Nisbah harga kepada pendapatan (P / E) adalah metrik penilaian yang popular di kalangan pelabur pasaran saham. Nisbah ini merupakan ukuran mudah harga saham syarikat berbanding pendapatan per saham (EPS). Rasio P / E tinggi menunjukkan bahawa stok didagangkan pada harga yang tinggi berbanding dengan pendapatan dan mungkin terlebih nilai. Walau bagaimanapun, melihat nisbah P / E sahaja tidak mencukupi. Orang juga harus mempertimbangkan kadar pertumbuhan pendapatan syarikat, nisbah P / E sejarah, dan nisbah keseluruhan sektor. Itu pasti berlaku dengan saham perbankan hari ini.
Memahami Rasio P / E
Nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) adalah salah satu langkah penilaian ekuiti yang paling banyak digunakan oleh pelabur dan penganalisis. Ia mudah dikira kerana nisbahnya dikira dengan membahagikan harga saham semasa oleh EPS. Hasilnya memberikan pelabur penilaian terhadap keuntungan syarikat berhubung dengan harga yang harus dibayar oleh pelabur untuk stok syarikat. Oleh itu, ia bukan semata-mata penilaian syarikat, tetapi penilaian stok syarikat pada tahap harga semasa juga.
Takeaways Utama
- Nisbah AP / E adalah metrik popular yang mudah dikira kerana hanya harga saham syarikat yang dibahagikan dengan nisbah pendapatan tahunan sesaham.P / E biasanya digunakan untuk menentukan sama ada stok telah melebihi atau undervalued. Melihat P / E nisbah sahaja tidak mencukupi kerana faktor-faktor lain, seperti kadar pertumbuhan syarikat dan sekutu sektor, turut dimainkan juga. Di sektor perbankan, banyak nama besar perdagangan pada gandaan yang lebih rendah berbanding dengan bank serantau yang mempunyai potensi yang lebih besar untuk pertumbuhan pesat.
Seperti semua metrik penilaian ekuiti, nisbah P / E sebagai nombor mandiri adalah kegunaan terhad untuk analisis. Sebagai contoh, sebuah syarikat dengan kadar pertumbuhan pendapatan yang tinggi biasanya akan memerintahkan nisbah P / E yang lebih tinggi kerana komponen EPS persamaan itu semakin cepat daripada EPS syarikat pertumbuhan yang perlahan. Di samping itu, nisbah P / E mungkin tinggi, tetapi ini mungkin disebabkan oleh satu atau dua perempat daripada angka lemah semasa tempoh pertumbuhan pendapatan yang konsisten.
Nisbah P / E dan Sektor Perbankan
P / E nisbah syarikat juga penting dari segi perbandingannya dengan firma yang serupa dalam industri yang sama. Sebagai contoh, pada Ogos 2018, Wells Fargo (WFC), salah satu daripada "empat besar" bank di Amerika Syarikat, didagangkan dengan nisbah P / E sebanyak 15, manakala pesaingnya, Citigroup (C) / E nisbah 11. Adakah itu tinggi atau rendah?
Nah, sektor perbankan pada keseluruhannya mempunyai nisbah P / E kira-kira 25.16 dan membandingkan dengan nisbah purata pasaran keseluruhan P / E sebanyak 71.28. Walau bagaimanapun, ini adalah purata aritmetik mudah nisbah P / E dipengaruhi oleh angka-angka untuk sebilangan kecil firma dengan nisbah P / E melebihi 100 atau 200. Namun, nisbah kedua-dua Citi dan Wells Fargo jauh di bawah purata untuk industri dan pasaran secara keseluruhannya.
Bank-bank serantau yang terbaik, kerana potensi yang lebih besar untuk pertumbuhan pesat, cenderung mempunyai nisbah P / E yang lebih tinggi daripada bank-bank utama, yang merupakan syarikat besar dengan pertumbuhan pendapatan dan pendapatan yang agak stabil. P / E daripada bank utama adalah 17.09, berbanding dengan 33.24 bagi bank serantau yang lebih kecil. Rata-rata purata atau rata-rata akan menunjukkan nisbah purata P / E industri perbankan lebih hampir dengan prestasi pasaran biasa.
Secara keseluruhannya, nisbah P / E yang lebih tinggi biasanya dipertimbangkan untuk menunjukkan pertumbuhan yang lebih tinggi dan potensi pendapatan yang meningkat, atau sekurang-kurangnya pelabur menjangkakan pertumbuhan yang lebih tinggi, kerana mereka sanggup membayar lebih banyak pendapatan sesaham semasa untuk memperoleh stok syarikat. Walau bagaimanapun, jika syarikat mempunyai nisbah P / E yang tinggi berbanding pasaran keseluruhan, dan juga penilaian yang tinggi berbanding rakan sebayanya di sektor ini, sementara pertumbuhan pendapatan menunjukkan tanda-tanda penurunan, berhati-hati! Stok mungkin terlalu tinggi.
