Harga emas merosot kepada paras terendah selama tiga minggu pada minggu lalu apabila dolar mendapat daya tarikan di tengah-tengah permintaan yang lebih tinggi daripada pengetatan Fed yang lebih agresif. Trend dibalik dari lewat pada Khamis, dengan dagangan emas di atas $ 1, 320 per auns kerana dolar dan pasaran ekuiti mengalami tekanan terhadap ketakutan terhadap ketegangan perdagangan yang semakin meningkat.
Trend dalam hasil bon, dolar dan selera risiko dijangka menguasai pada minggu hadapan, dengan peningkatan turun naik mungkin menjadi ciri pasaran utama. Siaran data ekonomi AS akan terus dipantau dengan teliti, terutamanya memandangkan tumpuan berterusan terhadap inflasi dan rancangan pengetatan Fed.
Data Pembuatan Hutang
Indeks ISM Bukan Pembuatan ISM AS akan dibebaskan pada hari Isnin, dengan jangkaan bacaan kukuh kerana data pembuatan yang mencatatkan bacaan tajuk paling kuat sejak Mei 2004. Terbitan data yang paling penting adalah laporan pekerjaan Jumaat, perbahasan tren inflasi yang mengelilinginya. Garispanduan utama bukan ladang berubah sentiasa menyebabkan turun naik, dan kadar pengangguran akan menjadi penting untuk mengukur sejauh mana kesesakan pasaran buruh, walaupun data pendapatan purata mungkin akan mempunyai kesan jangka pendek terbesar.
Data pendapatan yang lebih kukuh daripada jangkaan bulan lepas adalah faktor penting dalam mencetuskan kebimbangan peningkatan inflasi, dan data bulan ini tidak dapat dielakkan dilihat di Wall Street. Satu lagi bacaan yang kuat akan meningkatkan kebimbangan inflasi dan memperkuat jangkaan bahawa Rizab Persekutuan perlu mengetatkan dasar monetari dengan lebih agresif dengan menyetujui empat kenaikan kadar pada tahun ini. Dalam persekitaran ini, dolar akan mendapat sokongan baru, yang akan menimbulkan tekanan ke atas harga emas. Sebaliknya, pelepasan yang lemah untuk pendapatan purata akan menjadi penting dalam melembapkan kebimbangan inflasi, dengan emas didorong oleh dolar yang lebih lemah dan mencelup dalam hasil AS.
Pasaran mempunyai harga penuh dalam kenaikan kadar Rizab Persekutuan pada mesyuarat bulan Mac, dan terdapat peralihan dalam pasaran niaga hadapan untuk menunjukkan potensi yang lebih besar untuk kenaikan empat kadar semasa 2018. Dalam persekitaran ini, hanya terdapat skop terhad bagi keuntungan dolar pada peralihan lagi dalam hasil AS kecuali ketakutan inflasi meningkat dengan ketara.
Keputusan Bank Pusat
Dalam konteks ini, keputusan dasar dan ulasan pasaran dari dua bank pusat G3 yang lain juga akan menjadi penting bagi kedua-dua pasaran mata wang dan emas. ECB akan mengumumkan keputusan dasar terbarunya pada hari Khamis, tanpa sebarang kemungkinan dasar perubahan. Walau bagaimanapun, terdapat potensi untuk beralih arah panduan dengan penyingkiran kecenderungan pelonggaran. Pendirian yang agak hawkish akan cenderung untuk mengukuhkan euro, walaupun sebarang sokongan untuk emas akan diimbangi oleh potensi untuk hasil bon yang lebih tinggi.
Bank of Japan akan mengumumkan keputusan dasarnya pada Jumaat, sekali lagi tanpa perubahan dasar yang dijangka. Panduan ke hadapan bank itu juga akan menjadi komponen penting yang diberikan jangkaan berundur secara beransur-ansur dari program pelonggaran kuantitatif tahun depan. Komentari Dovish dari Gubernur Haruhiko Kuroda akan cenderung menyokong dolar dan menjatuhkan emas lebih rendah.
Harapan AS akan melindungi dolar dan mengehadkan skop pembelian emas, walaupun trend dalam selera risiko akan tetap menjadi tumpuan penting, terutamanya dengan pasaran ekuiti yang mengalami tekanan jualan baru sepanjang minggu. Kerugian lebih ketara dalam pasaran ekuiti dan kemerosotan umum dalam keadaan risiko akan mencetuskan sokongan pertahanan baru untuk emas.
Perkembangan perdagangan akan menjadi tumpuan penting pada minggu selepas pengumuman Presiden Trump mengenai tarif import keluli AS dan aluminium meningkatkan ketakutan terhadap peperangan perdagangan. Peningkatan ketegangan perdagangan global yang berterusan akan meningkatkan risiko tekanan jualan dalam pasaran ekuiti global, yang juga akan meningkatkan sokongan emas yang berpotensi. Tekanan lanjut ke atas kadar LIBOR juga akan cenderung untuk melemahkan keadaan risiko dan meningkatkan potensi sokongan emas pertahanan.
