Dengan perhatian yang diberikan baru-baru ini kepada fracking - dan sektor minyak dan gas umumnya - banyak yang ingin tahu di mana peluang pelaburan yang baik. Adakah syarikat yang fracking untuk mencari minyak atau gas asli adalah taruhan yang baik?
Pertama, sedikit mengenai fracking apa. Fracking adalah pendek untuk fraktur hidraulik. Sebuah sumur digerudi, dan sebahagian daripada sumur tersebut direka untuk bergerak secara horizontal melalui batu. Kemudian air dipam ke dalam sumur, bercampur dengan bahan yang disebut "proppant, " yang biasanya pasir. Jejak bahan kimia lain sering ditambah untuk meningkatkan kelikatan cecair - biasanya guar gum.
Tekanan patah batu, membolehkan hidrokarbon apa pun di dalamnya mengalir dengan lebih bebas dan keluar melalui telaga. Rumput itu membantu mengekalkan retakan tersebut, dan hasilnya lebih gas dan minyak semula jadi. Patah hidraulik biasanya digunakan pada batu yang lazimnya tidak boleh telap untuk membolehkan minyak dan gas keluar cukup cepat untuk menguntungkan.
Ia adalah teknik lama, tetapi ia hanya tekanan kembar harga minyak yang lebih tinggi dan teknologi yang lebih baik untuk menggali yang menjadikannya apa hari ini: sumber hampir dua pertiga daripada pengeluaran gas asli di Amerika Syarikat (Untuk lebih lanjut, lihat " Dengan Fracking, Itu Semua Tentang Pengurusan Air. ")
Big Companies Trailing
Syarikat-syarikat yang melakukan fracking adalah banyak variasi. Terdapat beberapa gergasi tenaga yang besar dalam kumpulan itu - Chevron Corp (CVX), ExxonMobil Corp. (XOM) dan ConocoPhillips Co. (COP), yang semuanya telah memberikan pulangan yang sihat sepanjang lima tahun yang lalu (81%, 41 %, dan 81%). Walau bagaimanapun, syarikat-syarikat petroleum besar lebih sering berada di pinggir ledakan ledakan yang menghasilkan fracking; hanya Conoco terutamanya sebuah syarikat gas asli dan ia telah beralih dari yang baru-baru ini. Lebih sering pengeluar minyak tradisional memiliki pajakan ke tanah di mana fracking dilakukan, dan kontrak kerja-kerja untuk syarikat-syarikat perkhidmatan ladang minyak. (Untuk lebih lanjut, lihat "Bagaimana Fracking Mempengaruhi Harga Gas Asli.")
Marc Bianchi, seorang penganalisis di Cowen and Company, menyatakan bahawa pam tekanan dan penggerudian adalah perniagaan yang tidak mempunyai halangan yang tinggi untuk masuk, memandangkan peralatan pam itu agak mudah dilakukan. Pada masa yang sama, ia juga meletakkan topi pada pertumbuhan margin keuntungan, memandangkan persaingan memegang harga. Dan pemain besar, seperti Halliburton Co (HAL) masih dalam industri. "Ia berakhir dengan beberapa boom yang sangat teruk dan patah dalam perniagaan itu, " katanya. (Untuk lebih lanjut, lihat "Primer Industri Minyak dan Gas.")
Permintaan Berkembang
Bust, walaupun, mungkin masih beberapa tahun lagi. Permintaan untuk tenaga - dan gas asli - semakin meningkat. Memang, satu-satunya sebab mengapa fret hidraulik layak dilakukan. Pada tahun 2016, Amerika Syarikat menggunakan gas asli sebanyak 27.49 trilion kaki kubik, naik dari 21.69 trilion sedekad yang lalu dan 22.6 juta pada tahun 1993.
