Satu kajian Morgan Stanley yang baru menunjukkan bahawa syarikat SpaceX, yang diasaskan oleh milyuner dan usahawan siri Elon Musk, mampu meraih nilai bernilai $ 120 bilion. Penilaian ini akan menjadikan SpaceX kira-kira tiga kali ganda saiz syarikat kenderaan elektrik Musk, Tesla Inc. (TSLA), dan lebih besar daripada syarikat-syarikat aeroangkasa seperti Northrop Grumman Corp. (NOC), Lockheed Martin Corp. (LMT) dan Raytheon Co. (RTN), yang pada masa ini mempunyai penilaian pada $ 64 bilion, $ 112 bilion dan $ 56 bilion, masing-masing.
Projek Starlink
Laporan itu, yang dinamai "SpaceX, Starlink dan Tesla: Bergerak ke Orbit", menggariskan potensi keuntungan gergasi di SpaceX, dan berpotensi untuk mengganggu industri internet dengan perancangan yang dirancang oleh SpaceX hampir 12, 000 satelit, yang disebut Starlink. Matlamat Musk adalah untuk mengelilingi Bumi dengan akses internet berkelajuan tinggi, rendah dan berpatutan, untuk menggantikan kapal angkasa yang lebih besar, lebih tua dan lebih mahal yang kini tinggal sekitar 22, 236 batu dari Bumi. Sebaliknya, satelit Starlink, kira-kira 1, 000 batu dari Bumi, meningkatkan liputan dan jalur lebar dan menyediakan sambungan yang dipertingkatkan. Pelaksanaan itu akan memberikan SpaceX enam kali bilangan semua kapal angkasa operasi di orbit.
Pada bulan Mei, SpaceX berjaya melancarkan 60 satelit internet Starlink percubaan, menjana syarikat penilaian sebanyak $ 33.3 bilion, setiap CNBC, memetik orang yang biasa dengan pusingan pengumpulan dana baru-baru ini.
"Ini mengandaikan bahawa memperluas akses kepada pemacu internet penembusan jalur lebar dari 50% hingga 75% daripada penduduk global, dengan SpaceX dapat menangkap ~ 10% daripada pelanggan jalur lebar tambahan, " kata penganalisis itu. Morgan Stanley memberikan penilaian kes bull di $ 120 bilion, dengan mengandaikan bahawa perniagaan internet satelit dapat mengambil "bahagian yang lebih besar" daripada pelanggan jalur lebar tambahan. Penilaian asas "penganalisis" sekitar $ 52 bilion untuk SpaceX masih akan lebih besar daripada nilai $ 43.6 bilion Tesla, sebagai saham pembuat kereta Palo Alto telah jatuh hampir 26% pada tahun 2019.
Walaupun dokumen kerajaan menunjukkan bahawa Starlink boleh mencapai 12, 000 satelit menjelang akhir tahun 2027, SpaceX merancang untuk mendapatkan rangkaian yang kukuh dan berjalan dalam beberapa tahun akan datang.
Inisiatif Boleh Bersih $ 30B hingga $ 50B Setiap tahun
Pada bulan Mei, Musk menunjukkan bahawa Starlink boleh menjana $ 30 bilion hingga $ 50 bilion pada pendapatan tahunan sebaik sahaja ia beroperasi jika ia berjaya menangkap beberapa peratus pasaran telekomunikasi global. SpaceX menganggarkan bahawa prestasi yang boleh menyebabkan syarikat aeroangkasa $ 10 bilion atau lebih setahun. Beliau juga menyatakan bahawa Starlink akan mempunyai liputan separa yang konsisten dengan 400 satelit dan akan "berdaya maju dari segi ekonomi" dengan 1, 000 satelit.
"Saya fikir dalam masa satu setengah tahun, mungkin dua tahun - jika keadaan berjalan dengan lancar - SpaceX mungkin akan mempunyai lebih banyak satelit di orbit daripada semua satelit lain digabungkan, " katanya, seperti yang dipetik oleh Business Insider.
Faktor lain yang tidak disentuh dalam laporan Morgan Stanley ialah kemungkinan sistem pelancaran Starship untuk mengurangkan kos pelancaran satelit Starlink ke orbit secara drastik. Pada masa ini, SpaceX melancarkan beribu-ribu satelit saiz meja yang dibina khas ke angkasa dalam kumpulan sebanyak 60, menerusi beratus-ratus misi roket Falcon 9 yang berbeza, setiap BI. Sistem peluncuran 400 kaki tinggi yang boleh diguna semula sepenuhnya, boleh mengurangkan kos akses kepada ruang sebanyak 100 hingga 1, 000 kali, setiap Musk. Ia juga dilaporkan dilancarkan ribuan roket ke ruang angkasa pada masa yang sama.
Sejauh pesaing yang sedang dalam proses melancarkan konstelasi internet satelit global, SpaceX berdiri melawan OneWeb, dan Kuiper Projek Amazon.com Inc. (AMZN).
Musk mengatakan bahawa SpaceX, yang kini dipegang oleh sekumpulan pelabur swasta, akan juga akhirnya pergi ke khalayak ramai, mungkin lebih cepat daripada yang difikirkan oleh kebanyakan pelabur. Memandangkan penilaiannya yang lebih tinggi, SpaceX boleh menjadi unicorn terbesar yang pernah melanda pasaran awam.
Penganalisis Morgan Stanley menambah bahawa para pelabur mungkin kurang memahami hubungan strategik dan potensi sinergi antara SpaceX dan Tesla.
Apa yang akan datang?
Laporan itu termasuk margin kesalahan yang luas. Jika syarikat itu benar-benar gagal dalam inisiatif Starlink, dan terus menjadi perniagaan pelancaran satelit, ia boleh bernilai hanya $ 5 bilion.
