Apa Makna Asas Pendek?
Pendek asas merujuk kepada pembelian serentak kontrak niaga hadapan dan menjual aset asas di pasaran spot untuk melindung nilai daripada kenaikan harga masa depan.
Takeaways Utama
- Pendek asas merujuk kepada pembelian serentak kontrak niaga hadapan dan menjual aset asas di pasaran tempat untuk melindung nilai daripada kenaikan harga masa depan. Manfaat pendek strategi asas ialah ia mengunci harga, jadi peningkatan dalam komoditi harga pada masa akan datang tidak akan menjejaskan peniaga. Hedger yang lama mahu menyempitkan secara asas apabila mereka menjadi pendek.
Memahami Ringkas Asas
Risiko asas adalah variasi antara harga spot komoditi yang dapat disampaikan dan harga kontrak niaga hadapan komoditi itu dengan jangka pendek sehingga tempoh matang. Ia tidak boleh dielakkan sekiranya seseorang mahu melindung nilai pendedahannya kepada turun naik harga yang tidak menentu, walaupun ia dapat dikurangkan ke tahap yang tertentu. Ini, pada dasarnya, adalah matlamat dari hedger yang panjang ketika mereka "menjadi pendek."
Berbanding dengan lindung nilai pendek, kekurangan asas menunjukkan bahawa pelabur akan mengambil kedudukan yang pendek dalam komoditi dan kedudukan yang panjang dalam kontrak niaga hadapan. Hedgehog komersial menggunakan strategi niaga hadapan untuk mengunci harga tunai masa depan, dan dengan itu menghapus ketidakpastian kenaikan harga yang akan mempengaruhi komitmen masa depan mereka untuk menyampaikan komoditi yang mendasari. Jenis hedger ini memerlukan penyempitan asas kerana ia akan mengurangkan harga spot yang berkesan untuk membeli komoditi itu pada suatu masa akan datang.
Manfaat pendek strategi dasar adalah bahawa ia mengunci harga, sehingga kenaikan harga komoditi di kemudian hari tidak akan mempengaruhi pedagang. Sebagai contoh, pengilang, yang menggunakan kapas sebagai bahan mentah, menjangkakan bahawa mereka akan memerlukan kuantiti tertentu pada titik yang ditetapkan pada masa akan datang. Tempat atau harga tunai, untuk kapas adalah $ 3.50 dan harga kontrak niaga hadapan yang ditetapkan adalah $ 2.20. Untuk melindungi dirinya daripada kenaikan harga apabila mereka perlu membelinya, dia membeli kontrak niaga hadapan kapas pada $ 2.20.
Harga niaga hadapan mencerminkan harga komoditi fizikal yang mendasari. Banyak niaga hadapan mempunyai mekanisme untuk penghantaran fizikal. Oleh itu, pembeli kontrak niaga hadapan berhak untuk menyerahkan komoditi dan penjual mesti bersedia untuk menyampaikan kedudukan yang pendek yang dipegang pada tempoh penghantaran. Walau bagaimanapun, kebanyakan kontrak niaga hadapan membubarkan sebelum penghantaran. Hanya sebilangan kecil melalui proses penghantaran sebenar. Kontrak niaga hadapan yang berjaya bergantung kepada konvergensi, proses yang mana harga niaga hadapan berkumpul dengan harga fizikal pada tarikh tamat tempoh kontrak niaga hadapan.
Pendek Basis vs. Long Basis
Perdagangan asas adalah strategi yang digunakan oleh lif (dan beberapa petani) yang ingin mengambil kesempatan daripada perbezaan dasar yang menguntungkan dengan mengeksploitasi perbezaan antara harga tunai dan niaga hadapan. Lif grain membeli dan menjual bijirin sepanjang tahun. Apabila lif membuat komitmen untuk membeli jagung dari petani di pasaran tempatan, lif juga akan menjual niaga hadapan dengan tarikh penghantaran tunai untuk melindunginya. Apabila lif membuat komitmen untuk menjual jagung kepada pembeli, mereka juga membeli niaga hadapan dengan tarikh tamat tempoh sehingga tarikh penghantaran tunai untuk melindung diri.
Banyak kawasan di seluruh negara mempunyai masa tahun apabila asasnya rendah dan apabila asasnya tinggi. Sekiranya anda memahami pasaran tempatan anda, ada masa dalam tahun di mana petani dan lif mungkin mahu "Long Basis" (Long Cash, Short Futures) atau "Short the Basis" (Cash Short, Long Futures). Peniaga-peniaga asas kelihatan panjang apabila dasar mereka rendah di pasaran tempatan mereka dan mereka kelihatan pendek kerana dasarnya tinggi di pasaran tempatan mereka.
