Apakah Krisis Kewangan?
Dalam krisis kewangan, harga aset menyaksikan penurunan nilai yang curam, perniagaan dan pengguna tidak dapat membayar hutang mereka, dan institusi kewangan mengalami kekurangan kecairan. Krisis kewangan sering dikaitkan dengan panik atau bank berjalan di mana pelabur menjual aset atau mengeluarkan wang dari akaun simpanan kerana mereka takut bahawa nilai aset tersebut akan turun jika mereka tetap berada di institusi kewangan. Keadaan lain yang mungkin dilabel krisis kewangan termasuk pecah gelembung kewangan spekulatif, kemalangan pasaran saham, kegagalan berdaulat, atau krisis mata wang. Krisis kewangan mungkin terhad kepada bank atau tersebar di seluruh ekonomi tunggal, ekonomi rantau, atau ekonomi di seluruh dunia.
Krisis kewangan
Apa yang Menyebabkan Krisis Kewangan?
Krisis kewangan mungkin mempunyai pelbagai sebab. Secara amnya, krisis boleh berlaku jika institusi atau aset terlebih dinilai, dan boleh diburukkan lagi oleh tingkah laku pelabur yang tidak rasional atau ternakan. Sebagai contoh, rentetan selok yang cepat boleh menyebabkan harga aset yang lebih rendah, mendorong individu untuk membuang aset atau membuat pengeluaran simpanan besar apabila kegagalan bank dikhabarkan.
Takeaways Utama
- Panik perbankan adalah pada genesis sejumlah krisis kewangan pada abad ke-19, ke-20, dan ke-21, yang kebanyakannya menyebabkan kemelesetan atau kemerosotan. Kerosakan pasaran saham, krisis kredit, pecah gelembung kewangan, kemungkiran berdaulat, dan krisis mata wang adalah semua contoh krisis kewangan. Krisis kewangan mungkin terhad kepada satu negara atau satu segmen perkhidmatan kewangan, tetapi lebih cenderung untuk menyebar secara serantau atau secara global.
Faktor penyumbang kepada krisis kewangan termasuk kegagalan sistematik, tingkah laku manusia yang tidak dijangka atau tidak terkawal, insentif untuk mengambil terlalu banyak risiko, ketidakhadiran atau kegagalan pengawalseliaan, atau penyebaran yang menyebarkan masalah seperti penyebaran virus dari satu institusi atau negara ke seterusnya. Jika tidak dibiarkan, krisis dapat menyebabkan ekonomi mengalami kemelesetan atau kemurungan. Walaupun langkah-langkah diambil untuk mengelakkan krisis kewangan, mereka masih boleh berlaku, mempercepatkan atau mendalami.
Contoh Krisis Kewangan
Krisis kewangan bukanlah perkara biasa; mereka telah berlaku selagi dunia mempunyai mata wang. Beberapa krisis kewangan yang terkenal termasuk:
- Tulip Mania (1637). Lebih banyak gelembung spekulatif, krisis ini berlaku ketika harga kontrak untuk mentol tulip baru yang bergaya mencapai harga banyak gandaan gaji tahunan seorang tukang Belanda sebelum mereka runtuh, menghapus banyak kekayaan. Krisis Kredit 1772. Selepas tempoh kredit berkembang pesat, krisis ini bermula pada bulan Mac / April di London. Alexander Fordyce, rakan kongsi di sebuah bank besar, kehilangan sejumlah besar saham syarikat India Timur dan melarikan diri ke Perancis untuk mengelakkan pembayaran balik. Satu panik membawa kepada bank Inggeris yang meninggalkan lebih daripada 20 rumah perbankan besar sama ada bankrap atau menghentikan pembayaran kepada pendeposit dan pemiutang. Krisis ini cepat merebak ke banyak Eropah. Ahli sejarah menarik garis dari krisis ini kepada penyebab Parti Teh Boston-undang-undang cukai tidak popular di 13 koloni-dan kerusuhan yang terhasil yang melahirkan Revolusi Amerika. Kejatuhan Saham pada tahun 1929. Kerosakan ini, bermula pada 24 Oktober 1929, menyaksikan harga saham runtuh selepas tempoh spekulasi liar dan meminjam untuk membeli saham. Ia membawa kepada Kemurungan Besar, yang dirasakan di seluruh dunia selama lebih dari sedozen tahun. Impak sosialnya berlangsung lebih lama. Salah satu pencetus kemalangan itu adalah lebihan bekalan tanaman komoditi yang drastik, yang menyebabkan penurunan harga yang curam. Pelbagai peraturan dan alat pengurusan pasaran telah diperkenalkan hasil daripada kemalangan itu. 1973 Krisis Minyak OPEC. Ahli-ahli OPEC memulakan embargo minyak pada Oktober 1973 dengan mensasarkan negara-negara yang menyokong Israel dalam Perang Yom Kippur. Menjelang akhir embargo, setong minyak berada pada $ 12, naik dari $ 3. Memandangkan ekonomi moden bergantung kepada minyak, harga dan ketidakpastian yang tinggi menyebabkan kemelesetan pasaran saham pada tahun 1973-74, apabila pasaran beruang bertahan dari Januari 1973 hingga Disember 1974 dan Dow Jones Industrial Average kehilangan 45% daripada nilainya. Krisis Asia 1997-1998. Krisis ini bermula pada Julai 1997 dengan kejatuhan baht Thailand. Tanpa mata wang asing, kerajaan Thailand terpaksa meninggalkan pasak dolar AS dan membiarkan baht float. Hasilnya adalah penurunan nilai yang menyebar ke banyak Asia Timur, juga memukul Jepun, serta peningkatan nisbah hutang kepada KDNK. Semenjak itu, krisis ini membawa kepada pengawalan dan penyeliaan kewangan yang lebih baik. Krisis Kewangan Global 2007-2008. Krisis kewangan ini adalah bencana ekonomi yang paling teruk sejak Kerugian Pasaran Saham pada tahun 1929. Ia bermula dengan krisis pinjaman gadai janji subprima pada tahun 2007 dan berkembang menjadi krisis perbankan global dengan kegagalan bank pelaburan Lehman Brothers pada bulan September 2008. Pelonggaran yang besar dan langkah-langkah lain bermaksud untuk menghadkan penyebaran kerosakan dan ekonomi global jatuh ke dalam kemelesetan.
