Pertukaran mata wang vs Swap Kadar Faedah: Tinjauan Keseluruhan
Swap adalah kontrak derivatif antara dua pihak yang melibatkan pertukaran aliran tunai. Satu pihak bersetuju untuk menerima satu set aliran tunai sambil membayar satu lagi aliran tunai lain. Swap kadar faedah melibatkan pertukaran mata wang, sementara pertukaran mata wang melibatkan pertukaran mata wang dalam satu mata wang untuk jumlah yang sama di dalam yang lain.
Takeaways Utama
- Swap adalah kontrak derivatif di mana satu pihak bersetuju untuk menukar aliran tunai dengan yang lain. Swap kadar tertutup melibatkan pertukaran aliran tunai yang dijana daripada dua kadar faedah yang berbeza-contohnya, tetap dan terapung. Swap mata wang melibatkan pertukaran aliran tunai yang dihasilkan dari dua mata wang yang berlainan untuk melindung nilai berbanding turun naik kadar pertukaran.
Swap Kadar Faedah
Swap kadar faedah adalah kontrak derivatif kewangan di mana dua pihak bersetuju untuk menukar aliran tunai kadar faedah mereka. Swap kadar faedah umumnya melibatkan pertukaran antara jumlah nosional yang telah ditentukan dengan kadar tetap dan terapung.
Misalnya, bank ABC mempunyai pelaburan $ 10 juta, yang membayar Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR) dan 3% setiap bulan. Oleh itu, ini dianggap sebagai bayaran terapung kerana sebagai LIBOR turun naik, begitu pula aliran tunai. Sebaliknya, andaikan bank DEF memiliki pelaburan $ 10 juta yang membayar kadar tetap sebanyak 5% setiap bulan. Bank ABC memutuskan ia lebih suka menerima bayaran bulanan tetap manakala bank DEF memutuskan untuk mengambil peluang menerima pembayaran yang lebih tinggi. Oleh itu, kedua-dua bank bersetuju untuk memasuki kontrak pertukaran kadar faedah. Bank ABC bersetuju untuk membayar bank DEF LIBOR ditambah 3% sebulan dengan nilai nosional $ 10 juta. Bank DEF bersetuju membayar ABC bank dengan kadar bulanan 5% tetap pada jumlah nosional sebesar $ 10 juta.
Sebagai contoh lain, anggap Paul lebih suka pinjaman kadar tetap dan mempunyai pinjaman yang tersedia pada kadar terapung (LIBOR + 0.5%) atau pada kadar tetap (10.75%). Mary lebih suka pinjaman kadar terapung dan mempunyai pinjaman yang tersedia pada kadar terapung (LIBOR + 0.25%) atau pada kadar tetap (10%). Disebabkan penarafan kredit yang lebih baik, Mary mempunyai kelebihan berbanding Paul dalam pasaran kadar terapung (0.25%) dan dalam pasaran kadar tetap (oleh 0.75%). Kelebihannya lebih besar di pasaran tetap sehingga ia mengambil pinjaman tetap. Walau bagaimanapun, kerana dia lebih suka kadar terapung, dia mendapat kontrak swap dengan bank untuk membayar LIBOR dan menerima kadar tetap 10%.
Paul membayar (LIBOR + 0.5%) kepada pemberi pinjaman dan 10.10% kepada bank, dan menerima LIBOR dari bank. Pembayaran bersihnya adalah 10.6% (tetap). Pertukaran itu dengan berkesan menukar pembayaran terapung asalnya kepada kadar tetap, menjadikannya kadar yang paling ekonomik. Demikian pula, Mary membayar 10% kepada pemberi pinjaman dan LIBOR ke bank dan menerima 10% dari bank. Pembayaran bersihnya adalah LIBOR (terapung). Swap itu secara berkesan memindahkan bayaran tetap aslinya kepada terapung yang dikehendaki, menjadikannya kadar paling ekonomis. Bank mengambil potongan 0.10% daripada apa yang diterima daripada Paul dan membayar kepada Mary. (Lihat yang berkaitan: Cara Menentukan Swap Kadar Faedah.)
Pertukaran Kadar Faedah. Investopedia
Swap Mata Wang
Sebaliknya, swap mata wang adalah perjanjian tukaran asing antara dua pihak untuk menukar arus aliran tunai dalam satu mata wang kepada yang lain. Walaupun swap mata wang melibatkan dua mata wang, swap kadar faedah hanya berurusan dengan satu mata wang.
Sebagai contoh, andaikan bank XYZ beroperasi di Amerika Syarikat dan hanya berurusan dengan dolar AS, manakala QRS bank beroperasi di Rusia dan hanya berlesen dengan rubel. Katakan bank QRS mempunyai pelaburan di Amerika Syarikat bernilai $ 5 juta. Anggapkan kedua-dua bank bersetuju untuk memasuki swap mata wang. Bank XYZ bersetuju untuk membayar DEF bank LIBOR ditambah 1% sebulan dengan nilai nosional $ 5 juta. QRS Bank bersetuju untuk membayar bank ABC kadar tetap bulanan 5% pada jumlah nosional sebanyak 253, 697, 500 rubles Rusia, dengan asumsi $ 1 adalah sama dengan 50.74 rubles.
Dengan bersetuju dengan swap, kedua-dua firma dapat memperoleh pinjaman murah dan lindung nilai daripada turun naik kadar faedah. Variasi juga wujud dalam swap mata wang, termasuk vs vs floating yang tetap dan terapung. Secara keseluruhannya, pihak-pihak dapat melindung nilai daripada turun naik dalam kadar forex, mendapatkan kadar pinjaman yang lebih baik, dan menerima modal asing.
