Nilai tambah ekonomi berbanding Nilai Pasaran Ditambah: Tinjauan Keseluruhan
Ada banyak cara pelabur dan peminjam dapat menganggarkan nilai sebuah syarikat. Ini menjadi semakin penting bagi individu mencari peluang pelaburan yang bernilai dalam syarikat kecil dan besar. Penilaian juga boleh digunakan untuk menentukan sama ada perniagaan adalah risiko kredit yang baik.
Metrik yang paling biasa digunakan untuk menentukan nilai syarikat termasuk nilai tambah ekonomi dan nilai pasaran ditambah. Walau bagaimanapun, terdapat perbezaan yang ketara antara kedua-dua strategi penilaian ini, dan pelabur perlu mengetahui bagaimana untuk menggunakan setiap.
Takeaways Utama
- Nilai ditambah ekonomi (EVA) dan nilai tambah pasaran (MVA) adalah cara biasa pelabur boleh menilai nilai syarikat. EVA berguna sebagai cara untuk mengukur kejayaan ekonomi syarikat, atau kekurangannya, dalam tempoh tertentu.MVA adalah berguna sebagai ukuran kekayaan, menilai tahap nilai yang dibina oleh sebuah syarikat dalam tempoh masa.
Nilai tambah ekonomi - EVA
Nilai tambah ekonomi
Nilai tambah ekonomi (EVA) adalah ukuran prestasi yang dibangunkan oleh Stern Stewart & Co. (kini dikenali sebagai Stern Value Management) yang cuba mengukur keuntungan ekonomi sebenar yang dihasilkan oleh syarikat. Ia juga sering dirujuk sebagai "keuntungan ekonomi" dan menyediakan ukuran kejayaan ekonomi (atau kegagalan) syarikat dalam tempoh masa. Metrik sedemikian berguna bagi pelabur yang ingin menentukan sejauh mana sebuah syarikat telah menghasilkan nilai untuk pelaburnya, dan ia boleh dibandingkan dengan rakan-rakan syarikat untuk analisis cepat tentang seberapa baik syarikat beroperasi dalam industrinya.
Keuntungan ekonomi boleh dikira dengan mengambil keuntungan operasi selepas cukai bersih syarikat dan menolak darinya produk modal pelaburan syarikat yang didarab dengan kos peratusan modalnya.
Sebagai contoh, jika firma fiksyen, Cory's Tequila Company (CTC), mempunyai keuntungan operasi selepas cukai sebanyak 2018 $ 200, 000 dan modal yang dilaburkan sebanyak $ 2 juta dengan kos purata 8.5 peratus, maka keuntungan ekonomi CTC akan dikira sebagai $ 200, 000 - ($ 2 juta x 8.5%) = $ 30, 000.
$ 30, 000 ini mewakili jumlah yang bersamaan dengan 1.5 peratus daripada modal yang dilaburkan oleh CTC, menyediakan ukuran standard untuk kekayaan yang dihasilkan oleh syarikat melebihi kos modalnya pada tahun ini.
Keuntungan syarikat dapat diukur dengan menghitung EVA, karena fokusnya adalah pada profitabilitas proyek bisnis dan dengan demikian kecekapan manajemen perusahaan.
Nilai tambah ekonomi (EVA) mengambil kira kos peluang pelaburan alternatif, manakala nilai tambah pasaran (MVA) tidak.
Nilai Tambah Pasaran
Di samping itu, nilai tambah pasaran (MVA) adalah perbezaan antara nilai pasaran semasa sebuah syarikat dan modal yang disumbangkan oleh para pelabur (termasuk kedua-dua pemegang saham dan pemegang bon). Ia biasanya digunakan untuk syarikat-syarikat yang lebih besar dan didagangkan secara umum. MVA bukan metrik prestasi seperti EVA tetapi sebaliknya adalah metrik kekayaan, mengukur tahap nilai syarikat telah terkumpul dari masa ke masa.
Sebagai sebuah syarikat yang melaksanakan dengan baik dari masa ke masa, ia akan mengekalkan pendapatan. Ini akan meningkatkan nilai buku saham syarikat, dan pelabur kemungkinan akan menawar harga saham tersebut dalam jangkaan pendapatan masa depan, menyebabkan nilai pasaran syarikat meningkat. Memandangkan ini berlaku, perbezaan antara nilai pasaran syarikat dan modal yang disumbangkan oleh para pelabur (MVAnya) mewakili lebihan harga pasaran yang diberikan kepada syarikat akibat kejayaan operasi masa lalu.
Tidak seperti EVA, MVA adalah metrik mudah keupayaan operasi perniagaan dan, oleh itu, tidak menggabungkan kos peluang pelaburan alternatif.
