Pasaran sembilan tahun telah berakhir, pelabur yang mengejutkan dengan gelombang turun naik yang dipacu oleh ketakutan mengenai perang perdagangan global yang akan berlaku, tekanan pengawalseliaan tinggi terhadap industri terbang tinggi seperti teknologi, kebimbangan terhadap pengetatan dasar monetari dan inflasi, semua terhadap latar belakang ketidakpastian pasaran yang lebih luas.
Charlie Dreifus, pengurus dana lindung nilai dengan pengalaman selama lima dekad di Jalan dan pengurus bersama Dana Ekuiti Khas Royce (RYSEX) $ 1.4 bilion, telah menyusun senarai lima saham yang dia harapkan akan menyambar sebagai balasan bagi pelabur dalam jangka panjang, semua yang sangat tahan terhadap kegawatan pasaran yang lebih besar, seperti yang digariskan oleh Barron. Dana Dreifus dimaksudkan untuk pelabur dengan cakrawala penuh pasaran, dan "bagi mereka yang lebih prihatin tentang kehilangan kekayaan mereka berbanding membuat lebih banyak."
Walaupun dana yang menumpukan pada portfolio 38 saham dengan kunci kira-kira bersih, telah melangkau rakan sebaya selama sedekad yang lalu, pulangan yang diselaraskan risiko ke atas semua dana nilai cap kecil lain yang dilindungi oleh penganalisis Morningstar, seperti yang dinyatakan oleh Barron. Prestasinya amat kuat semasa penjualan teruk, menewaskan 90% atau lebih daripada rekannya pada tahun 2002, 2008 dan pada tahun 2016, dan mengatasi indeks persilangan Russell 2000 dengan purata dua mata peratusan setiap tahun.
"Pasaran yang lebih lincah dan dinamik, semakin banyak kita akan ketinggalan, tetapi pada akhirnya kita akan melakukan yang lebih baik kerana dana itu cenderung turun lebih rendah dan kurang turun naik, yang menjadikannya pelabur lebih cenderung untuk terus berjalan, " kata Dreifus. dalam temu bual dengan Barron yang diterbitkan pada 2 April. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Stok Pasaran Terburuk Q1 Sejak Great Depression. )
Tempat Kanak-Kanak
Dana Dreifus, memotong pegangan batu bata dan mortar separuh sejak dua tahun lalu hingga 12.5% aset seperti Children's Place Inc. (PLCE). Pemegang dana terbesar telah berubah untuk memenuhi perubahan permintaan pengguna dan tabiat membeli-belah, menutup banyak kedai runcit fizikal dan beralih untuk dijual di pasaran Amazon.com Inc. (AMZN). PLCE, dengan harga 2018 ke nisbah pendapatan pada 18.6, menurut data Nasdaq, turun 7.3% pada penutupan Rabu, berbanding penurunan 1.1% pada S & P 500 dalam tempoh yang sama.
Ennis
Ennis Inc. (EBF), pembuat produk perniagaan bercetak, merupakan pilihan utama bagi Dana Ekuiti Khas Royce, walaupun kedudukannya dalam industri yang sedang mati. Dreifus menyukai syarikat itu memperoleh saingan yang lebih kecil pada penilaian yang menarik, mencapai sinergi dan menjana banyak wang tunai. Pelabur menyatakan bahawa EBF, turun 2.6% YTD, mempunyai 18% daripada harga sahamnya dalam tunai bersih, dan membayar dividen 4% yang sihat. "Kami masih menggunakan kertas dan jika mereka pemain yang terakhir, tidakkah mereka mempunyai kuasa harga?" dia menyatakan.
Perabot Haverty
Apabila kenaikan kadarnya menyakiti syarikat dengan lebih banyak hutang pada kunci kira-kira mereka, tumpuan dana RYSEX kepada syarikat-syarikat dengan timbunan wang tunai harus mendapat faedah seperti pembuat perabot Haverty Furniture Companies Inc. (HVT). Syarikat itu, yang mempunyai kira-kira 10% daripada harga sahamnya dalam tunai bersih, diletakkan untuk menaikkan kadar yang lebih tinggi, menurut Dreifus. Stok, perdagangan pada nisbah 2018 P / E ke hadapan pada 16.4 turun 14.1% YTD, yang kurang menguntungkan pasaran yang lebih luas.
Pendidikan Capella
Capella Education Co (CPLA) adalah firma lain yang perlu mendapat keuntungan lebih tinggi, manakala syarikat lain sama ada pada krisis kewangan atau seperti Toys "R" Us dan Gymboree, ditolak muflis. CPLA, yang mempunyai kira-kira 11% daripada harga dalam tunai bersih, naik 14.3% pada 2018, jauh melebihi prestasi penurunan S & P 1.1%. Dagangan saham di hadapan 2018 P / E berganda 20.7, menurut data Nasdaq.
Produk Motor Standard
Kebimbangan mengenai perarakan penghasilan bukan GAAP Street, yang mengecualikan pelbagai item seperti perbelanjaan saham-saham dan membolehkan syarikat-syarikat untuk "mengembara nombor, " Dreifus mengesyorkan membeli Standard Motor Products Inc. (SMP). Stok itu naik 8.7% YTD dan berdagang pada gandaan 2018 p / e ke hadapan sebanyak 14.2. "Kami telah berkongsi keprihatinan kami mengenai penggunaan bukan GAAP dengan Lembaga Pengawasan Perakaunan Syarikat Awam. Siapa tahu jika kami akan melihat beberapa pembersihan, tetapi jika kami berbuat demikian, syarikat kami akan mendapat manfaat, " kata pengurus dana lindung nilai itu. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 9 Stok Pulangan Tinggi untuk Pasaran Berputar: Goldman. )
