Penasihat pelaburan dan broker pelaburan, yang bekerja untuk peniaga broker, kedua-dua menyesuaikan nasihat pelaburan mereka kepada individu dan pelanggan institusi. Walau bagaimanapun, mereka tidak ditadbir oleh piawaian yang sama. Penasihat pelaburan bekerja secara langsung untuk pelanggan dan mesti meletakkan kepentingan pelanggan di depan mereka sendiri, menurut Akta Penasihat Pelaburan 1940.
Broker, bagaimanapun, melayani peniaga broker yang mereka bekerjasama dan hanya perlu percaya bahawa cadangan yang sesuai untuk pelanggan. Piawaian kesesuaian ini ditetapkan oleh Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA).
Takeaways Utama
- Penasihat pelaburan terikat dengan piawaian fidusiari yang menempatkan minat pelanggan mereka di depan mereka sendiri. Para pedagang bekerja untuk peniaga broker, yang kepentingan mereka berkhidmat. Mereka mengikuti standard kesesuaian, yang bermaksud hanya urus niaga yang mesti sesuai untuk keperluan pelanggan. Peniaga penjual kadangkala mendapati diri mereka bertentangan dengan pelanggan mereka, yang merasakan bahawa mereka menjual salah satu instrumen mereka sendiri atau menambahkan caj transaksi yang tidak perlu memecahkan standard, dan bukan demi kepentingan pelanggan.
Standard Fiduciary
Penasihat pelaburan terikat kepada piawaian fidusiari yang dikawal selia oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) atau pengawal selia sekuriti negeri, yang kedua-duanya memegang penasihat kepada piawaian fidusiari yang menghendaki mereka meletakkan kepentingan pelanggan mereka di atas mereka sendiri.
Perbuatan ini sangat spesifik dalam menentukan cara fidusiari, dan menegaskan bahawa penasihat harus meletakkan kepentingan mereka di bawah klien mereka. Ia terdiri daripada kewajipan kesetiaan dan penjagaan. Sebagai contoh, penasihat tidak boleh membeli sekuriti untuk akaun mereka sebelum membelinya untuk pelanggan dan dilarang melakukan perdagangan yang mungkin menghasilkan komisen yang lebih tinggi untuk diri mereka atau firma pelaburan mereka.
Ini juga bermakna penasihat mesti melakukan yang terbaik untuk memastikan nasihat pelaburan dibuat dengan menggunakan maklumat yang tepat dan lengkap dan analisisnya adalah menyeluruh dan setepat mungkin. Mengelakkan konflik kepentingan adalah penting apabila bertindak sebagai fidusiari, yang bermaksud bahawa penasihat mesti mendedahkan sebarang kemungkinan konflik. Di samping itu, penasihat perlu meletakkan dagangan di bawah piawaian "pelaksanaan terbaik", yang bermaksud mereka harus berusaha untuk memperdagangkan sekuriti dengan kombinasi terbaik kos rendah dan pelaksanaan yang cekap.
SEC mempunyai peraturan yang ketat untuk penasihat pelaburan. Para penasihat dibenarkan untuk membantu dalam keputusan kewangan individu dan institusi yang membuat keputusan kewangan untuk merancang untuk persaraan, pembayaran kolej, atau dalam membangun portofolio sendiri, yang sering dikenakan cukai. SEC juga menentukan bagaimana penasihat boleh mengecaj pelanggan mereka.
SEC menentukan broker sebagai seseorang yang bertindak sebagai ejen untuk orang lain, dan peniaga sebagai seseorang yang bertindak sebagai prinsipal untuk akaun mereka sendiri.
Kesesuaian
Peniaga broker perlu memenuhi apa yang disebut "kewajipan kesesuaian, " yang ditakrifkan sebagai membuat cadangan yang sesuai dengan kepentingan pelanggan mereka. Sesetengah peniaga broker merasa ini tidak adil kerana ia boleh menjejaskan keupayaan mereka untuk menjual kenderaan pelaburan yang memberi keuntungan kepada keuntungan mereka, tetapi semua kewajipan kesesuaian bermakna bahawa penjual broker perlu mempercayai bahawa keputusan yang mereka lakukan benar-benar memberi manfaat kepada klien mereka.
Kesesuaian juga termasuk memastikan kos urus niaga tidak berlebihan - dirujuk sebagai "melahirkan" akaun atau mengawal yuran perdagangan yang tidak perlu-dan semua saranan memberi manfaat kepada pelanggan.
SEC mempertimbangkan broker-broker untuk menjadi perantara kewangan yang membantu menghubungkan pelabur dengan pelaburan individu. Mereka memainkan peranan utama dalam meningkatkan kecairan dan kecekapan pasaran dengan menghubungkan modal dengan produk pelaburan yang terdiri daripada saham biasa, dana bersama, dan lain-lain kenderaan yang lebih kompleks, seperti anuiti berubah, niaga hadapan dan opsyen.
Satu aktiviti yang boleh dijalankan oleh peniaga adalah menjual bon keluar dari inventori firma firma sekuriti pendapatan tetapnya. Pendapatan utama bagi peniaga broker berasal daripada komisen yang diperoleh dari membuat urus niaga kepada pelanggan yang mendasari.
