Apakah Swap Rollercoaster?
Swap rollercoaster adalah swap kadar faedah bermusim di mana pembayaran boleh diubah untuk memenuhi keperluan pembiayaan kitaran rakan niaga yang terbaik.
Takeaways Utama
- Swap rollercoaster adalah swap kadar faedah bermusim di mana pembayaran boleh diubah untuk memenuhi keperluan pembiayaan kitaran rakan niaga. Suara rollercoaster membolehkan masa (tenor) antara bayaran tetap untuk dilanjutkan atau dipendekkan untuk menyesuaikan aliran tunai yang berubah-ubah secara bermusim. Saiz jumlah nota swap rollercoaster adalah laras, walaupun nilai semasa bersih (NPV) transaksi tetap tidak berubah.
Memahami Swap Rollercoaster
Swap rollercoaster mempunyai syarat pembayaran yang berubah-ubah, atau boleh laras, supaya setiap rakan niaga boleh menandingi aliran tunai untuk pemindahan, kewajipan pembiayaan berkala, atau faktor bermusim. Manfaat swap rollercoaster terletak pada fakta bahawa ia adalah swap bermusim. Ini membolehkan rakan niaga untuk menyesuaikan aliran pembayaran untuk memenuhi keperluan pembiayaan mereka sepanjang tahun, yang boleh menjadi penting apabila pendapatan jualan sahaja tidak mencukupi untuk memenuhi keperluan ini.
Contohnya, sebuah syarikat antarabangsa yang menjual pemotong rumput mungkin mempunyai minat yang mendalam dalam pertukaran rollercoaster kerana ia boleh memadankan pembayaran swap dengan permintaan bermusim untuk pemotong rumput yang timbul terutamanya pada musim panas dan musim sejuk di musim sejuk. Begitu juga, sebuah syarikat pakaian yang mengkhususkan diri dalam pakaian ski dan pakaian musim dingin akan menghadapi fluktuasi bermusim yang bertentangan dan lebih suka untuk mencocokkan arus kasnya dengan sewajarnya.
Tidak seperti swap kadar faedah biasa, swap rollercoaster membolehkan masa (tenor) antara bayaran tetap untuk dilanjutkan atau dipendekkan untuk menyesuaikan aliran tunai yang berubah-ubah secara bermusim. Di samping itu, saiz jumlah nosional adalah laras, walaupun nilai semasa bersih (NPV) transaksi tetap tidak berubah.
Swap rollercoaster membolehkan firma untuk melancarkan keuntungan atau kerugian yang tidak direalisasikan ke hadapan atau ke belakang. Oleh itu, disebabkan oleh perakaunan dan implikasi percukaian, banyak bank mengekalkan kelulusan, peraturan, dan had khas untuk penggunaan produk tersebut, yang bermaksud bahawa produk tersebut mungkin tidak sesuai dan / atau tersedia untuk semua pengguna. Nasihat cukai dan perakaunan bebas perlu dicari sebelum menggunakan produk tersebut.
Swap rollercoaster juga dikenali sebagai swap akordeon, swap konsertina (biasanya merujuk kepada swap mata wang), atau swap NPV.
Contoh Swap Rollercoaster
Berikut adalah contoh yang lebih jelas: Sebuah syarikat mempunyai pertukaran mata wang tetap USD $ 100 juta pada buku-buku, dengan kematangan terakhir dalam tujuh tahun pada kadar 8.00%. Pertukaran swap tujuh tahun semasa ialah 8.75%, jadi swap adalah "in-the-money (ITM)" sebanyak 75 mata asas setiap tahun. Menggunakan swap rollercoaster, ada beberapa pelarasan yang firma boleh melaksanakan. Misalnya, mereka mungkin:
- Mempendekkan swap itu kepada tiga tahun, dan meningkatkan saiznya kepada $ 260 juta, mengekalkan kadar 8.00%, di bawah kadar tiga tahun 9.10% Memendekkan swap itu kepada tiga tahun, dan meningkatkan saiznya menjadi $ 350 juta, dan juga meningkatkan kadar hingga 8.25% Memanjangkan swap kepada 10 tahun, mengekalkan saiz pada $ 100 juta, tetapi mengurangkan kadar kepada 7.75%, di bawah kadar 10 tahun sebanyak 8.25%
Titik penting adalah bahawa nilai semasa bersih swap sebelum dan selepas perubahan mesti tetap sama, oleh itu pelbagai kemungkinan banyak tetapi, pada masa yang sama, dikekang oleh NPV asal.
