Apakah Derivatif yang Diniagakan Pertukaran?
Derivatif bursa yang diperdagangkan adalah instrumen kewangan yang berdagang di bursa yang dikawal selia dan nilainya berdasarkan nilai aset lain. Ringkasnya, ini adalah derivatif yang didagangkan dalam cara yang terkawal. Derivatif dagangan yang diperdagangkan telah menjadi semakin popular kerana kelebihannya mempunyai derivatif over-the-counter (OTC), seperti standardisasi, kecairan, dan penghapusan risiko lalai. Niaga hadapan dan opsyen adalah dua derivatif bursa yang paling popular. Derivatif ini boleh digunakan untuk melindung nilai pendedahan atau membuat spekulasi mengenai pelbagai aset kewangan seperti komoditi, ekuiti, mata wang, dan juga kadar faedah.
Terbitan Berdagang Pertukaran Dijelaskan
Derivatif bursa diperdagangkan sangat sesuai untuk pelabur runcit, tidak seperti sepupu mereka yang bertanding. Di pasaran OTC, mudah untuk hilang dalam kerumitan instrumen dan sifat sebenar apa yang sedang diniagakan. Sehubungan itu, derivatif pertukaran bursa mempunyai dua kelebihan yang besar:
- Standardisasi: Pertukaran itu mempunyai syarat dan spesifikasi yang ditetapkan untuk setiap kontrak derivatif, sehingga memudahkan pelabur menentukan berapa banyak kontrak yang dapat dibeli atau dijual. Setiap kontrak individu juga mempunyai saiz yang tidak menakutkan bagi pelabur kecil. Penghapusan risiko ingkar: Pertukaran derivatif itu sendiri bertindak sebagai rakan niaga bagi setiap transaksi yang melibatkan derivatif bursa yang ditukar, secara efektif menjadi penjual bagi setiap pembeli, dan pembeli untuk setiap penjual. Ini menghapuskan risiko bahawa pihak kaunter untuk transaksi derivatif mungkin gagal menunaikan kewajipannya
Ciri khas derivatif bursa bertukar ialah ciri mark-to-market, di mana keuntungan dan kerugian pada setiap kontrak derivatif dikira setiap hari. Jika pelanggan telah mengalami kerugian yang telah mengikis marginnya, dia perlu menambah modal yang diperlukan pada masa yang tepat atau risiko kedudukan derivatif yang dijual oleh firma.
Bursa Berdagang Derivatif dan Pelabur Institusi
Derivatif bursa diperdagangkan tidak disukai oleh institusi besar kerana ciri-ciri yang menjadikan mereka menarik kepada pelabur kecil. Sebagai contoh, kontrak yang diseragamkan mungkin tidak berguna kepada institusi yang biasanya berdagang sejumlah besar derivatif kerana nilai nilainya yang lebih kecil dari derivatif yang diperdagangkan dan kekurangan penyesuaiannya. Derivatif yang diperdagangkan diperdagangkan juga benar-benar telus, yang mungkin menjadi halangan kepada institusi besar yang biasanya tidak mahu niat dagangan mereka diketahui oleh orang awam atau pesaing mereka. Pelabur institusi cenderung untuk bekerja secara langsung dengan bank-bank penerbit dan pelaburan untuk membuat pelaburan khusus yang memberikan mereka risiko dan profil ganjaran yang mereka cari.
