Strategi Pembalikan Terma Jangka Pendek Vesper Amerika Syarikat ETF (UTRN) menggunakan metodologi proprietari untuk menghasilkan portfolio yang seimbang, seimbang, mingguan yang mengandungi 25 saham dalam Indeks S & P 500 yang mengalami penurunan mendadak pada minggu sebelumnya, tetapi yang mempunyai potensi untuk rebound besar pada minggu berikutnya. Teori di sebalik UTRN mempunyai persamaan yang luas dengan Anjing Dow dan sistem perdagangan beli-on-the-dip, yang juga berdasarkan jangkaan bahawa saham yang dipukul akan pulih.
UTRN ETF meningkat sebanyak 29.7% sepanjang tahun hingga 25 November, berbanding 25.0% untuk S & P 500. Dilancarkan pada September 2018, ia berdasarkan kepada indeks yang telah disandarkan pada tahun 2006, mengalahkan S & P 500 dalam 11 dari 13 tahun yang lalu, sementara purata lebih daripada dua kali ganda pulangan S & P 500, laporan CNN.
Takeaways Utama
- UTRN ETF memilih saham yang mungkin pulih daripada penurunan jangka pendek. Portfolionya, yang diambil dari S & P 500, disesuaikan semula setiap minggu. Algoritma ini kira-kira menggandakan pulangan S & P 500 dari tahun 2006 dan seterusnya.
Kepentingan untuk Pelabur
"Berita negatif menular, banyak jualan berlebihan, seluruh sektor boleh terlebih jual, " kata penaja UTRN Vesper Capital Management. Mereka memperhatikan bahawa konsep "pembalikan jangka pendek" di belakang ETF ini berdasarkan penyelidikan sejak tahun 1965, terutama 25 tahun "ujian, simulasi dan penyelidikan kuantitatif" oleh Profesor Victor Chow dari John Chambers College of Business and Economics di West Virginia Universiti.
Algoritma proprietari, Chow Ratio, memacu proses pemilihan saham yang digunakan oleh UTRN. 25 saham yang dipilih dari S & P 500 setiap minggu dengan menggunakan Rasio Chow juga membentuk Indeks Pengurangan Jangka Pendek Besar Amerika Vesper (UTRNX) yang dikira oleh Indeks S & P Dow Jones.
"Harga saham jangka pendek sering mencerminkan kecenderungan tingkah laku pelabur seperti berlebihan terhadap maklumat, kekecewaan kerugian, dan kesilapan kognitif yang lain serta kecenderungan emosi, " Profesor Chow menulis. Mengulas mengenai metodologinya, beliau menambahkan: "Daripada menggunakan analisis fundamental tradisional atau pendekatan pemodelan harga aset… secara serentak mengukur kestabilan kembali (kesihatan) dan potensi pulangan balik,"
"Terdapat kecenderungan manusia terhadap keengganan kehilangan orang yang berulang-alik terhadap maklumat negatif dan menjual stok terlalu cepat berikutan berita negatif. Peningkatan berlebihan menyebabkan harga turun terlalu banyak dan menubuhkan potensi untuk pemulihan jangka pendek, " kata Chow kepada CNN.
UTRN mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.75%, jauh lebih tinggi daripada ETF yang dikendalikan secara pasif, tetapi ini hampir seiring dengan banyak dana yang diuruskan secara aktif. Aset di bawah pengurusan (AUM) ialah $ 35.2 juta.
Walaupun sistem Anjing Dow, seperti biasanya digunakan, melibatkan pengimbangan semula portfolio tahunan, portfolio UTRN ETF diset semula mingguan, seperti yang dinyatakan di atas. Profesor Chow menyatakan bahawa kemerosotan yang ketara dalam kos urus niaga baru-baru ini membuat pendekatannya ekonomi, dan beliau mengehadkan algoritmanya untuk topi besar S & P 500 kerana ini biasanya saham paling cair.
Melihat ke hadapan
Seperti biasa, prestasi strategi pelaburan masa lalu tidak menjamin pulangan masa depannya. Selain itu, walaupun metodologi UTRN telah ditarik balik ke tahun 2006, dan dengan itu termasuk pasaran beruang terakhir, kebanyakan tempoh itu adalah semasa pasaran lembu panjang. Sama ada UTRN akan terus mengatasi prestasi semasa pasaran beruang berikutnya adalah soalan terbuka.
