dengan pilihan mereka pada hari dagangan terakhir ini.
Sesetengah pilihan mempunyai peruntukan senaman automatik. Opsyen ini dilaksanakan secara automatik jika mereka berada dalam wang (OTM) pada masa tamat tempoh. Sekiranya seorang peniaga tidak mahu opsyen itu dilaksanakan, mereka mesti menutup atau menggulung kedudukan pada hari dagangan terakhir.
Opsyen indeks juga tamat pada hari Jumaat ketiga bulan ini, dan ini juga merupakan hari perdagangan terakhir untuk pilihan indeks gaya Amerika. Untuk pilihan indeks gaya Eropah, perdagangan terakhir biasanya adalah hari sebelum tamat tempoh.
Nilai Tamat Tempoh dan Opsyen
Secara umumnya, stok yang lebih lama terpaksa tamat, semakin banyak masa untuk mencapai harga mogok dan dengan itu nilai lebih banyak masa ia ada.
Terdapat dua jenis pilihan, panggilan dan meletakkan. Panggilan memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli stok jika mencapai harga mogok tertentu pada tarikh tamat tempoh. Meletakkan pemegangnya hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menjual stok jika mencapai harga mogok tertentu pada tarikh tamat tempoh.
Inilah sebab mengapa tarikh tamat tempoh adalah sangat penting untuk pedagang pilihan. Konsep waktu adalah di tengah-tengah apa yang memberi pilihan nilai mereka. Selepas meletakkan atau panggilan tamat tempoh, nilai masa tidak wujud. Dalam erti kata lain, apabila derivatif tamat tempoh pelabur tidak mengekalkan apa-apa hak yang bersamaan dengan memiliki panggilan atau meletakkan.
Penting
Masa tamat suatu kontrak opsyen adalah tarikh dan masa apabila ia dibatalkan dan tidak sah. Ia lebih spesifik daripada tarikh tamat tempoh dan tidak boleh dikelirukan dengan kali terakhir untuk berdagang opsyen tersebut.
Nilai tamat tempoh dan niaga hadapan
Niaga hadapan adalah berbeza daripada opsyen yang walaupun kontrak niaga hadapan (kehilangan kedudukan) memegang nilai selepas tamat tempoh. Sebagai contoh, kontrak minyak mewakili tong minyak. Sekiranya seorang peniaga memegang kontrak sehingga habis tempohnya, ia adalah kerana mereka sama-sama mahu membeli (mereka membeli kontrak) atau menjual (mereka menjual kontrak) minyak yang kontrak itu mewakili. Oleh itu, kontrak niaga hadapan tidak luput tidak bernilai, dan pihak yang terlibat bertanggungjawab terhadap satu sama lain untuk memenuhi kontrak mereka. Mereka yang tidak mahu bertanggungjawab memenuhi kontrak mestilah menggulung atau menutup kedudukan mereka pada atau sebelum hari dagangan terakhir.
Peniaga-peniaga niaga hadapan yang memegang kontrak tamat mestilah menutup atau sebelum tamat tempoh, sering disebut "hari dagangan terakhir" untuk merealisasikan keuntungan atau kerugian mereka. Sebagai alternatif, mereka boleh memegang kontrak dan meminta broker mereka membeli / menjual aset asas yang mewakili kontrak. Peniaga runcit tidak biasanya melakukan ini, tetapi perniagaan lakukan. Sebagai contoh, pengeluar minyak menggunakan kontrak niaga hadapan untuk menjual minyak boleh memilih untuk menjual kapal tangki mereka. Peniaga niaga hadapan juga boleh "menggulung" kedudukan mereka. Ini adalah penutupan perdagangan mereka sekarang, dan penginstitusian segera perdagangan dalam kontrak yang lebih jauh daripada tamat tempoh.