Kemudian ada syarikat-syarikat yang menyediakan peralatan untuk melakukan fracking, dan pasir yang masuk ke dalam air digunakan untuk patah batu. Bianchi berkata satu kawasan yang menarik adalah pembekal proppant. US Silica Holdings Inc. (SLCA) dan Emerge Energy Services LP (EMES) adalah dua contoh dan kedua-duanya mendapat manfaat daripada peningkatan aktiviti dalam pengekstrakan minyak dan gas. Sebenarnya lebih sukar untuk menambah bekalan di pasaran ini, kata Bianchi, jadi penyedia proppant cenderung lebih terisolasi dari persaingan. Stok kedua-dua AS Silica dan Emerge telah menghasilkan pulangan lima tahun yang diukur dalam beratus-ratus mata peratusan.
Bukan Hanya Harga Gas
Bagi sesiapa yang mahu bermain di ruang fracking, harga minyak akan menjadi faktor. Gas asli dan minyak adalah pasaran yang berbeza, dalam erti kata bahawa minyak pada dasarnya adalah gas global dan asli lebih tempatan. Pengekstrakan gas asli, bagaimanapun, cenderung untuk mengesan pengeluaran minyak kerana jenis batu yang menghasilkan gas asli juga menjadi orang yang membawa minyak. Dari segi sejarah, banyak pengeluaran gas asli adalah hasil sampingan pengeluaran minyak.
Kawasan seperti Marcellus Shale, di AS timur, menghasilkan gas semulajadi dan mereka berada dalam berita kerana pengeluaran hidrokarbon bukan sesuatu yang kita kaitkan dengan New York. Walau bagaimanapun, sebahagian besar pengeluaran baru di Texas atau North Dakota, kata Bianchi. (Untuk lebih lanjut mengenai topik ini, lihat "Cara Alternatif untuk Main Marcellus Shale.")
Itu berubah - pada masa akan datang mungkin terdapat lebih banyak gas yang "tulen" sebagai teknologi berkembang untuk mendapatkan gas di mana minyak tidak berbaloi. Tetapi pada masa sekarang, peraturan yang baik adalah kerana pengeluaran minyak naik, begitu juga dengan gas asli. Berbincang juga benar. (Untuk bacaan berkaitan, lihat "Rasio Kunci untuk Menganalisis Saham Minyak dan Gas.")
Eksport Masih Faktor
Faktor lain ialah mengeksport gas asli. AS sebenarnya mengeksport kira-kira 2.3 trilion kaki kubik gas asli pada tahun 2016, menurut EIA (angka terkini yang ada). Itu lebih daripada 1.7 trilion kaki padu untuk tahun 2015; Malah, arah aliran trendnya semakin meningkat sejak tahun 2000, ketika AS mengeluarkan 243 bilion kaki kubik. Hampir semuanya meninggalkan negara ini melalui saluran paip ke Kanada dan Mexico. (Untuk lebih lanjut, lihat: "Perbahasan Tenaga Seterusnya: Sekiranya AS Pas Gas?")
Kad liar dalam ini adalah Eropah dan Jepun. Untuk dihantar ke mana-mana tempat gas asli perlu dicairkan dan kos itu bukan jumlah yang tidak penting. untuk membuat ekonomi ekonomi, harga gas asli harus tetap tinggi di Eropah dan Asia, sementara tetap rendah di pasaran domestik yang ia tidak hanya lebih menguntungkan untuk menjualnya di sini.
Kemungkinan Kesatuan Eropah mungkin mahu mengurangkan pergantungannya terhadap gas asli Rusia, tetapi ketika Rusia sudah mempunyai infrastruktur untuk menyerahkannya, harga harus tinggi agar gas yang diimpor dapat bersaing - atau ada keputusan politik untuk berhenti mengimport gas Rusia. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat "Main Shale Paling Hangat Terbawah Di bawah.")
Garisan bawah
Dengan halangan yang rendah untuk kemasukan, jumlah persaingan untuk menggerudi dan mengekstrak minyak dan gas melalui fracking cenderung untuk mengekalkan keuntungan - apatah harga yang agak rendah untuk gas. Dengan mengandaikan bahawa, syarikat-syarikat yang menyediakan peralatan dan perkhidmatan kepada fracker boleh menjadi pertaruhan yang lebih baik. (Untuk bacaan berkaitan, lihat "Kenapa Schlumberger Adalah Nama Anda Perlu Tahu.")