Krisis Kewangan Global
Sebagai peristiwa krisis kewangan yang paling baru dan paling merosakkan, Krisis Kewangan Global, wajar mendapat perhatian khusus, kerana punca, kesan, tindak balas, dan pengajarannya paling sesuai dengan sistem kewangan semasa.
Piawaian Pemberi Pinjaman
Krisis ini adalah hasil daripada urutan kejadian, masing-masing dengan pencetusnya sendiri dan memuncak dalam keruntuhan sistem perbankan yang berhampiran. Telah dikatakan bahawa benih krisis telah disemai sejak tahun 1970-an dengan Akta Pembangunan Komuniti, yang menghendaki bank-bank melonggarkan keperluan kredit mereka untuk pengguna berpendapatan rendah, mewujudkan pasaran bagi gadai janji subprima.
Krisis kewangan boleh mengambil banyak bentuk, termasuk kecemasan perbankan / kredit atau kecelakaan pasaran saham, tetapi berbeza dari kemelesetan, yang sering disebabkan oleh krisis semacam itu.
Jumlah hutang gadai janji subprima, yang dijamin oleh Freddie Mac dan Fannie Mae, terus berkembang ke awal tahun 2000, apabila Lembaga Rizab Persekutuan mula memotong kadar faedah secara drastik untuk mengelakkan kemelesetan. Gabungan keperluan kredit yang longgar dan wang murah mendorong ledakan perumahan, yang mendorong spekulasi, menaikkan harga perumahan dan mewujudkan gelembung hartanah.
Instrumen Kewangan Kompleks
Sementara itu, bank-bank pelaburan, mencari keuntungan mudah selepas bangkai dotcom dan kemelesetan tahun 2001, mewujudkan obligasi hutang cagaran (CDO) daripada gadai janji yang dibeli di pasaran sekunder. Kerana gadai janji subprime dibundel dengan gadai janji utama, tidak ada cara untuk pelabur memahami risiko yang berkaitan dengan produk tersebut. Apabila pasaran untuk CDO mula panas, gelembung perumahan yang telah dibina selama beberapa tahun akhirnya pecah. Apabila harga perumahan jatuh, peminjam subprima mula lalai atas pinjaman yang lebih bernilai daripada rumah mereka, mempercepat penurunan harga.
Kegagalan Mulakan, Penyebaran Lalat
Apabila pelabur menyedari CDOs tidak bernilai kerana hutang toksik mereka diwakili, mereka cuba memunggah obligasi. Walau bagaimanapun, tidak ada pasaran bagi CDOs. Litar seterusnya kegagalan pemberi pinjaman subprima mencipta penularan kecairan yang mencapai tahap atas sistem perbankan. Dua bank pelaburan utama, Lehman Brothers dan Bear Stearns, runtuh di bawah berat pendedahan mereka terhadap hutang subprima, dan lebih 450 bank gagal dalam tempoh lima tahun akan datang. Beberapa bank utama berada di ambang kegagalan dan diselamatkan oleh bailout yang dibiayai oleh pembayar cukai.
Tindak balas
Kerajaan AS memberi respons kepada Krisis Kewangan dengan menurunkan kadar faedah kepada hampir sifar, membeli balik gadai janji dan hutang kerajaan, dan menyelamatkan beberapa institusi kewangan yang berjuang. Dengan kadar yang begitu rendah, hasil bon menjadi kurang menarik kepada pelabur berbanding dengan saham. Tanggapan kerajaan menyalakan pasaran saham, yang berlangsung selama 10 tahun dengan S & P 500 mengembalikan 250% pada masa itu. Pasaran perumahan AS pulih di kebanyakan bandar utama, dan kadar pengangguran turun apabila perniagaan mula menyewa dan membuat lebih banyak pelaburan.
Peraturan Baru
Satu kesilapan besar krisis ini ialah penggunaan Reformasi Dodd-Frank Wall Street dan Akta Perlindungan Pengguna, sebuah undang-undang pembaharuan kewangan yang besar yang diluluskan oleh pentadbiran Obama pada tahun 2010. Dodd-Frank membawa perubahan borong ke setiap aspek kewangan Amerika Syarikat persekitaran kawal selia, yang menyentuh setiap badan kawal selia dan setiap perniagaan perkhidmatan kewangan. Terutama, Dodd-Frank mempunyai kesan berikut:
- Peraturan pasaran kewangan yang lebih komprehensif, termasuk pengawasan derivatif yang lebih banyak, yang dibawa ke bursa. Badan-badan peraturan, yang telah banyak dan kadang-kadang berlebihan, disatukan. Badan baru, Majlis Pengawasan Kestabilan Kewangan telah dirancang untuk memantau risiko sistemik. Perlindungan pelabur yang lebih besar telah diperkenalkan, termasuk agensi perlindungan pengguna baru (Biro Perlindungan Kewangan Pengguna) dan piawaian untuk produk "kosong-vanila". Pengenalan proses dan alat (seperti pemberian tunai) bermaksud membantu penggulungan gagal institusi kewangan. Langkah-langkah bertujuan untuk meningkatkan piawaian, perakaunan, dan pengawalseliaan agensi penarafan kredit.
