JPMorgan Chase & Co. (JPM), bank terbesar di Amerika Syarikat, telah meningkat 5 kali ganda sejak kedalaman krisis kewangan pada tahun 2008 sebagai Ketua Pegawai Eksekutif Jamie Dimon telah membentuk semula syarikat itu. Tetapi beberapa penganalisis mengatakan pertumbuhan JPMorgan, pada masa ini, mungkin telah memuncak apabila ekonomi melambat dan kesan positif pemotongan cukai menjadi semakin lemah.
Pertumbuhan perlahan
Jadi, tidak hairanlah JPMorgan boleh melaporkan kurang daripada angka memikat apabila melaporkan pendapatan S2 pada pertengahan bulan Julai. Bank itu dijangka menyiarkan pendapatan sesaham $ 2.54, menandakan kenaikan 11% dari tahun yang lalu, yang kelihatan mengagumkan di permukaan. Tetapi pertumbuhan pendapatan akan menjadi hangat, dianggarkan meningkat 2.9% menjadi $ 29.2 bilion. Angka-angka akan menjadi kontras yang besar kepada Q1, apabila bank mencatatkan pendapatan bersih rekod.
Pandangan itu adalah salah satu sebab mengapa banyak pelabur telah bertambah hati terhadap stok bank, termasuk JPMorgan, yang sedikit ketinggalan keuntungan 12.1% daripada kumpulan bank dan juga peningkatan 16.7% daripada indeks S & P 500 hingga kini.
"Sama seperti pasaran saham sangat optimistik mengenai JPMorgan dan kumpulan sebelum krisis kewangan, ia tidak lagi pesimis sekarang, " kata penganalisis Wells Fargo, Mike Mayo kepada Barron dalam cerita penutup baru-baru ini.
Apa Pelabur Akan Menonton
Apabila Dimon dan laporan pasukannya membuat keputusan, pelabur akan ingin tahu bagaimana dia merancang untuk meningkatkan keuntungan apabila ekonomi melambatkan dan jika stok memasuki pasaran beruang, yang akan menyeret jilid-jilid di jajaran perniagaan utama dan menimbang berat hasil bank.
Potensi kecenderungan untuk JPMorgan dalam Q2 termasuk kesan kemungkinan kadar faedah dan keluk hasil yang terbalik ke atas keuntungan. Sehingga baru-baru ini, kenaikan kadar faedah yang mantap membolehkan gergasi kewangan untuk mengenakan lebih banyak peminjam dan oleh itu meletakkan margin yang lebih tinggi terhadap apa yang mereka bayar pendeposit. Tetapi Fed yang lebih menjijikkan dapat mengganggu keuntungan dengan potongan siri atau kadar.
Tumpuan utama akan diberikan kepada dua kawasan besar: bank pengguna JPMorgan, yang menyumbang 45% daripada pendapatan dan termasuk kad kredit dan pinjaman gadai janji; dan bank korporat dan pelaburan, di mana perniagaan dagangannya ditempatkan, yang menyediakan 35% atau keuntungan, setiap Barron.
Kebimbangan besar ialah kadar yang lebih rendah akan merosot pada keuntungan dalam beberapa perniagaan komersil terasnya, menurut Barron, walaupun mereka dapat meningkatkan pinjaman rumah sebagai kemudahan hipotek, kata Barron. Pertumbuhan pinjaman JPMorgan telah menyederhana dan 4% pada suku pertama. Ketua Pegawai Eksekutif Dimon juga telah menyatakan bahawa dia sanggup melihat penurunan dalam pertumbuhan pinjaman untuk mengelakkan risiko yang tidak perlu. Pelabur juga akan melihat sama ada Dimon boleh membendung terjun dalam hasil perdagangan, yang jatuh 17% pada Q1.
Outlook gelap
Sudah tentu, masa depan JPMorgan terikat dengan ekonomi. Bulan lepas, ahli ekonomi JPMorgan mendadak memandang prospek mereka untuk Q2, menonjolkan ancaman perkembangan ekonomi global dan kesan peperangan perdagangan terhadap sentimen dan aktiviti perniagaan, setiap CNBC. Berdasarkan analisanya sendiri, jumlah itu adalah tekanan utama yang akan mengekang keuntungan bank dan harga saham.
Laporan JPMorgan pada 16 Julai.
