Apakah Nilai Ekonomi Ekuiti (EVE)?
Nilai ekuiti ekonomi (EVE) adalah pengiraan aliran tunai yang mengambil nilai kini semua aliran tunai aset dan menolak nilai semasa semua aliran tunai liabiliti. Tidak seperti pendapatan berisiko dan nilai pada risiko (VAR), bank menggunakan nilai ekuiti ekonomi untuk menguruskan aset dan liabilitinya. Ini adalah langkah ekonomi jangka panjang yang digunakan untuk menilai tahap pendedahan risiko kadar faedah.
Takrifan mudah EVE ialah nilai kini bersih (NPV) aliran tunai kira-kira bank. Pengiraan ini digunakan untuk pengurusan aset-liabiliti untuk mengukur perubahan dalam nilai ekonomi bank.
Risiko EVE ditakrifkan sebagai kepekaan nilai bank terhadap perubahan dalam kadar pasaran.
Takeaways Utama
- Nilai ekuiti ekonomi (EVE) adalah pengiraan aliran tunai yang mengambil nilai kini semua aliran tunai aset dan menolak nilai kini semua aliran tunai liabiliti. Tidak seperti pendapatan berisiko dan nilai pada risiko (VAR), bank menggunakan nilai ekuiti ekonomi untuk menguruskan aset dan liabilitinya. Ini adalah langkah ekonomi jangka panjang yang digunakan untuk menilai pendedahan risiko kadar faedah. Pengawal kewangan memerlukan bank untuk melakukan pengiraan EVE berkala.
Memahami EVE
Nilai ekuiti ekonomi adalah pengiraan aliran tunai yang menolak nilai semasa aliran tunai yang dijangka ke atas liabiliti dari nilai semasa bagi semua aliran tunai aset yang dijangkakan. Nilai ini digunakan sebagai anggaran jumlah modal apabila menilai kepekaan jumlah modal kepada turun naik dalam kadar faedah. Sebuah bank boleh menggunakan langkah ini untuk membuat model yang menunjukkan bagaimana perubahan kadar faedah akan mempengaruhi jumlah modalnya.
Nilai pasaran wajar aset dan liabiliti bank secara langsung dikaitkan dengan kadar faedah. Sebuah bank membina model dengan semua aset dan liabiliti konstituen yang menunjukkan kesan perubahan kadar faedah yang berbeza pada jumlah modalnya. Analisis risiko ini merupakan alat penting yang membolehkan bank-bank bersedia untuk menaikkan kadar faedah yang sentiasa berubah dan melakukan ujian tekanan.
Nilai ekuiti ekonomi tidak boleh dikelirukan dengan profil pendapatan bank. Peningkatan umum kadar faedah boleh merangsang pendapatan bank, tetapi biasanya akan menyebabkan penurunan nilai ekonomi ekuiti kerana hubungan songsang asas antara nilai aset dan kadar faedah dan hubungan langsung (arah yang sama) antara nilai liabiliti dan kadar faedah. Walau bagaimanapun, EVE dan pendapatan bank menanggung hubungan dengan semakin tinggi EVE, semakin besar potensi untuk meningkatkan pendapatan masa depan yang dijana daripada asas ekuiti.
Pengawal selia bank memerlukan bank untuk melakukan perhitungan EVE berkala.
Had EVE
Walaupun nilai semasa bon sekarang boleh dikira dengan mudah, aliran tunai masa hadapan mungkin sukar untuk dikira untuk akaun deposit dan instrumen kewangan lain yang tidak mempunyai tempoh matang kerana jenis produk ini mempunyai tempoh yang tidak menentu dan aliran tunai yang tidak sekata. Pemodelan EVE mesti membuat andaian untuk liabiliti tertentu, yang boleh menyimpang daripada realiti. Di samping itu, kerana EVE adalah pengiraan yang komprehensif, produk kompleks dengan pilihan tertanam tidak mudah dimodelkan.
