Apa itu Euroclear?
Euroclear adalah salah satu daripada dua rumah penjelasan sekuriti utama di zon Euro. Euroclear mengkhususkan diri dalam mengesahkan maklumat yang dibekalkan oleh broker yang terlibat dalam transaksi sekuriti dan penyelesaian sekuriti yang diurus di bursa Eropah.
Rumah penjelasan Eropah utama lain ialah Clearstream, yang dahulunya Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL).
Takeaways Utama
- Eurostream adalah pusat penjelasan utama yang menyelesaikan dan menghapuskan perdagangan sekuriti yang dilaksanakan di bursa Eropah. Euroclear juga berfungsi sebagai depositori sekuriti pusat, di mana ia adalah penjaga bagi institusi kewangan utama yang terlibat dalam pasaran Eropah. Selain daripada perdagangan saham, Euroclear juga mengendalikan pesanan dalam tetap sekuriti pendapatan dan derivatif.
Bagaimana Kerja Euroclear
Euroclear adalah salah satu sistem penyelesaian tertua dan pada asalnya disubsidi oleh Morgan Guaranty Trust Company dari New York, yang merupakan sebahagian daripada JP Morgan & Co. Ia ditubuhkan pada tahun 1968 untuk menyelesaikan perdagangan pada pasaran eurobond yang sedang berkembang. Sistem penyelesaian dan sistem terkomputerisasinya membantu memastikan penghantaran dan pembayaran Eurobonds selamat. Pada tahun 2001, Morgan Guaranty Trust memindahkan aktiviti ini kepada Euroclear Bank. Euroclear dimiliki dan ditadbir oleh awam, dan telah memperoleh London Crest, Necigef Belanda, Sicovam Paris, dan Caisse Interprofessionnelle de Dépôts et de Virements de Titres (CIK) Brussels, berikutan siri pengambilalihan yang berlaku dari tahun 2001 hingga 2007.
Sebuah pusat penjelasan adalah sebuah institusi kewangan yang bertindak sebagai perantara antara pembeli dan penjual instrumen kewangan. Mereka mengambil posisi bertentangan dari setiap sisi perdagangan, bertindak sebagai pembeli kepada penjual dan penjual kepada pembeli. Contohnya, jika Wendy dan Nathan membuat transaksi di mana Wendy bersetuju untuk menjual 100 saham AMZN kepada Nathan dengan harga $ 1, 180 sesaham, Nathan perlu membayar $ 1, 180 x 100 saham = $ 118, 000. Rumah penjelasan kredit akaun Nathan dengan 100 saham AMZN dan deposit $ 118, 000 ke akaun Wendy. Oleh itu, memecat rumah, memastikan pasaran kewangan berjalan lancar dan cekap. Salah satu rumah penjelasan terbesar di dunia ialah Euroclear.
Euroclear bertindak sebagai depositori sekuriti pusat (CSD) untuk pelanggannya, yang kebanyakannya berdagang di bursa Eropah. Kebanyakan pelanggannya terdiri daripada bank, peniaga broker, dan institusi lain yang terlibat secara profesional dalam menguruskan isu baru sekuriti, membuat pasaran, berdagang atau memegang pelbagai jenis sekuriti. Euroclear menyelesaikan transaksi sekuriti domestik dan antarabangsa, meliputi bon, ekuiti, derivatif, dan dana pelaburan. Lebih 190, 000 sekuriti kebangsaan dan antarabangsa diterima dalam sistem Euroclear, yang meliputi pelbagai instrumen hutang kadar tetap dan terapung di peringkat antarabangsa, pertukaran, waran, dan ekuiti.
CSD, Penghantaran dan Pembayaran
Sebagai tambahan kepada peranannya sebagai International Depository Central Depository (ICSD), Euroclear juga bertindak sebagai Depositori Sekuriti Pusat (CSD) untuk sekuriti Belgia, Belanda, Finlandia, Perancis, Irlandia, Sweden dan UK. CSD adalah institusi kewangan yang memegang sekuriti, seperti bon dan saham, dan menyediakan penyimpanan aset tersebut. CSD juga membolehkan penyelesaian transaksi sekuriti. Transaksi diselesaikan sebaik sahaja akaun pembeli dikreditkan dengan saham yang dibeli dan mendebitkan jumlah tunai yang dipersetujui, dan akaun penjual telah didebitkan saham dan dikreditkan jumlah jualan. Pergerakan kredit dan debit berlaku serentak melalui proses yang dikenali sebagai penghantaran versus pembayaran (DVP).
Transaksi antara peserta Euroclear diselesaikan dengan cara yang diterangkan di atas berdasarkan asas DVP pada buku-buku Euroclear. Sekuriti dan pemindahan tunai antara akaun pembeli dan penjual adalah muktamad dan tidak boleh dibatalkan selepas penyelesaian. Kos dan risiko yang terlibat dalam penyelesaian antara peserta Euroclear dan peserta pasaran tempatan sangat dipengaruhi oleh amalan pasaran tempatan. Dagangan yang dilakukan melalui pautan pasaran domestik akan dilunaskan berdasarkan DVP hanya jika DVP disediakan di pasaran tempatan. Dengan cara yang sama, penyelesaian dalam Sistem Euroclear menjadi muktamad dan tidak boleh dibatalkan selaras dengan peraturan pasaran domestik. Sebagai peraturan, Euroclear Bank mengkreditkan sekuriti kepada peserta hanya jika ia telah menerima sekuriti untuk akaun peserta tersebut.
Semua sekuriti yang diterima oleh Euroclear adalah layak untuk pinjaman dan peminjaman sekuriti kecuali yang dihadkan oleh larangan kecairan, fiskal atau undang-undang. Peminjaman standard diperuntukkan apabila peminjam mempunyai sekuriti tidak mencukupi dalam akaunnya untuk membuat penghantaran, dengan syarat sekuriti yang mencukupi tersedia dari pinjaman. Pinjaman dikembalikan kepada proses penyelesaian semalaman pertama di mana sekuriti boleh didapati dalam akaun peminjam. Dalam program ini, semua sekuriti yang disediakan oleh pemberi pinjaman diagregatkan dalam kolam pemberian pinjaman. Sekuriti kemudiannya diagihkan kepada peminjam dan pinjaman diperuntukkan di kalangan peminjam mengikut prosedur standard.
