Berdasarkan apa yang disebut sebagai "model jangkaan pasaran untuk ekuiti, " Morgan Stanley (MS) mendapati bahawa prospek untuk keuntungan pasaran saham masa depan adalah paling rendah sejak Januari 2007, laporan MarketWatch. Berita baiknya ialah, pada hujung bulan Mac, model Morgan Stanley memproyeksikan kemajuan 10.4% untuk Indeks S & P 500 (SPX) dalam tempoh 12 bulan akan datang. Diukur dari penutup bulan Mac ini, ini akan menghantar indeks ke rekod sepanjang masa baru sebanyak 2, 915. Berita buruknya adalah bahawa jangkaan mengikis, turun dari 12.0% jangkaan pulangan 12 bulan pada akhir tahun 2017, tambah MarketWatch.
Rizab Persekutuan menamatkan mesyuaratnya pada 2 Mei dengan mengumumkan bahawa ia tidak akan menaikkan kadar faedah pada masa ini. Walau bagaimanapun, penilaian pasaran saham yang tinggi oleh piawaian bersejarah tetap menjadi kebimbangan utama para pelabur. Di samping itu, khabar angin dan retorik yang berkaitan dengan peperangan perdagangan terus menjadi panas, dengan saham semikonduktor kumpulan industri terbaharu menjadi ancaman. (Untuk lebih lanjut, sila lihat juga: Bagaimana Stok Chip Dapat Mendapat Kematian oleh Perang Perdagangan .)
Model Morgan Stanley
Seperti yang dijelaskan oleh MarketWatch, input utama kepada model Morgan Stanley adalah unjuran pertumbuhan pendapatan korporat oleh penganalisis sekuriti, yang telah jatuh dari 10.6% pada awal 2018 kepada 9.3%, untuk unjuran pertumbuhan terendah sejak Februari 2015. Nota MarketWatch, khususnya, bahawa kebarangkalian yang diberikan kepada senario pertumbuhan tinggi telah menurun dengan ketara.
Selain itu, walaupun laporan pendapatan suku pertama telah kukuh setakat ini, menunjukkan pertumbuhan yang paling pesat dalam beberapa tahun, ramai penganalisis percaya bahawa pertumbuhan pendapatan mungkin memuncak, setiap MarketWatch. Sebahagian daripada isu itu adalah bahawa pemotongan cukai korporat telah menyebarkan lebam satu kali besar dalam pendapatan. Walaupun pendapatan mungkin telah diletakkan pada dataran tinggi jangka panjang yang lebih tinggi, kadar pertumbuhan pendapatan tahunan yang didorong oleh cukai yang dinikmati pada tahun 2018 sangat tidak dapat direplikasi pada tahun 2019. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Pasaran pada Kursus Perlanggaran, Kata Longtime Stock Bull .)
The Fed Holds Steady
Penanda aras Kadar Dana Fed telah ditinggalkan pada paras sasaran sebelumnya sebanyak 1.25% kepada 1.75%, Laporan USA Today. Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun berakhir pada 2 Mei pada hasil 2.976%, tidak berubah dari hari sebelumnya, setiap CNBC.
Dalam kenyataan selepas mesyuaratnya, The Fed mencatatkan bahawa "aktiviti ekonomi telah meningkat pada kadar sederhana" dan bahawa "kedua-dua inflasi dan inflasi secara keseluruhan (tahunan) untuk barangan selain daripada makanan dan tenaga telah bergerak mendekati 2%, " seperti yang disebutkan oleh USA Today, yang menunjukkan bahawa 2% adalah kadar inflasi sasaran Fed. Bagaimanapun, pasaran niaga hadapan memberikan kemungkinan 90% kepada kenaikan kadar pada bulan Jun, USA Today menambah.
Pakar ekonomi Warn Trump
Pada hari Khamis, Presiden Trump akan menerima surat yang ditandatangani oleh lebih daripada 1, 100 ahli ekonomi, termasuk pemenang Hadiah Nobel dan bekas penasihat presiden, memberi amaran tentang akibat yang berpotensi membahayakan perlindungan terhadap ekonomi, laporan Bloomberg. Satu surat dengan amaran yang sama telah dihantar oleh para ahli ekonomi pada tahun 1930, tahun Akta Tarif Smoot-Hawley diluluskan, undang-undang perlindungan yang secara meluas dipercayai telah memburukkan Kemurungan Besar pada tahun 1930-an, jika tidak menjadi punca utama.
"Kongres tidak mengambil nasihat pakar ekonomi pada tahun 1930, dan Amerika di seluruh negara membayar harga, " kata surat itu, menurut Bloomberg. "Negara-negara tidak dapat membeli secara terus dari kami melainkan jika mereka dibenarkan menjual kepada kami, " surat itu berterusan, sambil menyatakan, menurut Bloomberg, impak utama duti impor adalah untuk menaikkan harga pengguna AS, sehingga mencederakan "majoriti besar rakyat kita. " Jacob Frenkel, pengerusi JPMorgan Chase International, juga telah menunjuk kepada pelajaran tahun 1930-an, dan melihat perlindungan sebagai ancaman terbesar kepada ekonomi dunia pada hari ini. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Stok Pada 'Kursus Perlanggaran Dengan Bencana, ' Penurunan 40% muka .)
Melihat Sejarah Pasaran
Unjuran keuntungan pasaran masa depan yang rendah dari model Morgan Stanley pada Januari 2007 diikuti oleh lapan bulan lagi keuntungan. Pasaran memuncak pada 9 Oktober 2007, dan pasaran beruang berikutnya mencukur 56.8% daripada nilai S & P 500 sehingga jatuh ke bawah pada 9 Mac 2009, 517 hari kalendar kemudian, per Yardeni Research Inc. MarketWatch juga menyatakan bahawa 10.4 Pulangan 12 bulan yang diramalkan oleh model Morgan Stanley kini berada di bawah unjuran median sejak tahun 1986.
S & P 500 telah memperoleh 290% sejak pasaran beruangnya, tetapi turun sebanyak 1.4% untuk tahun ini. Selepas melonjak ke rekod sepanjang masa yang tinggi pada bulan Januari, indeks itu mengalami pembetulan yang tajam diikuti pergerakan yang sebahagian besarnya sejak itu, dengan penggantian perhimpunan dan penarikan balik mengimbangi satu sama lain.
