Oleh kerana kebimbangan terhadap kenaikan kadar faedah dan inflasi menyuntik kemeruapan turun naik ke pasaran, sesetengah pelabur tertanya-tanya sama ada sekarang adalah masa untuk melabur dalam ketika pasaran lembu sembilan tahun turun. Walaupun beberapa penganalisis memberi amaran bahawa yang paling teruk akan datang, termasuk satu pasukan strategi yang berpangkalan di London di Morgan Stanley pada awal minggu ini, bank lain menggesa pelanggan supaya berhenti bimbang tentang kesan kadar faedah yang lebih tinggi terhadap ekuiti buat masa sekarang. Malah, kenaikan harga sebenarnya positif bagi penilaian saham, sekurang-kurangnya dalam tempoh terdekat, kerana ia mencerminkan pertumbuhan ekonomi dan inflasi yang ditetapkan untuk meningkatkan keuntungan, menurut JPMorgan Chase & Co. (JPM).
"Walaupun kenaikan kadar jangka panjang akhirnya akan menjadi negatif untuk keuntungan dan gandaan, kita tidak melihat paras semasa sebagai alasan untuk risiko dan menjual ekuiti, " kata ahli strategi JPMorgan Dubravko Lakos-Bujas dalam nota kepada pelanggan pada hari Rabu. Ketua strategi ekuiti AS yang menegaskan S & P 500 menargetkan 3, 000, mengharapkan indeks meningkat 11% lagi. Menutup 0.1% pada Khamis pada 2, 704, S & P 500 masih mencerminkan kenaikan 14.4% berbanding 12 bulan yang paling baru, walaupun keuntungan dipadamkan semasa pembetulan awal tahun ini.
Pada hari Rabu, hasil penanda aras 10 tahun Amerika Syarikat dan hasil jangka pendek dua tahun didagangkan berhampiran paras multiyear apabila para pelabur bimbang dengan peningkatan inflasi dan dasar monetari yang lebih ketat daripada Federal Reserve. Ramai pelabur telah membenarkan data seperti laporan baru-baru ini oleh Jabatan Buruh mengenai kenaikan 0.5 pada Indeks Harga Pengguna (CPI) AS bulan lepas membayangi hasil pendapatan yang kukuh. Lakos-Bujas dan pasukannya sedang melihat reaksi dan tajuk baru-baru ini mengenai kenaikan inflasi yang terlalu dramatik, menunjukkan bahawa mereka melihat "menormalkan inflasi dan menurunkan risiko deflasi global sebagai positif untuk ekuiti pada peringkat kitaran ini."
Pendapatan dan Pertumbuhan yang Padat
Penganalisis itu berkata walaupun ramai di Jalanan telah menyifatkan pembetulan terhadap ketakutan terhadap inflasi dan kadar, nampaknya juga didorong oleh faktor teknikal.
Oleh kerana ekonomi AS terus berkembang maju, meningkat 2.3% pada tahun 2017 berbanding 1.5% pada 2016, ia perlu mengambil masa untuk kenaikan kadar untuk membentangkan masalah sebenar bagi ekuiti. Pendapatan korporat juga kukuh, kata JPMorgan, sebagai pendapatan suku keempat S & P 500 mencerminkan peningkatan 15% tahun ke tahun.
"Kami tidak percaya penarafan ekuiti berkemungkinan tahun ini berikutan dasar fiskal pengembangan, bank pusat global yang menyokong, dan leverage yang menarik dan peluang menyebar, " tulis Lakos-Bujas.
