Apakah Momentum Pendapatan?
Momentum pendapatan berlaku apabila pertumbuhan perolehan korporat sesaham (EPS) mempercepat atau menurun dari suku tahun fiskal sebelum atau tahun fiskal. Momentum pendapatan biasanya bertepatan dengan hasil yang mempercepatkan dan memperluas margin yang disebabkan oleh peningkatan jualan, peningkatan kos, atau pengembangan pasaran secara keseluruhan.
Momentian pendapatan juga merupakan strategi pelaburan yang cuba melabur dalam syarikat yang mengalami kenaikan harga saham disebabkan momentum pendapatan positif atau pertumbuhan dalam EPS.
Takeaways Utama
- Momentian pendapatan adalah apabila pendapatan syarikat meningkat. Peningkatan pendapatan boleh mempercepat atau menurun. Beberapa peniaga cuba untuk keuntungan dari kenaikan harga yang dikaitkan dengan pecutan pendapatan, dan melihat penurunan pendapatan sebagai tanda berpotensi untuk keluar. Stok dengan percepatan pendapatan tinggi cenderung untuk berdagang pada tahap P / E yang tinggi sebagai pelabur membida harga saham dengan menjangkakan keuntungan syarikat akan datang. Momentian pendapatan yang mulai menurunkan harga tidak selalu bermakna harga saham akan turun, tetapi ia menunjukkan bahawa pertumbuhan tidak lagi kuat seperti yang pernah terjadi. Semasa penurunan, pendapatan mungkin meningkat tetapi pada kadar yang menurun.
Memahami Momentum Pendapatan
Oleh kerana sistem pelaporan suku tahunan yang diperlukan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), kebanyakan analisis momentum pendapatan akan bergantung pada data suku tahunan, memandangkan tempoh pelaporan yang lebih kecil dapat menyerlahkan momentum lebih awal daripada data tahunan.
Pelabur sentiasa mencari momentum pendapatan yang positif, kerana ia biasanya akan mendorong harga saham lebih tinggi dari masa ke masa. Sebuah syarikat yang mempunyai EPS sebanyak $ 1 untuk suku semasa dan mempunyai pendapatan sebanyak $ 0.50 untuk suku yang sama setahun lalu, telah menyaksikan kenaikan 100% EPS suku kuartalan. Pertumbuhan semacam itu mungkin menarik banyak perhatian, terutamanya jika penganalisis percaya, atau panduan telah disediakan, bahawa syarikat menjangkakan bahawa jenis pertumbuhan akan diteruskan.
Ramai pelabur menggunakan nisbah harga / pendapatan (P / E) untuk menilai harga stok. Apabila pendapatan mempercepatkan dengan cepat, harga stok biasanya akan juga. Apabila pendapatan mempercepatkan dengan cepat, adalah biasa untuk melihat nisbah P / E yang tinggi. Walaupun banyak stok akan didagangkan pada 10 hingga 20 P / E, stok yang mempercepat momentum pendapatan akan sering berdagang pada 40, 100, atau bahkan 1, 000 kali pendapatan. Ini kerana pelabur mencari masa depan. Sekiranya syarikat itu terus meraih pendapatan mereka, akhirnya mereka yang berminat boleh menjana harga tinggi semasa dan pelbagai P / E.
Sebaliknya, jika momentum pendapatan mula berkurangan, harga stok pendasar mungkin akan turun walaupun pada hakikatnya pendapatan secara keseluruhannya terus meningkat. Ini kerana pelabur biasanya menawar saham yang menjangkakan momentum pendapatan semasa untuk diteruskan. Sekiranya pelabur menjangkakan pertumbuhan pendapatan sebanyak 50% setiap tahun dalam beberapa tahun akan datang, dan secara tiba-tiba syarikat itu hanya menghasilkan pertumbuhan pendapatan 20%, harga saham masih boleh menurun atau menurun. Ini kerana keuntungan masa depan syarikat kini dikurangkan, atau sekurang-kurangnya, akan membawa mereka lebih lama untuk mencapai tahap keuntungan yang diharapkan pelabur pada asalnya.
Sekiranya syarikat mempamerkan momentum pendapatan yang kukuh, dan stok tidak bergerak, terdapat beberapa perkara yang boleh berlaku:
- Ia adalah masalah yang baik pasaran belum lagi perhatikan, dan harganya mungkin akan mula naik.Investor tidak percaya percepatan atau pertumbuhan pendapatan yang mampan, dan dengan itu menggunakan tempoh peningkatan pendapatan untuk membuang stok pada menjangkakan masa yang lebih buruk depannya. Walaupun pendapatan mungkin meningkat, mereka mungkin meningkat pada kadar yang lebih rendah daripada sebelumnya. Jadi, walaupun mereka sedang berkembang, mereka semakin menurun, yang boleh menyebabkan pelabur awal dan pelabur percepatan pendapatan mencari jalan keluar (tekanan jualan). Harga telah terlalu tinggi untuk menjustifikasikan harga semasa, walaupun pecutan pendapatan sekarang terus.
Oleh itu, momentum pendapatan tidak selalu bermakna ia adalah masa untuk membeli stok. Pasaran sepatutnya menunjukkan minat serta mendorong kenaikan harga. Sekiranya harga jatuh, itu boleh menjadi tanda amaran, tetapi juga peluang jika pendapatan yang kuat terus dan harga telah jatuh ke harga yang lebih menarik.
Contoh Momentum Pendapatan
Contohnya, anggap syarikat mempunyai pendapatan sesaham $ 1 tahun lepas, $ 0.50 tahun sebelumnya, dan $ 0.25 tahun sebelum itu. Selama dua tahun terakhir, syarikat telah meningkatkan pendapatan sebanyak 100%. Jika tahun depan mereka meningkatkan pendapatan kepada $ 3, momentum pendapatan mempercepatkan sehingga 200%. Jika pertumbuhan ini belum dijual, ini dapat memacu harga saham.
Sebaliknya, pendapatan tahun depan mungkin menjadi $ 1.25. Pendapatan masih meningkat sebanyak 25%, tetapi ia jauh lebih rendah daripada kenaikan 100% sebelum ini. Momentian pendapatan semakin menurun. Bergantung kepada sama ada pelabur menjangka ini atau tidak akan memberi kesan bagaimana harga saham bertindak balas. Sekiranya pelabur menjangkakan tahun peningkatan 100%, dan sebaliknya ia hanya 25%, harga saham mungkin akan jatuh. Sebaliknya, jika pelabur sedar bahawa pendapatan akan menurun, harga saham mungkin terus meningkat atau bertambah.
Bagaimana tindakan harga saham bergantung kepada apa yang diharapkan pelabur, dan berapa harga saham dipindahkan sebelum pendapatan dikeluarkan. Dalam sesetengah kes, stok boleh membida terlalu agresif, dan sebarang tanda perlahan atau kehilangan momentum boleh dilihat sebagai negatif. Sebaliknya, jika harga saham tidak meningkat cukup untuk membenarkan peningkatan pendapatan, harga saham mungkin meningkat apabila pendapatan yang baik dikeluarkan (sama ada mempercepat atau menurun).
